Г. Моррис – “Японские свечи”.

 1_14ррОб одном из наиболее популярных методов анализа и прогнозирования финансовых и товарных рынков, который получил название "японские свечи". Известный специалист в области технического анализа подробно разъясняет, как графики свечей могут использоваться для нахождения и оценки графических моделей. Соединив распознавание моделей свечей и технические индикаторы, автор сформулировал новый рациональный подход к торговле.

Книга «Японские свечи. Метод анализа акций и фьючерсов »написана Грегори Моррисом - известным специалистом в сфере технического анализа. В книге показывается, как с помощью графиков свечей можно распознавать и оценивать различные графические модели. Подробно объясняется, как комбинировать японские свечи с прочими инструментами технического анализа и выявлять наиболее оптимальные моменты для совершения прибыльных торговых сделок.

Японские свечи

метод анализа акций и фьючерсов, проверенный временем

Грегори Л. Моррис

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

Глава 1

Общие принципы........................................................................................................... 17

Анализ с помощью японских свечей.............................................................. 18

Японские свечи и вы........................................................................................... 19

Сравнение графиков свечей со штриховыми графиками                         19

Тело свечи (джиттай)......................................................................................... 22

Тени (кейдж).......................................................................................................... 22

Глава 2

Линии свечей................................................................................................................... 25

Длинные дни......................................................................................................... 26

Короткие дни........................................................................................................ 27

Марибозу............................................................................................................ 27

Волчки (кома)....................................................................................................... 29

Доджи...................................................................................................................... 30

Звезды (госи) ........................................................................................................ 33

Бумажный зонтик (Каракаса).......................................................................... 33

Заключение........................................................................................................... 34

Глава 3

Разворотные модели свечей........................................................................................ 35

Модели разворота и продолжения................................................................ 36

Формат глав.......................................................................................................... 36

Указатель разворотных моделей.................................................................... 38

Молот и висельник.............................................................................................. 40

Поглощение........................................................................................................... 45

Харами................................................................................................................... 49

Крест харами........................................................................................................ 53

Перевернутый молот и падающая звезда.................................................... 57

Пронизывающая линия...................................................................................... 62

Темные облака..................................................................................................... 65

Доджи-звезда........................................................................................................ 68

Утренняя звезда и вечерняя звезда................................................................. 72

Утренняя доджи-звезда и вечерняя доджи-звезда                                       77

Брошенный младенец........................................................................................ 81

Три звезды............................................................................................................. 85

Две взлетевшие вороны..................................................................................... 89

Встречающиеся свечи....................................................................................... 92

Захват за пояс...................................................................................................... 97

Особая впадина «три реки»............................................................................ 101

Три белых солдата........................................................................................... 104

Отбитая атака.................................................................................................... 107

Размышление...................................................................................................... НО

Три черные вороны.......................................................................................... 113

Три одинаковые вороны................................................................................. 116

Пробой................................................................................................................. 119

Две вороны.......................................................................................................... 124

Три дня изнутри вверх и три дня изнутри вниз                                          127

Три внешних дня вверх и три внешних дня вниз                                       131

Три звезды на юге............................................................................................. 135

Прячущаяся ласточка...................................................................................... 138

Прилипший сэндвич......................................................................................... 141

Высокий прыжок............................................................................................... 144

Почтовый голубь............................................................................................... 147

Ступенчатое дно............................................................................................... 150

Совпадение по нижнему уровню.................................................................. 153

Глава 4

Модели продолжения.................................................................................................. 156

Указатель моделей продолжения................................................................. 157

Верхний разрыв тасуки и нижний разрыв тасуки                                    158

Смежные белые свечи...................................................................................... 163

Метод трех поднимающихся и метод трех падающих                           168

Разделяющиеся свечи...................................................................................... 173

Удержание на татами...................................................................................... 177

Тройной удар..................................................................................................... 181

Верхний разрыв метода трех и нижний разрыв метода трех ........ 186

У линии шеи........................................................................................................ 191

На линии шеи..................................................................................................... 194

Толчок.................................................................................................................. 197

Глава 5

Метод Сакаты и формации свечей........................................................................ 200

Метод Сакаты.................................................................................................... 201

Формации свечей.............................................................................................. 209

Глава 6

Философия, стоящая за идентификацией моделей свечей                           219

Данные: требования, разрывы, правила.................................................... 219

Идея....................................................................................................................... 221

Человеческая психология............................................................................... 222

Определение тренда......................................................................................... 222

Скользящие средние и сглаживание........................................................... 223

Используемый метод определения тренда                                                 224

Идентификация моделей свечей................................................................... 224

Глава 7

Надежность распознавания моделей................................................................... 233

Измерение успешности.................................................................................... 233

Разворот текущего тренда и его продолжение                                         236

Статистическое ранжирование моделей свечей                                      236

Модели свечей и акции................................................................................... 237

Итоги трех таблиц по акциям........................................................................ 247

Модели свечей и фьючерсы........................................................................... 248

Итоги трех таблиц фьючерсов...................................................................... 249

Анализ отдельных акций................................................................................ 259

Глава 8

Фильтрация свечей..................................................................................................... 264

Концепция фильтрации................................................................................... 264

Предсигнальные области............................................................................... 266

Индикаторы........................................................................................................ 266

Параметры фильтрации.................................................................................. 270

Примеры фильтрации...................................................................................... 271

Анализ отдельных акций................................................................................ 276

Заключение........................................................................................................ 291

Глава 9

Производные графические методы....................................................................... 292

Графики CandlePower...................................................................................... 292

Примеры............................................................................................................ 294

Сжатые графики CandlePower....................................................................... 299

Пример................................................................................................................. 299

Заключение.................................................................................................................... 301

Приложение 1................................................................................................................ 302

Приложение 2................................................................................................................ 308

 

ОБЩИЕ ПРИНЦИПЫ

1

 

Анализ с помощью графиков японских свечей — один из наиболее надеж­ных методов технического анализа. «Консультанты», пропагандирующие мгновенное обогащение, всегда искажали и будут искажать реальную эффективность данного метода. Однако японские свечи известны на За­паде еще слишком короткое время, чтобы это нанесло им серьезный ущерб. На любую новую технику следовало бы смотреть с изрядной до­лей здорового скептицизма. Будем надеяться, эта книга обуздает скепти­цизм и покажет, что в данном случае он излишен.

 

Технический анализ

если говорить о техническом анализе, следовало бы помнить о том, что вещи не всегда оказываются такими, какими представляются. Многое из того, что, как нам кажется, мы знаем и понимаем, в действительности ока­зывается совсем не таким. Многие люди верят, что под конец вода выли­вается из ванны быстрее, чем вначале, или что собаки потеют языком и так далее. Некоторые люди говорят, что могут выпить так же много, как рыбы, хотя рыбы не пьют.

Хороший следователь скажет вам, что наиболее ненадежная инфор­мация исходит от очевидцев. Когда люди наблюдают некоторое событие, их личный опыт, образование и прочие факторы влияют на их восприя­тие того, что происходит. Наиболее важная вещь, которую стремится сде­лать каждый следователь на месте преступления, — это не допустить раз­говоров очевидцев между собой, поскольку на многих окажет влияние рассказ других о том, что они видели.

Другая любопытная человеческая особенность проявляется, когда мы оцениваем факты. Человеческий разум не может полностью справиться с большими числами или глобальными идеями. То, что тысячи людей еже­годно гибнут в автомобильных авариях, не вызывает особых эмоций, при этом авиакатастрофа, в которой гибнет несколько людей, приковывает внимание всей нации. Нас не так уж сильно заботят десятки тысяч людей, инфицированных ВИЧ, но нас глубоко потрясает, когда нам показывают одного невинного ребенка, зараженного грязным шприцем. Если ситуа­ция персонализирована, мы можем на ней сосредоточиться. Наши эмо­ции могут ввести нас в заблуждение, и они влияют на наше восприятие. Когда стоимость нашего портфеля падает, все страхи, которые только можно себе вообразить, выплывают на поверхность: упадок, долги, вой­на, бюджет, банковский крах и так далее. Требуется что-то, что убережет нас от того, чтобы мы ежедневно становились жертвами собственных эмоций и заблуждений; это что-то — технический анализ.

Почти все методы технического анализа дают полезную информацию, которая используется не для чего иного, как для понимания и организа­ции фактов поведения рынка, и эти методы будут способствовать лучше­му пониманию рынков инвестором. Но инвестору трудно признать, что компетентность в техническом анализе не гарантирует грамотной торгов­ли. Спекулянты, теряющие деньги, теряют их не только из-за плохого ана­лиза, но и из-за собственной неспособности трансформировать этот ана­лиз в надежную практику. Построить мост через пропасть, разделяющую анализ и действие, можно, лишь преодолев страх, алчность и необосно­ванные надежды. Это означает умение подавлять нетерпение и страсти, не отступать от надежного метода, когда приходят трудные времена. Это означает, что нужно быть дисциплинированным и верить тому, что ви­дишь, следуя указаниям надежных методов, даже если они вступают в противоречия с тем, что говорят все прочие, или с тем, что только ка­жется правильным образом действий.

 

 

Анализ с помощью японских свечей

Построение графиков японских свечей и анализ свечных моделей — но­вое удивительное направление технического анализа. Что такого есть в гра­фиках японских свечей, чего нет в типичном для Запада графике, показы­вающем минимумы и максимумы? В том смысле, что изображаются все те же реальные данные, — ничего. Преимущество японских свечей в другом: они представляют данные таким образом, что появляется возможность уви­деть взаимоотношения внутри данных. Свечи создают наглядную психо­логическую картину торговли. После ознакомления и небольшой практи­ки свечи станут частью вашего аналитического арсенала. Возможно даже, что вы уже никогда не вернетесь к стандартным штриховым графикам.

Японские свечи предлагают картину краткосрочной торговли, изу­чая ее результаты, а не причины. Этот факт относит японские свечи к ка­тегории технического анализа. Нельзя игнорировать то, что на цены ока­зывают влияние психологически обусловленные эмоции инвестора: страх, алчность и надежда. Общая психологическая атмосфера, царящая на тор­говой площадке, не может быть измерена статистически; необходимо ис­пользовать какие-то формы технического анализа, чтобы оценить изме­нения, происходящие с психологией. Японские свечи фиксируют изме­нения в характере оценки стоимости инвесторами. Именно они затем от­ражаются в ценовых движениях. Свечи — не просто метод распознава­ния моделей: они показывают, как взаимодействуют продавцы и покупа­тели. Графики японских свечей позволяют проникнуть «внутрь» финан­совых рынков, что очень трудно сделать с помощью других графических методов. Они одинаково хорошо годятся и для акций, и для товарных рын­ков. Сопутствующие аналитические техники, такие как метод фильтра­ции свечей и графики CandlePower, дадут вам новые возможности анали­за и выбора моментов для совершения сделок.

Эта книга послужит не только введением в графики японских свечей и их анализ, но и даст убедительные свидетельства полезности свечных моделей как аналитического инструмента. Все методы анализа и все пред­положения будут полностью и честно раскрыты. По прочтении книги вы либо начнете использовать свечи для анализа рынка и принятия решений о выборе моментов совершения сделок, либо будете достаточно уверен­но себя чувствовать, чтобы продолжать собственное изучение анализа свечей.

 

Японские свечи и вы

Когда вы привыкнете к графикам свечей, то обнаружите, что чувствуете себя неуютно, ограничиваясь стандартными штриховыми графиками. Вы почувствуете, что без свечей не видите картину во всей ее полноте — что-то упущено. Кроме того, поймете, что свечи предоставляют возможность быстрого и простого распознавания моделей, они обладают огромной ви­зуальной привлекательностью. Взаимосвязи внутри данных прямо-таки выпрыгивают со страницы (или с экрана компьютера), что вряд ли можно сказать о штриховых графиках.

 

Сравнение графиков свечей со штриховыми графиками

В данной книге использованы дневные графики. Следует понимать, что один штрих или свеча может представлять любой торговый период, не только лишь один день. Тем не менее дневной анализ используется наи­более часто, поэтому в качестве временного периода был выбран именно день. Кроме того, в книге будут использоваться термины инвестор, трей­дер и спекулянт без каких-либо попыток их классификации.

 

Стандартные штриховые графики

Для того чтобы построить стандартный штриховой график, необходимы следующие данные: цены открытия и закрытия, а также максимум и ми­нимум за рассматриваемый торговый период. Штриховой график состо­ит из вертикальных линий, показывающих диапазон между минимальной и максимальной ценой данного дня. Максимальная цена — это самая вы­сокая цена, которую в этот день давали за данную ценную бумагу. Соот­ветственно минимальная цена — это самая низкая цена, которую давали в этот день.

 

РИСУНОК 1-1

1. 1

В течение многих лет единственным дополнительным ценовым эле­ментом, используемым при вычерчивании штриховых графиков, была цена закрытия. Она показывалась с помощью маленькой отметки справа от штриха, демонстрирующего диапазон от максимума до минимума. В последнее время при построении штриховых графиков стали показы­вать и цену открытия, ставя другую отметку слева от штриха. Это остает­ся верным почти для всех графиков акций и поставщиков данных по ак­циям. В большинстве фьючерсных и товарных графиков всегда исполь­зовалась цена открытия.

 

РИСУНОК 1-2

1. 2

Большинство штриховых графиков показывается вместе с гистограм­мой объема торговли, расположенной в нижней части графика. Кроме того, при составлении графиков может использоваться множество попу­лярных индикаторов. Производители программного обеспечения для тех­нического анализа предоставляют пользователям значительную гибкость в изображении штриховых графиков. Стандартный штриховой график может быть показан вместе с индикаторами, объемом торговли или от­крытых позиций и большим ассортиментом других технических инстру­ментов, предусмотренных данной программой.

 

Графики японских свечей

Если говорить о данных, то графики японских свечей не требуют для сво­его построения чего-то особенного. Все, что нужно для построения таких графиков, — цены открытия и закрытия, максимум и минимум. У многих поставщиков данных по акциям нет цен открытия. Эту проблему можно решить, используя в качестве цены открытия цену закрытия предыдущей торговой сессии. Это, однако, порождает отчасти спорную ситуацию, ко­торая будет подробно разобрана в главе 6.

 

Тело свечи (джитгай)

Прямоугольник, изображающий разницу между ценами открытия и за­крытия, называется телом, свечи. Высота тела говорит о диапазоне между ценой открытия и ценой закрытия данного дня. Если тело черное, значит, цена закрытия была ниже цены открытия. Когда цена закрытия выше, чем цена открытия, тело свечи белое.

 

РИСУНОК 1-3

 1. 3

Тени (кейдж)

Над свечой и/или под ней могут быть изображены тонкие маленькие ли­нии. Эти линии называются тенями, они показывают максимальную и минимальную цены, достигнутые в течение данного торгового дня. Вер­хняя тень (авакейдж) показывает максимальную цену, а нижняя тень (си-такейдж) — минимальную. Некоторые японские трейдеры говорят о вер­хней тени как о волосах, а о нижней — как о хвосте. Как раз эти похожие на фитиль тени привели к названию «свечи».

Когда японцы рисуют графики свечей от руки, они используют вмес­то белого цвета, показывающего повышательный день (когда цена закры­тия выше цены открытия), красный. При работе на компьютере это не­осуществимо, поскольку красный цвет при распечатке на большинстве принтеров окажется черным, и вы не сможете отличить повышательный день от понижательного.

 

РИСУНОК 1-4

1. 4

Если сравнить рисунки 1-4 и 1-5, то можно увидеть, что график япон­ских свечей не показывает ничего, что отличалось бы от изображенного на стандартном штриховом графике. Тем не менее когда вы привыкнете к графикам японских свечей, то отдадите предпочтение именно им, по­скольку они намного понятнее и позволяют быстро и просто интерпрети­ровать данные. Именно этой манере интерпретации данных посвящена данная книга. Популярность графиков японских свечей и их анализа бу­дет расти и дальше. Если они выйдут из употребления, в этом будет вино­ват только злой рок или неверное использование данной техники.

 

РИСУНОК 1-5

1. 5

ЛИНИИ СВЕЧЕЙ

2

На традиционных графиках торговый день на любом рынке, будь он фон­довым или фьючерсным, отображается одной линией или ценовым штри­хом; построение графиков свечей по сути ничем не отличается, разве что информацию намного проще интерпретировать.

Отдельная свеча дает массу информации. Она помогает понять пси­хологию, стоящую за многими свечными моделями, описанными в после­дующих главах. Существует несколько моделей, состоящих из одной-един-ственной свечи и квалифицируемых как модели разворота. Они будут подробно описаны в главе, посвященной разворотным моделям.

Каждый тип свечи имеет свое уникальное имя и представляет возмож­ный торговый сценарий этого дня. У некоторых свечей японские назва­ния, у других — английские.* Когда это возможно, вместе с английским названием дается японское. Японские названия будут написаны таким об­разом, чтобы их мог правильно прочитать человек, не владеющий этим язы­ком. Об отдельно взятой свече часто говорят как о свече Инь или свече Янь. Термины Инь и Янь китайские, но используются и западными аналитика­ми для обозначения полярных терминов, таких как внутреннее/внешнее, включено/выключено, вверх/вниз и так далее (японский эквивалент этих терминов — ин и йо). Инь соответствует бычьему характеру, а Янь — мед­вежьему. В анализе японских свечей существует девять основных свечей Инь и Янь. Этот набор для более ясного объяснения различных возможно­стей можно расширить до пятнадцати типов. В последующих главах будет показано, как большинство свечных моделей может быть сведено к одной-единственной свече, дающей бычье или медвежье толкование событий. Понимание отдельно взятых свечей — начало начал анализа этого вида графиков. Прежде всего следовало бы дать кое-какие определения. Помните, что все термины и описания имеют отношение к одному торго­вому дню. Те дни, когда цвет свечи — белый или черный — не важен, бу­дут изображаться серым цветом.

 

Длинные дни

 

РИСУНОК 2-1

2. 1

Ссылка на длинные дни широко распространена в литературе, посвя­щенной японским свечам. Термин «длинный» имеет отношение к длине тела свечи, разнице между ценой открытия и ценой закрытия, что и пока­зано на рис. 2-1. Длинный день говорит о значительном движении цены в этот день. Иными словами, разница между ценой открытия и ценой за­крытия в этот день была существенной.

Как сильно должна отличаться цена открытия от цены закрытия, что­бы можно было говорить о длинном дне? Как и в большинстве форм ана­лиза, это зависит от контекста. Длинный в сравнении с чем? Лучше всего рассматривать самые последние движения цены, чтобы определить, что является длинным, а что нет. Анализ японских свечей основан исключи­тельно на краткосрочных движениях цен, следовательно, такое же осно­вание нужно было бы использовать и для определения длинных дней. Пять или десять предыдущих дней — вполне адекватный промежуток, чтобы прийти к верному выводу. Кроме этого, можно использовать некоторые другие методы определения длинного дня. Они будут подробно разобра­ны в главе, посвященной идентификации и распознаванию моделей.

 

Короткие дни

 

РИСУНОК 2-2

2. 2

Определение коротких дней может быть основано на той же самой методологии, что и в случае длинных дней, со схожими результатами. Кроме того, есть множество дней, которые не попадают ни в одну из этих двух категорий.

 

Марибозу

Слово «марибозу» в японском языке означает «коротко остриженный». Другое толкование — «лысая или бритая голова». В любом случае значе­ние этого слова отражает тот факт, что от тела свечи не отходит тени вверх и/или вниз.

 

Черная марибозу

 

РИСУНОК 2-3

 2. 3

Черная марибозу — длинное черное тело без тени с одной из сторон (рис. 2-3). Она рассматривается как крайне слабая свеча. Часто становится частью медвежьей модели продолжения или бычьей модели разворота, осо­бенно если появляется во время понижательного тренда. Длинная черная свеча указывает на серьезную победу медведей; вот почему она зачастую оказывается первым днем многих разворотных моделей бычьего характе­ра. Ее часто называют «большим инь» или «марибозу-инь».

 

Белая марибозу

 

РИСУНОК 2-4

 2. 4

Белая марибозу — это длинное белое тело без тени с одной из сторон. Если рассматривать ее саму по себе, это крайне сильная свеча. В противо­положность черной марибозу ока часто оказывается частью бычьей моде­ли продолжения или медвежьей разворотной модели. Ее иногда называ­ют «большим янь» или «марибозу-янь».

 

 

 

 

 

Марибозу закрытия

 

РИСУНОК 2-5

 2. 5

У марибозу закрытия нет тени с того конца свечи, что показывает цену закрытия, независимо от того, черное или белое у нее тело (рис. 2-5). Если тело белое, у свечи нет верхней тени, поскольку верх свечи показывает цену закрытия. Похожим образом, если тело черное, у нее нет нижней тени, поскольку цена закрытия определяет нижний конец свечи. Черная марибозу закрытия (ясунебике) рассматривается как слабая свеча, а бе­лая марибозу закрытия — как сильная.

 

Марибозу открытия

 

РИСУНОК 2-6

2. 6

У марибозу открытия нет тени с того конца свечи, что показывает цену открытия (рис. 2-6). Если тело свечи белое, у нее не будет нижней тени, что делает ее сильной бычьей свечой. Черная марибозу открытия (йоритсуки такане), у которой отсутствует верхняя тень, является слабой и, следовательно, медвежьей свечой. Марибозу открытия не настолько сильна, как марибозу закрытия.

 

Волчки (кома)

 

РИСУНОК 2-7

2. 7

Волчки — свечи с маленьким телом и нижней и верхней тенью длины, большей, чем длина тела. Волчок указывает на нерешительность быков и медведей. Цвет тела волчка, так же как и длина его теней, не важен. Ма­лое относительно теней тело — вот что делает волчок волчком.

 

Доджи

Если тело свечи настолько мало, что цены открытия и закрытия совпада­ют, она называется доджи (совпадающая). Доджи возникает тогда, когда цены открытия и закрытия совпадают, тем не менее тут могут быть раз­личные интерпретации, которые следовало бы рассмотреть. Требование, чтобы цены открытия и закрытия были в точности равными, накладыва­ло бы на данные слишком жесткое ограничение, и доджи появлялись бы крайне редко. Если разница между ценами открытия и закрытия не пре­вышает нескольких тиков (минимального изменения цены), этого более чем достаточно.

Определение дня появления доджи сходно с методом, который исполь­зуется для определения длинного дня; тут нет жестких правил, только не­которые указания. Как и длинный день, доджи зависит от предыдущего поведения цен. Если большинство предшествующих дней были доджи, тогда день доджи не важен. Если появляется один-единственный доджи, это сигнал о том, что рынок в нерешительности, а это нельзя игнориро­вать. Почти во всех случаях сам по себе доджи не настолько важен, чтобы по нему прогнозировать изменение ценовой тенденции, это лишь пред­упреждение об угрозе такого изменения. Доджи, предвосхищенный длин­ным белым днем в повышательном тренде, был бы важен. На эту частную комбинацию дней ссылаются как на медвежью доджи-звезду (глава 3). Повышательный тренд, который внезапно прекращается, вызывал бы беспокойство. Доджи означает нерешительность и неуверенность.

Согласно Нисону, доджи точнее указывают на изменение тренда, когда появляются на вершинах, а не во впадинах. Это связано с тем фак­том, что для продолжения повышательного тренда на рынке должны по­явиться новые покупатели. Понижательный тренд может продолжаться беспрерывно. Интересно заметить, что слово «доджи» переводится как «путаница».

 

Длинноногая доджи (джуджи)

 

РИСУНОК 2-8

2. 8

У длинноногой доджи длинные верхняя и нижняя тени, делящие по­полам дневной торговый диапазон, что ясно отражает нерешительность продавцов и покупателей (рис. 2-8). На протяжении дня рынок двигался вверх, а затем резко упал, или наоборот. Затем он закрылся на цене от­крытия или очень близко от нее. Если цены открытия и закрытия оказы­ваются в середине дневного диапазона, о свече говорят как о длинноно­гой доджи. Слово «джуджи» переводится как «крест».

 

Доджи-надгробие (тохба)

 

РИСУНОК 2-9

2. 9

Показанное на рис. 2-9 доджи-надгробие (хакайси) — еще одна фор­ма доджи. Она образуется на дневном минимуме или вблизи него.

Такое название, как и многие другие японские термины, связано с различными аналогиями. В данном случае это надгробие на могиле тех, кто пал в битве.

Чем длиннее верхняя тень, тем более медвежий характер носит доджи-надгробие. После открытия цены идут вверх лишь для того, чтобы сес­сия закрылась там, где и открылась, и эта точка оказывается к тому же дневным минимумом. Это невозможно интерпретировать иначе, как не­способность к росту. Доджи-надгробие на вершине рынка является осо­бым вариантом падающей звезды (глава 3). Единственная разница между ними заключается в том, что у падающей звезды маленькое тело, а доджи-надгробие, будучи доджи, тела не имеет.

 

Доджи-дракон (томбо)

 

РИСУНОК 2-10

2. 10

Доджи-дракон возникает, когда рынок открывается и закрывается на дневном максимуме (рис. 2-10). Как и другие, эта доджи появляется обыч­но в моменты разворота рынка. Из последующих глав вы увидите, что эта доджи является особым случаем висельника и молота. Свечу томбо с очень длинной нижней тенью-хвостом (ситаиге) называют также и свечой такури. Свеча такури в конце понижательного тренда носит чрезвычайно бычий характер.

 

Доджи четырех иен

 

РИСУНОК 2-11

2. 11

Эта редкая доджи появляется, когда все четыре ценовых компонента совпадают. То есть цена открытия, цена закрытия, максимум и минимум равны (рис. 2-11). Эта свеча появляется, когда акции в высшей степени неликвидны или у источника данных нет других цен, кроме цены закры­тия. Фьючерсным трейдерам не следует путать это с ограниченным дви­жением. Такая доджи встречается настолько редко, что при ее появлении следовало бы посмотреть, нет ли в данных ошибок. Тем не менее эта све­ча указывает на полную неуверенность трейдеров в том, в каком направ­лении движется рынок.

 

Звезды (госи)

 

РИСУНОК 2-12

2. 12

Звезда появляется всякий раз, когда маленькое тело отрывается вверх или вниз от предыдущего длинного тела (рис. 2-12). В идеале разрыв дол­жен бы захватывать и тени, но это не является совершенно необходимым. Звезда указывает на некоторую неуверенность, царящую на торговой площадке. Звезды входят во многие свечные модели, в первую очередь в разворотные.

 

Бумажный зонтик (Каракаса)

 

РИСУНОК 2-13

2. 13

Многие из этих свечей также включены в следующую главу, посвя­щенную моделям. Как и уже упомянутые виды свечей, зонтики обладают сильным разворотным характером. Этот вид свечей весьма сходен с доджи-драконом. Два вида зоняшков называются молотом и висельником в зависимости от их положения в рыночном тренде.

 

Заключение

Отдельные свечи чрезвычайно важны для анализа японских свечей. Ког­да аналитик использует их по отдельности, а затем в сочетании с другими свечами, перед ним раскрывается психологическая подоплека рынка. Большая часть анализа свечей и их моделей является составляющей ме­тода Сакаты (глава 5). Однако материал книги выходит за пределы мето­да Сакаты, поскольку рассматриваются дополнительные модели и мето­ды. Некоторые из этих моделей новы, другие являются вариациями уже известных моделей.

 

РАЗВОРОТНЫЕ МОДЕЛИ СВЕЧЕЙ

3

 

Свечная модель может быть как отдельной свечой, так и состоять из не­скольких свечей, редко более пяти-шести. В японской литературе иногда ссылаются на модели, состоящие даже из большего числа свечей. Здесь такие модели включены в главу, посвященную свечным формациям. Тот порядок, в котором обсуждаются модели, не отражает их важности или прогностических возможностей. Они перечислены в порядке частоты появления и сопровождаются родственными им моделями.

Для большинства моделей свечей существует обратная родственная модель. То есть для каждой бычьей модели имеется схожая с ней медвежья модель. Важнейшее отличие заключается в их положении относительно краткосрочного тренда рынка. Названия медвежьих и бычьих моделей могут различаться, а могут быть одними и теми же. Данная глава может служить справочником: о каждой модели будет рассказано с использова­нием одного и того же основного формата. Некоторые модели сохраняют свои японские названия, в то время как для других будет дана их англо­язычная интерпретация. Некоторые модели идентичны по своему строе­нию, но носят разные названия. Со всеми различиями мы познакомимся во время обсуждения.

Рисунок, изображающий модель, будет предваряться тремя малень­кими вертикальными линиями. Эти линии просто показывают направле­ние предыдущего тренда рынка, и их не следует использовать в качестве непосредственного указания на взаимные отношения моделей.

 

Модели разворота и продолжения

О разворотных моделях и моделях продолжения будет рассказано в раз­ных главах. Данная глава посвящена разворотным моделям, а глава 4 — моделям продолжения. Такое разделение сделано для удобства и просто­ты поиска в будущем. Сначала будет рассматриваться бычья модель или ситуация, затем медвежья. Мы будем придерживаться именно такого взгляда за исключением тех случаев, когда модели и ситуации определен­ного характера преобладают; в этом случае они будут рассматриваться в первую очередь.

 

Формат глав

большинство свечных моделей будет объясняться с использованием стан­дартного формата, что гарантирует простоту получения справки о них в будущем. Отдельные модели свечей раскрываются менее подробно — по причине их простоты или сходства с другими моделями. Некоторые модели оказываются всего лишь измененными вариантами других моде­лей, и на это будет указано. Поскольку многие модели имеют своих двой­ников с противоположной стороны рынка, некоторые сценарии будут содержать лишь один пример. Кроме того, возможны некоторые повто­рения. Они допускаются, чтобы сделать изложение более подробным, а также для большего удобства пользования книгой в качестве справоч­ника. Стандартный формат выглядит следующим образом:

—  Название модели

 

—  Японское название и интерпретация

Транслитерированное японское название и его значение, если та­ковое известно

Комментарий по поводу того, требуется ли подтверждение модели

 

Комментарий
Описание модели (моделей)

Западный (традиционный) аналог

 

График классической модели

Подробный рисунок классической модели (дни, которые могут быть как черными, так и  белыми, изображаются серым цветом)

Правила распознавания

Упрощенные правила для быстрого обнаружения модели

Критерии распознавания модели

 

— Сценарии и психология, стоящая за моделью

Возможные торговые сценарии, которые могут осуществиться по­сле появления модели

Общее обсуждение психологии каждого дня

 

Гибкость модели

Ситуации, которые меняют эффективность модели

Позволительные отклонения от классической модели

Информация для людей, ориентированных на цифры и использу­ющих компьютеры

 

Преобразование модели

Сведение модели к единственной свече

 

Родственные модели

Модели, имеющие сходное строение

Модели, являющиеся частью данной модели

 

Примеры

 

 

Указатель разворотных моделей

Модель                                                                 Номер страницы

Молот и висельник

(Hammer and Hanging Man)........................................................ 40

Поглощение

(Engulfing)................................................................................... 45

Харами

(Harami)....................................................................................... 49

Крест харами

(Harami Cross)............................................................................. 53

Перевернутый молот и падающая звезда

(Inverted Hammer and Shooting Star)........................................... 57

Пронизывающая свеча

(Piercing Line).............................................................................. 62

Темные облака

(Dark Cloud Cover)...................................................................... 65

Доджи-звезда

(DojiStar)...................................................................................... 68

Утренняя звезда и вечерняя звезда

(Morning Star and Evening Star)................................................... 72

Утренняя доджи-звезда и вечерняя доджи-звезда

(Morning Doji Star and Evening Doji Star)................................... 77

Брошенный младенец

(Abandoned Baby)....................................................................... 81

Три звезды

(TriStar)........................................................................................ 85

Две взлетевшие вороны

(Upside Gap Two Crows)............................................................. 89

Встречающиеся свечи

(Meeting Lines) ............................................................................ 92

Захват за пояс

(Belt Hold).................................................................................... 97

 

Особая впадина «три реки»

(Unique Three River Bottom)..................................................... 101

Три белых солдата

(Three White Soldiers)................................................................ 104

Отбитая атака

(Advance Block)......................................................................... 107

Размышление

(Deliberation).............................................................................. ПО

Три черные вороны

(Three Black Crows)................................................................... 113

Три одинаковые вороны

(Identical Three Crows).............................................................. 116

Пробой

(Breakaway)............................................................................... 119

Две вороны

(Two Crows).................................................................................. 124

Три дня изнутри вверх и три дня изнутри вниз

(Three Inside Up and Three Inside Down) .................................  127

Три внешних дня вверх и три внешних дня вниз

(Three Outside Up and Three Outside Down)............................. 131

Три звезды на юге

(Three Star in the South)............................................................. 135

Прячущаяся ласточка

(Concealing Baby Swallow) .......................................................  138

Прилипший сэндвич

(Stick Sandwich)......................................................................... 141

Высокий прыжок

(Kicking)..................................................................................... 144

Почтовый голубь

(Homing Pigeon)......................................................................... 147

Ступенчатое дно

(Ladder Bottom)......................................................................... 150

Совпадение по нижнему уровню

(Matching Low) .........................................................................  153

 

Молот и висельник (Hammer and Handing Man)

(каназучи/тонкачи и кубицури)

Необходимо подтверждение.

 

РИСУНОК 3-1

РИСУНОК 3-2

   3. 2       3. 1

 

 

 

 

Комментарий

Молот и висельник состоят из одной-единственной свечи (рис. 3-1 и 3-2). У них длинные нижние тени и маленькие тела, находящиеся на вершине дневного торгового диапазона или очень близко от нее. В первый раз они были представлены в главе 2 как бумажные зонтики. Кроме этого, они являются особыми случаями свечей томбо/такури.

Молот возникает на понижательном тренде и назван так потому, что выковывает дно. Японское слово «тонкачи», обозначающее эту модель, также переводится как «земля» или «почва».

Висельник появляется на вершине тренда или во время повышатель­ного тренда. Такое название возникло из-за того, что эта свеча чем-то на­поминает висящего человека.

Другая схожая с молотом свеча — свеча такури. Это японское слово означает лазание по канату или подъем на веревке. Движение прерывис­то и может быть соотнесено с вытаскиванием якоря вручную: когда вы меняете руки, движение вверх на мгновение прерывается. У свечи таку­ри нижняя тень по крайней мере в три раза длиннее тела, в то время как минимальная длина нижней тени молота лишь в два раза превышает дли­ну тела свечи.

 

Правила распознавания

  1. Маленькое тело находится у верхнего края торгового диапазона.
  2. Цвет тела свечи не имеет значения.
  3. Длинная нижняя тень должна быть намного длиннее тела, обычно раза в два-три.
  4. У свечи не должно быть верхней тени, а если она есть, то очень маленькая.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью Молот

Рынок находится в понижательном тренде, следовательно, на нем при­сутствуют медвежьи настроения. Торговая сессия открывается, и цена резко падает. Однако затем цена растет, и рынок возвращается к макси­муму торгового дня или почти к нему. Нежелание рынка далее снижать цену охлаждает медвежьи настроения, и большинство трейдеров почув­ствует себя неловко при наличии каких-либо медвежьих позиций. Если цена закрытия превышает цену открытия, что обозначается белым цве­том тела свечи, ситуация для быков становится еще более благоприятной. Подтверждением будет более высокая цена открытия при еще более вы­сокой цене закрытия на следующий торговый день.

 

Висельник

В случае висельника рынок рассматривается как бычий из-за наличия по­вышательного тренда. Для того чтобы появился висельник, цена должна опу­ститься намного ниже уровня открытия торговой сессии, а затем поднять­ся, чтобы закрыться вблизи максимума. Это приводит к образованию длин­ной нижней тени, которая показывает, насколько низко могут упасть цены. Если на следующий день рынок открывается ниже, многие участники с длинными позициями могут захотеть рассмотреть возможность прода­жи. Стив Нисон утверждает, что подтверждением медвежьего характера висельника может быть черная свеча и более низкая цена открытия на сле­дующий день.

Гибкость модели

Черты, которые усиливают значение сигнала, подаваемого молотом или висельником, — чрезвычайно длинная нижняя тень, отсутствие верхней тени, очень маленькое тело (почти доджи), сильный предыдущий тренд и цвет тела, отражающий противоположное предшествующему тренду настроение. В случае сочетания всех этих черт молот превращается в све­чу такури. Вообще говоря, свечи такури носят более выраженный бы­чий характер, чем молоты.

Цвет тела висельника и молота может усилить значимость прогнос­тических возможностей модели. Висельник с черным телом обладает бо­лее выраженным медвежьим характером, чем та же модель с белым те­лом. Сходным образом молот с белым телом носил бы более выражен­ный бычий характер, чем тот, у которого тело черное.

Как и в случае большинства моделей, состоящих из одной-единствен-ной свечи, при появлении молота или висельника важно подождать подтверждения. Таким подтверждением может служить просто характер открытия на следующий день. Тем не менее часто бывает лучше подож­дать подтверждающего закрытия на следующий день. Таким образом, если появился молот, цена закрытия на следующий день должна быть еще выше, тогда можно занимать бычью позицию.

Нижней тени следовало бы быть как минимум в два раза длиннее тела, но не более чем в три раза. Верхняя тень не должна превышать 5—10 про­центов диапазона от максимума до минимума. Низ тела должен находить­ся ниже тренда для молота и выше тренда для висельника.

 

Преобразование модели

Молот и висельник, будучи моделями, состоящими из одной свечи, не мо­гут быть далее разбиты (см. бумажные зонтики в главе 2).

 

Родственные модели

Молот и висельник являются особыми случаями доджи-дракона — моде­ли, обсуждавшейся в предыдущих главах. В большинстве случаев доджи-дракон носил бы более выраженный медвежий характер, чем висельник.

Модель поглощения состоит из двух тел противоположного цвета (см. рис. 3-4 и 3-5). Тело второго дня полностью поглощает тело предыду­щего дня. В этой модели тени не принимаются во внимание. Вторая свеча также называется обнимающей (даки) свечой, поскольку она полностью охватывает свечу предыдущего дня. Когда модель появляется вблизи вер­шины рынка или на повышательном тренде, это указывает на смещение настроений в сторону продажи. Инь-цуцулш после повышательного трен­да называется последней доки и является частью техники Сакаты, обсуж­даемой в одной из последующих глав.

Первый день модели поглощения имеет маленькое тело, а второй об­ладает длинным телом. Поскольку ценовое движение второго дня намно­го сильнее, чем первого, оно отражает возможное окончание предыду­щего тренда. Если медвежья модель поглощения появляется после про­должительного движения, это повышает шансы на то, что большинство быков уже находится в длинных позициях. В этом случае, возможно, нет новых денег (быков), чтобы повышательный тренд на рынке сохранялся.

Модель поглощения сходна с традиционным внешним днем. Точно так же, как и в модели поглощения, внешний день даст цены, выходящие за пределы предыдущего диапазона, при цене закрытия в направлении но­вого тренда.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-ЗА

3. 3а

 

РИСУНОК 3-ЗВ

3. 3б

 

Поглощение (Engulfing) (цуцуми)

Необходимо подтверждение.

 

РИСУНОК 3-4

3. 4 

РИСУНОК 3-5

3. 5

 

Правила распознавания

  1. Наличие выраженного тренда.
  2. Тело второго дня должно полностью поглощать тело предыдущег дня. Это, однако, не означает, что верх или низ двух свечей не могут совпадать; это означает лишь, что не могут быть равными одновре­менно оба верха и оба низа двух тел.
  3. Цвет первого дня отражает тренд: черный цвет в случае понижа­тельного тренда и белый — в случае повышательного.
  4. Второе тело модели поглощения должно иметь цвет, противополож­ного цвету первого тела.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью Модель медвежьего поглощения

Повышательный тренд продолжается в день с маленьким белым телом и небольшим объемом торговли. На следующий день цена открытия до­стигает нового максимума, а затем цены быстро падают. Падение цен со­провождается высоким объемом торговли, и, наконец, цена закрытия ока­зывается ниже цены открытия предыдущего дня. С эмоциональной точ­ки зрения, повышательный тренд нарушен. Если на следующий (третий) день цены остаются на низком уровне, возникает важный разворот по­вышательного тренда.

Противоположный сценарий существует для бычьей модели погло­щения.

 

Гибкость модели

если второй день модели поглощает не только тело, но и тени первого дня, значимость модели будет значительно больше.

Цвет первого дня должен отражать рыночный тренд. При повыша­тельном тренде первый день должен быть белым, а при понижательном соответственно черным. Цвет второго, или поглощающего, дня должен быть противоположен цвету первого дня.

Поглощение означает, что никакая часть тела первого дня не равна или не выходит за пределы тела второго дня. Если тело первого дня как минимум на 30 процентов меньше тела второго дня, перед вами значи­тельно более сильная модель.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-6

3. 6

РИСУНОК 3-7

3. 7

 

 

Модель бычьего поглощения сводится к бумажному зонтику или мо­лоту, который отражает разворотную точку рынка (рис. 3-6). Модель мед­вежьего поглощения сводится к модели, сходной с падающей звездой или, возможно, доджи-надгробием, если тело очень мало (рис. 3-7). И бычья, и медвежья модели поглощения сводятся к одной-единственной свече, ко­торая полностью поддерживает их интерпретацию.

 

Родственные модели

Модель поглощения, кроме того, является двумя первыми днями модели три внешних дня. Бычья модель поглощения может превратиться в мо­дель три внешних дня вверх, если цена закрытия третьего дня оказывает­ся выше. Сходным образом медвежья модель поглощения может превра­титься в модель три внешних дня вниз, если цена закрытия третьего дня оказывается ниже.

Кроме того, модель поглощения является последующей (или более продвинутой) стадией пронизывающей свечи и темных облаков. Из-за это­го модель поглощения рассматривается как более важная.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-8А

3. 8а

 

РИСУНОК 3-8В

3. 8б

 

Харами (Harami)

(харами)

Необходимо подтверждение.

 

РИСУНОК 3-93. 9

                                                        РИСУНОК 3-10

3. 10

 

 

 

 

Комментарий

Модель харами определяется организацией дней, противоположной мо­дели поглощения (рис. 3-9 и 3-10). «Харами» — японское слово, обознача­ющее беременность или тело, находящееся в утробе. Вы обнаружите, что в большинстве случаев тела в хорами имеют противоположные цвета, в точности как и в модели поглощения.

Вероятно, вы обратите внимание на то, что харами весьма сходна с традиционным внутренним днем. Разница, конечно, в том, что традици­онный внутренний день использует максимумы и минимумы, в то время как харами имеет отношение только к телам свечей (ценам открытия и закрытия). Такая необходимость использовать цены открытия и закры­тия вместо максимумов и минимумов — обычная практика в анализе япон­ских свечей и в японской философии. Харами требует, чтобы тело второ­го дня было полностью поглощено телом первого дня.

 

Правила распознавания

  1. Длинному дню предшествует достаточно сильный тренд.
  2. Цвет первого длинного дня не так важен, но лучше, если он отражает рыночный тренд.
  3. За длинным днем следует короткий, и его тело полностью находит­ся внутри тела первого дня. Как и в случае модели поглощения, верхили низ двух тел может совпадать, но не низ и верх одновременно.
  4. Цветам короткого и длинного дней следовало бы быть противоположными.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью Бычья карами

Какое-то время продолжается понижательный тренд. Появляется длин­ный черный день со средним объемом торговли, он помогает утвердиться медвежьим настроениям. На следующий день торговая сессия открыва­ется выше, и это шокирует многих самодовольных медведей, многие ко­роткие позиции быстро закрываются, что приводит к дальнейшему росту цен. Рост цен смягчается обычно теми, кто рассматривает все происходя­щее как возможность занять в тренде короткую позицию, упущенную ранее. Объем торговли в этот день превышает тот, что был накануне, а это предполагает массовое закрытие коротких позиций. Подтвержде­ние разворота на третий день предоставило бы необходимое доказатель­ство того, что тренд развернулся.

 

Медвежья харами

На рынке повышательный тренд, и он подтверждается длинным белым днем с высоким объемом торговли. На следующий день цена открытия оказывается ниже, и весь день цены остаются в узком диапазоне, закры­ваясь еще ниже, но все еще внутри тела предшествующего дня. Ввиду та­кого неожиданного ухудшения тренда трейдерам следовало бы обеспо­коиться по поводу силы этого рынка, особенно если объем торговли неве­лик. Несомненно, что тренд близок к тому, чтобы развернуться. Подтверж­дением было бы закрытие на более низком уровне по итогам следующей сессии.

 

Гибкость модели

Длинный день должен отражать тренд; в повышательном тренде длинный день должен быть белым, а понижательный тренд должен дать черный длинный день. То, насколько велико поглощение второго тела первым, существенно. Длинный день должен превышать короткий по меньшей мере на 30 процентов. Помните, что определение «длинный день» осно­вывается на данных предшествующих сессий.

 

Родственные модели

Модель харами является двумя первыми днями моделей три дня изнутри вверх и три дня изнутри вниз. Бычья харами может быть частью модели три дня изнутри вверх, а медвежья харами — частью модели три дня из­нутри вниз.

 

Преобразование модели

 


РИСУНОК
3-113. 11

                                                    РИСУНОК 3-12

3. 12

 

 

 

 

 

Бычья харами сводится к бумажному зонтику или молоту, который указывает на разворотную точку рынка (рис. 3-11). Медвежья хорами сво­дится к падающей звезде, которая тоже является медвежьей свечой (см. рис. 3-12). И медвежья, и бычья харами могут быть сведены к одной свече.

 

 

 

 

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-1ЗА

3. 13а

 

РИСУНОК 3-13В

3. 13б

 

 

 

 

Крест харами (Harami Cross) (харами йосе сен)

Подтверждение необязательно, но желательно.

 

 

РИСУНОК 3-14                                                                     РИСУНОК 3-15

 3. 14  3. 15

Комментарий

Модель харами состоит из большого тела, за которым следует меньшее. Именно относительные размеры этих двух тел делают харами важной. Вспомните, что дни возникновения доджи, когда цена открытия и цена закрытия равны, — это дни нерешительности. Таким образом, дни с ма­леньким телом, которые появляются после дней с более длинным телом, также могут представлять собой дни нерешительности. Чем больше такая нерешительность и неуверенность, тем более вероятно изменение трен­да. Когда тело второго дня превращается в доджи, о модели говорят как о кресте харами (рис. 3-14 и 3-15), где крест — это доджи. Крест хара­ми — более надежная разворотная модель, чем обычная харами.

 

Правила распознавания

  1. На рынке с трендом возникает длинный день.
  2. Второй день — доджи (цены открытия и закрытия равны).
  3. Доджи второго дня полностью находится внутри диапазона преды­
    дущего длинного дня.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Психология, стоящая за крестом харами, та же самая, что и в случае базо­вой модели харами. На рынке присутствует явно выраженный тренд, но затем совершенно неожиданно рынок в течение одного дня разворачива­ется — без того, чтобы выйти за пределы диапазона предшествующего дня. Хуже всего то, что рынок закрывается при той же цене, что и открыл­ся. Объем торговли в день доджи также иссякает, и это отражает полную нерешительность трейдеров. Возникает важность разворота тренда.

Гибкость модели

Цвет длинного дня должен отражать направление тренда. Доджи может иметь цены открытия и закрытия, отличающиеся на 2-3 процента (только если в предыдущих данных в течение многих дней нет доджи).

 

Преобразование модели

РИСУНОК 3-16 3. 16

                                                           РИСУНОК 3-17

3. 17

 

 

 

 

 

Бычий и медвежий крест хорами сводится к одной-единственной све­че, которая поддерживает их интерпретацию в большинстве случаев (см. рис. 3-16 и 3-17). Тело редуцированной однодневной свечи может оказаться существенно длиннее, чем допускается у бумажного зонтика или молота. По­лезен тот факт, что преобразование подтверждает характер модели.

 

Родственные модели

Крест хорами вполне может оказаться началом модели трех поднима­ющихся или трех падающих свечей в зависимости от ценового поведения нескольких последующих дней. Модели системы трех поднимающихся или трех падающих свечей являются моделями продолжения, что вступа­ет в противоречие с сигналом, подаваемым крестом хорами.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-18А

3. 18а

 

 

РИСУНОК 3-18В

3. 18б

 

 

 

Перевернутый молот и падающая звезда (Inverted Hammer and Shooting Star) (тоба и нагаре боси)

Подтверждение обязательно.

 

РИСУНОК 3-19

3. 19

РИСУНОК 3-20

3. 20

 

Комментарий

 

Перевернутый молот

 

Перевернутый молот — свеча разворота во впадине (рис. 3-19). Как и его «родственник» молот, он появляется при понижательном тренде и гово­рит о возможном его развороте. Как и в случае большинства моделей, со­стоящих из одной или двух свечей, важно подождать подтверждения, в данном случае бычьего. Таким подтверждением могло бы быть откры­тие следующей торговой сессии при цене выше тела перевернутого мо­лота. Поскольку цена закрытия близка к дневному минимуму и рынок в действительности торговался значительно выше, подтверждение весьма важно. Кроме того, в японской литературе мало ссылок на эту модель.

 

Падающая звезда

Падающая звезда (рис. 3-20) — модель, состоящая из одной свечи и ука­зывающая на окончание повышательного движения. Это не очень убеди­тельный разворотный сигнал. Падающая звезда выглядит точно так же, как и перевернутый молот. Разница, конечно, в том, что падающая звез­да появляется на рыночных вершинах. Попытка роста была остановлена, когда цена закрытия оказалась близка к дневному минимуму. Между телом падающей звезды и телом предыдущего дня всегда существует раз­рыв вверх. Этот факт в действительности означает, что о падающей звез­де можно было бы говорить как о модели, состоящей из двух свечей, по­скольку тело предыдущего дня принимается во внимание.

 

Правила распознавания

 

Перевернутый молот

  1. Маленькое тело формируется в нижней части ценового диапазона.
  2. Разрыва вниз не требуется, поскольку модель возникает после по­нижательного тренда.
  3. Верхняя тень обычно не более чем в два раза длиннее тела.
  4. Нижней тени фактически нет.

 

Падающая звезда

  1. После повышательного тренда возникает разрыв между телом пре­дыдущего дня и ценой открытия.
  2. Маленькое тело формируется в нижней части ценового диапазона.
  3. Верхняя тень по меньшей мере в три раза длиннее тела.
  4. Нижней тени фактически нет.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

 

Перевернутый молот

При понижательном тренде рынок открывается с разрывом вниз. К кон­цу торгового дня силы быков ослабевают, и рынок закрывается вблизи минимума. Как в сценариях молота и висельника, цена открытия следу­ющего дня — критический момент с точки зрения того, приведет ли эта модель к развороту тренда. Если следующая торговая сессия открывает­ся выше тела перевернутого молота, возможный разворот тренда приве­дет к закрытию коротких позиций, что опять-таки будет способствовать оживлению на рынке. Аналогичным образом перевернутый молот легко может стать средним днем модели утренней звезды, носящей более вы­раженный бычий характер.

 

Падающая звезда

Во время восходящего тренда рынок открывается с разрывом, поднимает­ся до нового максимума, а затем закрывается вблизи своего дневного ми­нимума. Действия, следующие за разрывом вверх, могут рассматриваться только как медвежьи. Конечно, это вызовет беспокойство некоторых бы­ков, имеющих незафиксированную прибыль.

 

Гибкость модели

Однодневные модели свечей не допускают значительной гибкости. Дли­на тени поможет определить их силу. Верхняя тень должна быть хотя бы в два раза длиннее тела. Нижней тени быть не должно, или она не должна превышать пяти или десяти процентов диапазона между минимальной и максимальной ценами. Как и в большинстве ситуаций, цвет тела может помочь, если он отражает отношение модели к тренду.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-21

3. 21

РИСУНОК 3-22

3. 22

Несмотря на то, что перевернутый молот и падающая звезда рассмат­риваются как однодневные модели, чтобы повысить их надежность, следу­ет рассматривать и предыдущие дни. Модель перевернутый молот сводит­ся к длинной черной свече, которая сама по себе всегда рассматривается как медвежий знак (рис. 3-21). Падающая звезда сводится к длинной белой свече, которая почти всегда рассматривается как свеча бычья (рис. 3-22). Обе эти модели находятся в прямом противоречии с характером свечи, полученной в результате преобразования. Это указывает на необходимость получить подтверждение перед тем, как предпринимать какие-либо дей­ствия, основываясь на этих моделях.

 

Родственные модели

В то время как молот и висельник «состоят в родстве» с доджи-драконом, падающая звезда и перевернутый молот — «родственники» доджи-над­гробия.

 

 

 

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-23А

3. 23а

 

 

РИСУНОК 3-23В

3. 23б

 

 

Пронизывающая свеча (Piercing Line) (кирикоми)

Бычья разворотная модель.

Подтверждение предполагается, но не является необходимым.

 

РИСУНОК 3-24

3. 24

 

 

Комментарий

Модель пронизывающая свеча, показанная на рис. 3-24, в основном про­тивоположна темным облакам (см. следующую модель). Эта модель по­является на рынке с понижательным трендом и является моделью, со­стоящей из двух свечей (двухдневной моделью). Первый день черный, что означает понижательный тренд, второй день — длинная белая свеча, которая открывается на новом минимуме, а затем закрывается над сре­динной точкой предыдущего черного дня. Слово «кирикоми» означает «урезать».

 

Правила распознавания

  1. Первый день — длинное черное тело, продолжающее понижательный тренд.
  2. Второй день — белое тело, которое открывается ниже минимума предыдущего дня (именно минимума, а не цены закрытия).
  3. Второй день закрывается внутри тела предыдущего дня, но выше его срединной точки.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Длинное черное тело формируется при понижательном тренде и поддер­живает медвежий характер рынка. Разрыв вниз при открытии следующей торговой сессии еще больше укрепляет медвежий характер происходя­щего. Однако рынок растет весь день и закрывается значительно выше. Фактически цена закрытия находится выше срединной точки тела длин­ного черного дня. Такое поведение рынка вызывает обеспокоенность мед­ведей, говоря о том, что дно, возможно, уже достигнуто. График японских свечей довольно хорошо показывает это, в то время как на стандартном штриховом графике такую тенденцию трудно увидеть.

 

Гибкость модели

Белое тело должно закрыться выше середины тела предыдущей черной свечи. Если это не так, вам, вероятно, следовало бы подождать подтверж­дения, носящего более выраженный бычий характер. Это правило, каса­ющееся пронизывающей свечи, не обладает гибкостью. Белая свеча про­низывающей модели должна подняться выше середины тела черной све­чи. Существует три дополнительных свечных модели, носящих названия у линии шеи, на линии шеи и толчок (глава 4). Эти три модели сходны с пронизывающей свечой, но относятся к медвежьим моделям продолже­ния, поскольку ценовой рост во второй день не так велик.

Чем глубже проникновение внутрь черного тела предыдущего дня, тем больше вероятность того, что модель приведет к развороту тренда. Помните о том, что, если закрытие превысит тело предыдущего дня, это не пронизывающая модель, а день бычьего поглощения.

Оба дня пронизывающей модели должны быть днями длинными. Вто­рой день должен закрыться над срединной точкой первого дня и ниже цены открытия этого дня без каких-либо исключений.

 

 

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-25

3. 25

 

Пронизывающая свеча сводится к бумажному зонтику и молоту, ко­торые указывают на моменты разворота рынка (рис. 3-25). Сведение мо­дели к единственной свече полностью поддерживает бычий характер про­низывающей свечи.

 

Родственные модели

Три модели начинаются точно таким же образом, как и пронизывающая свеча. Однако они не подают сигналов о развороте тренда в отличие от пронизывающей свечи и рассматриваются как модели продолжения. Это у линии шеи, на линии шеи и толчок (см. главу 4). Бычья модель поглоще­ния также является расширением или более зрелой ситуацией пронизы­вающей свечи.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-26

3. 26

 

 

 

Темные облака (Dark Cloud Cover) (кабузе)

Медвежья разворотная модель. Подтверждение не требуется.

 

РИСУНОК 3-27

3. 27

 

Комментарий

Темные облака (рис. 3-27) — медвежья разворотная модель и двойник про­низывающей модели (рис. 3-24). Поскольку она появляется только при по­вышательном тренде, первый день оказывается длинной белой свечой, поддерживающей этот тренд. Второй день открывается выше максимума белого дня. Это один из тех немногих случаев, когда для определения свеч­ной модели используется минимум или максимум. Снижение цены на протяжении всего дня приводит к закрытию ниже срединной точки длин­ного белого дня.

Эта разворотная модель, как и противоположная ей пронизывающая свеча, оказывает заметное воздействие на настроение трейдеров, посколь­ку за более высоким открытием следует значительно более низкое зак­рытие. У этой модели нет исключений. Слово «кабузе» означает «накры­вать» или «нависать».

 

Правила распознавания

  1. Первый день — длинное белое тело, продолжающее тренд.
  2. Второй день — день с черным телом и ценой открытия, превыша­ющей максимум предыдущего дня (именно максимум, а не цену за­крытия).
  3. Второй (черный) день закрывается внутри предыдущего белого тела и ниже его срединной точки.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

На рынке господствует повышательный тренд. Формируется длинная бе­лая свеча, что типично для повышательного тренда. При открытии на сле­дующий день происходит разрыв вверх, однако на этом повышательный тренд может закончиться. Рынок падает, чтобы закрыться внутри тела белого дня, фактически ниже его середины. Все трейдеры, настроенные по-бычьи, при таких обстоятельствах должны пересмотреть свою страте­гию. Как и в случае пронизывающей свечи, возникает важный разворот тренда.

 

Гибкость модели

Чем дальше проникает закрытие черного тела внутрь предыдущего бело­го тела, тем больше вероятность разворота на вершине. Первый день дол­жен быть длинным днем, а цена открытия второго дня — значительно выше. Это подчеркивает разворотные настроения рынка.

 

Преобразование модели

РИСУНОК 3-28

3. 28

 

 

Модель темные облака сводится к падающей звезде, что поддержи­вает медвежий характер модели (рис. 3-28). Если черное тело второго дня закрывается глубоко внутри тела первого дня, редуцированная модель превратится в доджи-надгробие, что также полностью соответствует мед­вежьему характеру модели.

 

Родственные модели

Темные облака, кроме того, являются началом медвежьей модели погло­щения. По этой причине медвежья модель поглощения дает разворотный сигнал более выраженного медвежьего характера, чем темные облака.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-29

3. 29

 

 

Доджи-звезда (Doji Star) (доджи бике)

Предполагается подтверждение.

 

РИСУНОК 3-30

3. 30

РИСУНОК 3-31

3. 31

Комментарий

Доджи-звезда является предупреждением о том, что тренд близок к раз­вороту. Сначала формируется свеча с длинным телом, цвет которого от­ражает предыдущий тренд. Понижательный тренд приводит к появлению черного тела, а повышательный — белого (рис. 3-30 и 3-31). На следующий день происходит ценовой разрыв в направлении тренда, после чего цена закрытия оказывается равной цене открытия. Такое ослабление действу­ющего тренда является причиной для беспокойства. Совершенно опреде­ленный сигнал, подаваемый доджи-звездой, — превосходный пример цен­ности графического метода японских свечей. Если бы вы использовали лишь цену закрытия или стандартные штриховые графики, ослабление тренда не было бы столь очевидным. Японские же свечи показывают, что тренд ослабевает из-за разрыва между телами в модели доджи-звезда.

 

Правила распознавания

  1. Первый день является длинным.
  2. На второй день происходит разрыв в направлении предыдущего тренда.
  3. Второй день — доджи.
  4. Тени доджи не должны быть слишком длинными, особенно в бычь­ем случае.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

если говорить о медвежьей доджи-звезде, то ситуация разворачивается следующим образом. Сначала на рынке господствует повышательный тренд, и это подтверждается сильным белым днем. На следующий день происходит ценовой разрыв вверх, торговля ведется в узком диапазоне, а затем сессия закрывается там же, где и открылась, или очень близко к этому уровню. Это почти полностью подрывает доверие к предшеству­ющему росту. Многие позиции будут изменены, что порождает доджи. Если цена открытия следующего дня окажется ниже, это расчистит путь к развороту тренда.

 

Гибкость модели

если разрыв захватывает и тени, важность разворота тренда еще больше. Цвет первого дня и в этом случае должен отражать направление тренда.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-32

3. 32

РИСУНОК 3-33

3. 33

 

 

Бычья доджи-звезда сводится к длинной черной свече, которая про­тиворечит бычьему характеру модели (рис. 3-32). Медвежья доджи-звез­да сводится к длинной белой свече, которая находится в прямом противо­речии с моделью (рис. 3-33). Эти конфликты не следует игнорировать.

 

Родственные модели

Доджи-звезда — это первые два дня утренней или вечерней доджи-звезды.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-34А

3. 34а

 

РИСУНОК 3-34В

3. 34б

 

Утренняя звезла и вечерняя звезла (Morning Star and Evening Star) (санкава аке но миоажио и санкава йои но миоажио)

Подтверждение не требуется.

 

РИСУНОК 3-35

3. 35

РИСУНОК 3-36

3. 36

 

 

Комментарий

 

Утренняя звезда

Утренняя звезда — бычья разворотная модель. Такое название говорит о том, что модель предсказывает более высокие цены. Она состоит из длин­ного черного тела, за которым следует маленькое тело, причем между ними наблюдается разрыв (рис. 3-35). Третий день оказывается белым телом, которое двигается внутрь черного тела первого дня. В идеале утренняя звезда имеет разрывы до и после тела среднего дня (звезды).

 

Вечерняя звезда

Медвежьим двойником утренней звезды оказывается вечерняя звезда. Поскольку вечерняя звезда — медвежья модель, она появляется во время повышательного тренда или вслед за ним. Первый день — длинное белое тело, за которым следует звезда (рис. 3-36). Помните, что тело звезды от­рывается от тела предыдущего дня. Маленькое тело звезды является пер­вым признаком нерешительности. На следующий день происходит раз­рыв вниз, модель завершается еще более низкой ценой закрытия. Как и утренняя звезда, вечерняя должна иметь разрыв между первым и вто­рым телом, а потом еще один разрыв между вторым и третьим телом. В некоторых источниках второй разрыв не упоминается.

 

Правила распознавания

  1. Первый день всегда имеет цвет, поддерживающий имеющийся тренд. То есть повышательный тренд приводит к длинному белому телу первого дня вечерней звезды, а понижательный тренд — к чер­ному первому дню утренней звезды.
  2. Между вторым днем — звездой — и телом первого дня всегда суще­ствует разрыв. Цвет второго дня не важен.
  3. Третий день всегда имеет цвет, противоположный цвету первого дня.
  4. Первый и, скорее всего, третий дни можно рассматривать как длинные.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

 

Утренняя звезда

Ситуация разворачивается следующим образом. При развитии понижа­тельного тренда возникает длинная черная свеча. Это не оставляет места сомнениям по поводу продолжения понижательного тренда. На следу­ющий день при открытии сессии происходит ценовой разрыв вниз, тор­говля ведется в узком диапазоне, сессия закрывается вблизи цены откры­тия. Это маленькое тело показывает, что начался период нерешительнос­ти. На следующий день при открытии появляется разрыв вверх, а затем торговая сессия закрывается при значительно более высокой цене. Появ­ляется важный разворот тренда.

Вечерняя звезда

Сценарий вечерней звезды полностью противоположен сценарию утрен­ней звезды.

 

Гибкость модели

В идеале существует один разрыв между телом первой свечи и звездой и второй разрыв между телом звезды и телом третьей свечи. Некоторая гибкость присутствует в вопросе разрыва между звездой и телом тре­тьего дня.

Если цена закрытия третьей свечи уходит глубоко внутрь тела пер­вой свечи, может последовать существенно более сильное движение, осо­бенно если торговля на третий день сопровождается большим объемом. Иногда в литературе приводятся примеры цены закрытия третьего дня, ушедшей дальше середины тела первого дня.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-37

3. 37

РИСУНОК 3-38

3. 38

 

Утренняя звезда сводится к бумажному зонтику или молоту, что пол­ностью поддерживает бычий характер утренней звезды (рис. 3-37). Мо­дель вечерней звезды сводится к падающей звезде, которая также является медвежьей свечой и полностью поддерживает характер модели (рис. 3-38).

 

Родственные модели

Несколько следующих моделей — по сути, особые вариации утренней или вечерней звезды. Это утренняя и вечерняя доджи-звезды, брошенный мла­денец и три звезды.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-39А

3. 39а

 

РИСУНОК 3-39В

3. 39б

 

Утренняя доджи-звезда и вечерняя доджи-звезда

(Morning Doji Star and Evening Doji Star)

(аке но миоджио доджи бике и йои но

миоджио доджи бике минами джиуджи сей)

Подтверждение не требуется.

 

РИСУНОК 3-403. 40

                                                        РИСУНОК 3-41

3. 41

 

 

 

 

 

 

 

Комментарий

Вспомним, что, обсуждая доджи-звезду, мы говорили о возможности раз­ворота тренда, которая появляется из-за нерешительности, связанной с доджи. Доджи-звезда — предупреждение о том, что предыдущий тренд, вероятно, собирается развернуться. Следующий за доджи день должен подтвердить надвигающийся разворот тренда. Модели утренней и вечер­ней доджи-звезд указывают именно на это.

 

Утренняя доджи-звезда

При развитии понижательного тренда возникает длинная черная свеча, за которой следует доджи-звезда. Как и в случае обычной утренней звезды, подтверждение на третий день полностью поддерживает разворот тренда. Этот тип утренней звезды утренняя доджи-звезда (рис. 3-40) — может указывать на существенный разворот тренда. Таким образом, данная мо­дель рассматривается как более значимая, чем обычная утренняя звезда.

 

 

Вечерняя доджи-звезда

Доджи-звезда, возникшая на повышательном тренде, за которой следует длинное черное тело с ценой закрытия, уходящей достаточно глубоко внутрь белого тела первого дня, подтверждает разворот на вершине (см. рис. 3-41). Обычная модель вечерней звезды в качестве звезды содер­жит маленькое тело, в то время как у вечерней доджи-звезды в качестве звезды появляется доджи. Именно из-за доджи вечерняя доджи-звезда более важна. На вечернюю доджи-звезду, кроме того, ссылаются как на южный крест.

 

Правила распознавания

  1. Как и во многих других разворотных моделях, цвет первого дня дол­жен отражать направление рыночного тренда.
  2. Второй день должен быть доджи-звездой (доджи с разрывом).
  3. Цвета третьего и первого дней противоположны.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Психология, стоящая за данными моделями, сходна с той, что имеет мес­то при обычных моделях утренней и вечерней звезд за тем исключением, что доджи-звезда несет большую угрозу для предыдущего тренда и, та­ким образом, более значима.

 

Гибкость модели

Гибкость может проявляться в степени проникновения третьего дня внутрь тела первого дня. Если это проникновение превышает 50 процен­тов, у такой модели больше шансов реализоваться.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-423. 42

                                     РИСУНОК 3-43

3. 43

 

 

 

 

 

 

Утренняя доджи-звезда сводится к молоягу (рис. 3-42), а иногда и к доджи-дракону. Вечерняя доджи-звезда сводится к падающей звезде (рис. 3-43), а иногда к доджи-надгробию. Чем ближе редуцированная мо­дель к доджи, тем сильнее модель, поскольку цена закрытия третьего дня уходит дальше внутрь тела первого дня.

 

Родственные модели

Следует осознавать, что эта модель начинается с доджи-звезды. Это то под­тверждение, которое требуется доджи-звезде, и его нельзя игнорировать.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-44А

3. 44а

 

РИСУНОК 3-44В

3. 44б

 

 

 

 

Брошенный младенец (Abandoned Baby) (суге го)

Подтверждение не требуется.

 

РИСУНОК 3-45

3. 45

РИСУНОК 3-46

3. 46

 

Комментарий

Еще одна важная разворотная модель, сходная по своему виду с моделя­ми утренней и вечерней звезд, брошенный младенец. Эта модель почти такая же, как утренняя и вечерняя доджи-звезды, но с одним важным от­личием. Здесь должен присутствовать разрыв вниз между тенями дод­жи и тенями первого и третьего дней в случае брошенного младенца во впадине (рис. 3-45). Противоположное верно и в случае брошенного мла­денца на вершине (рис. 3-46) — между доджи и соседними днями должен существовать полный (включая тени) разрыв вверх. Брошенный младе­нец — весьма редкая модель.

 

Правила распознавания

  1. Первый день должен отражать предыдущий тренд.
  2. Второй день — доджи, между тенями которого и нижней или верх­ней тенью предыдущего дня существует разрыв вниз или вверх.
  3. Цвета третьего и первого дней противоположны.
  4. На третий день происходит разрыв в противоположном направле­нии без перекрывания теней.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

У большинства трехдневных моделей со звездой сценарии схожи. Глав­ная разница в том, что звезда (второй день) может отражать большую или меньшую угрозу тренду в зависимости от того, наблюдается ли разрыв, доджи и тому подобное.

 

Гибкость модели

Из-за специфических параметров, используемых в определении этой мо­дели, тут нет большого пространства для гибкости. Это особый случай утренней и вечерней доджи-звезд, когда второй день схож с традицион­ным днем островного разворота.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-47

3. 47

РИСУНОК 3-48

3. 48

Разбиение моделей брошенный младенец, как бычьей, так и медвежей, является расширением утренней и вечерней доджи-звезд (рис. 3-47 и 3-48). Бычий или медвежий характер здесь еще более усиливается, по­скольку длинная тень обычно оказывается длиннее, чем в предыдущих слу­чаях. Как и прежде, чем далее уходит цена закрытия третьего дня внутрь тела первого дня, тем ближе эти разбиения к доджи-дракону и доджи-над-гробию.

 

Родственные модели

Это особый случай доджи-звезды, когда возникает разрыв между доджи и предыдущим днем. Этот разрыв включает все тени, а не только тела. У третьего дня тоже есть разрыв, но уже в противоположном направлении.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-49А

3. 49а

 

РИСУНОК 3-49В

3. 49б

 

Три звезды (Tri Star) (сантен боси)

Предполагается подтверждение.

 

РИСУНОК 3-50

3. 50

РИСУНОК 3-51

3. 51

 

Комментарий

Модель три звезды (рис. 3-50 и 3-51) была разработана Стивом Нисоном. Она состоит из трех дней доджи, при этом средний доджи является звез­дой. Эта модель встречается крайне редко, но, когда она появляется, ее не следует игнорировать.

 

Правила распознавания

  1. Все три дня — доджи.
  2. Между вторым днем и соседними днями существует разрыв вниз или вверх.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Вероятно, рынок длительное время находился в понижательном или по­вышательном тренде. Когда тренд стал выказывать свою слабость, тела начали уменьшаться. Первый доджи должен вызвать некоторое беспокой­ство. Второй доджи показывает, что на рынке теперь отсутствует направ­ление. И, наконец, третий доджи, так сказать, «вбил последний гвоздь в гроб тренда». Поскольку в целом все это указывает на слишком боль­шую нерешительность, трейдеры, какие бы у них ни были убеждения, меняют свои позиции.

 

Гибкость модели

Будьте осторожны с моделью. Поскольку модель три звезды очень ред­кая, следует отнестись с подозрением к данным, использовавшимся привычислениях. Если разрыв второго доджи захватывает и тени, модель еще более важна.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-52

3. 52

РИСУНОК 3-53

3. 53

 

 

Модель три звезды сводится к волчку, который указывает на нерешитель­ность рынка (рис. 3-52 и 3-53). Это определенного рода конфликт с мо­делью, который подтверждает мысль о том, что из-за редкости модели на нее следовало бы смотреть с долей скептицизма.

 

Родственные модели

Исходя из предыдущего обсуждения вы можете видеть, насколько эта модель редка.

 

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-54А

 3. 54а

 

РИСУНОК 3-54В

3. 54б

 

Две взлетевшие вороны (Upside Gap Two Crows)

(шита банаре нива гарасу)

Медвежья разворотная модель.

Подтверждение необязательно, но в некоторой степени желательно.

 

РИСУНОК 3-55

3. 55

 

Комментарий

Эта модель возникает только при повышательном тренде. Как и большин­ство медвежьих разворотных моделей, она начинается со свечи с белым телом. Разрыв, подразумеваемый названием модели, — это разрыв не толь­ко между первым и вторым, но и между первым и третьим днями. Второй и третий дни имеют черный цвет, откуда и происходит название «две во­роны».

Цена открытия третьего дня (второго черного дня) должна быть выше, чем во второй день, а затем цена закрытия должна оказаться ниже, чем во второй день. Между третьим и первым днями должен существовать разрыв вверх, даже несмотря на то, что его цена закрытия ниже, чем у второго дня. Проще говоря, второй черный день поглощает первый черный день.

 

Правила распознавания

  1. Повышательный тренд продолжается длинным белым днем.
  2. После белого дня формируется черный день с разрывом вверх.
  3. Цена открытия второго черного дня оказывается выше цены откры­тия первого черного дня, а его цена закрытия оказывается ниже тела первого из черных дней. Его тело поглощает первый черный день.
  4. Цена закрытия второго черного дня все-таки оказывается выше цены закрытия длинного белого дня.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Как и в начале большинства медвежьих разворотных моделей, при повы­шательном тренде появляется день с белым телом. На следующий день торговая сессия открывается с разрывом вверх, но цены отказываются расти и закрываются ниже того уровня, где открылись, формируя чер­ный день. Это не доставляет такого уж беспокойства, поскольку цены не опускаются ниже цены закрытия первого дня. На следующий день при открытии сессии цены открываются еще выше, а затем падают, чтобы закрыться ниже цены закрытия предыдущего дня. Тем не менее цена за­крытия оказывается все еще выше цены закрытия первого белого дня. Бычий настрой пропадает. Как после двух последовательных понижа­ющихся закрытий можно оставаться яростным быком?

 

Гибкость модели

Две взлетевшие вороны — довольно жесткая модель. Если бы на третий день (второй черный день) закрытие произошло внутри тела белого дня, эта модель превратилась бы в модель двух ворон (обсуждается далее в этой главе).

 

 

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-56

3. 56

 

Модель две взлетевшие вороны сводится к одной-единственной свече, белое тело которой несколько длиннее, чем белое тело первого дня, так же, как и верхняя тень (рис. 3-56). Тот факт, что свеча не является в пол­ном смысле медвежьей, предполагает, что, прежде чем предпринимать некоторые действия на основании такой модели, следует подождать опре­деленного подтверждения.

 

Родственные модели

Неспособность черного тела третьего дня открыться несколько ниже цены открытия второго дня и остаться выше тела первого дня отличает это мо­дель от модели продолжения удержание на татами (Mat Hold). Удержа­ние на татами — бычья модель продолжения, обсуждаемая в следующей главе. Кроме того, два первых дня модели могли бы стать вечерней звез­дой в зависимости от того, что происходит на третий день.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-57

3. 57

 

Встречающиеся свечи (Meeting Lines) (деаи сен или гиакуси сен)

Предполагается подтверждение.

 

РИСУНОК 3-58

3. 58

РИСУНОК 3-59

3. 59

Комментарий

Встречающиеся свечи формируются, когда противоположно окрашенные свечи имеют одну и ту же цену закрытия. В некоторых источниках на встречающиеся свечи ссылаются как на контрнаступление. Слово «деаи» означает «встречаться», а слово «гиакуси» переводится как «контрна­ступление».

 

Бычьи встречающиеся свечи

Эта модель обычно появляется во время снижения цен. Первый день та­кой модели — длинная черная свеча (рис. 3-58). Цена открытия следу­ющего дня резко падает, что позволяет сделать большие авансы пони­жательному тренду. Бычьи встречающиеся свечи чем-то сходны с кон­цепцией бычьей пронизывающей свечи, разница заключается в уровне ценового подъема второго дня. Встречающиеся свечи поднимаются лишь до уровня цены закрытия первого дня, в то время как второй день про­низывающей свечи уходит дальше середины тела первого дня. Бычьи встречающиеся свечи не настолько значимы, как пронизывающая све­ча. Кроме того, эту модель не стоит путать с моделью у линии шеи, опи­санной в главе 4.

 

Медвежьи встречающиеся свечи

Встречающиеся свечи в значительной степени схожи с темными облака­ми (рис. 3-59). Медвежьи встречающиеся свечи открываются на новом максимуме, а закрываются на том же уровне, где произошло закрытие в предыдущий день, в то время как темные облака опускаются ниже срединной точки.

 

Правила распознавания

  1. Тела обеих свечей располагаются в направлении текущего тренда.
  2. Цвет первого тела всегда отражает тренд: черный для понижатель­ного тренда, белый — для повышательного.
  3. Второе тело имеет противоположный цвет.
  4. Цены закрытия обоих дней совпадают.
  5. Оба дня должны быть длинными.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

 

Бычьи встречающиеся свечи

Когда формируется длинный черный день, рынок находится в понижа­тельном тренде, и этот день сказывается полностью в контексте данного тренда. Следующий день открывается с разрывом вниз, затем на протя­жении дня цены растут, чтобы закрыться на том же самом уровне, что и в предыдущий день. Следовательно, очень высоки шансы на то, что бу­дет разворот. Если третий день откроется еще выше, будет получено под­тверждение.

Гибкость модели

Модель встречающихся свечей должна состоять из двух длинных свечей. Однако во многих случаях второй день не такой длинный, как первый. По-видимому, это мало влияет на надежность модели: подтверждение все равно предполагается. Кроме того, лучше всего, если каждый день пред­ставляет собой марибозу закрытия.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-60

3. 60

РИСУНОК 3-61

3. 61

 

Встречающиеся свечи сводятся к единственной свече, которая не поддер­живает толкование мод ели (рис. 3-60иЗ-61). Эта единственная свеча сход­на с первой свечой модели, но ее тень удлиняется в сторону направления второго дня. Преобразование не только не поддерживает саму модель, но и не указывает на недостаток ее силы.

 

Родственные модели

Нечто противоположное этой модели — разделяющиеся свечи, представля­ющие собой модель продолжения. Кроме того, можно увидеть, что есть по­тенциал для превращения этих свечей в темные облака или пронизывающую свечу, если произойдет проникновение второго тела внутрь первого.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-62А

3. 62а

 

РИСУНОК 3-62В

 3. 62б

 

Захват за пояс (Belt Hold) (йорикири)

Требуется подтверждение.

 

РИСУНОК 3-633. 63

                               РИСУНОК 3-64

3. 64

 

 

 

 

 

 

Комментарий

Свечи захват за пояс являются одновременно свечами марибозу откры­тия (глава 2). Вспомните, что у марибозу открытия нет тени, выходящей из конца тела, показывающего цену открытия. Бычий захват за пояс (рис. 3-63) — белая марибозу открытия, которая появляется при понижа­тельном тренде. Дневная сессия открывается на своем минимуме, затем происходит существенный рост, направленный противоположно преды­дущему тренду, а потом идет закрытие вблизи максимума, но необяза­тельно точно на нем. Медвежий захват за пояс (рис. 3-64) — черная мари­бозу открытия, возникающая при повышательном тренде. Похожим об­разом она открывается на максимуме, цены движутся против имеющего­ся на рынке тренда и затем закрываются вблизи минимума. Чем длиннее тело свечи захват за л ояс, тем большее сопротивление она оказывает трен­ду, против которого направлена.

Свечи захват за пояс, как и большинство однодневных моделей, те­ряют свое значение, если в близкой окрестности много подобных свечей. Японское название «йорикири» означает «давать ростки». Название «за­хват за пояс» предложил Стив Нисон.

 

Правила распознавания

1.  Свеча захват за пояс определяется отсутствием тени на одном из ее концов.

  1. Бычий белый захват за пояс открывается на своем минимуме и не имеет нижней тени.
  2. Медвежий черный захват за пояс открывается на своем максиму­ме и не имеет верхней тени.

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Когда на рынке присутствует тренд, при открытии торговой сессии про­исходит существенный разрыв в его направлении. С этого момента ры­нок больше не оглядывается назад: весь этот день дальнейшее движение цены противоположно предыдущему тренду. Это приводит к сильной обеспокоенности, многие позиции окажутся ликвидированными, что мо­жет вызвать разворот.

 

Гибкость модели

Поскольку данная модель состоит из одной-единственной свечи, здесь нет особенного пространства для гибкости. Это должен быть длинный день. Помните, что день рассматривается как длинный лишь в сравнении с не­сколькими предыдущими днями.

 

Преобразование модели

Модели, состоящие из одной свечи, не могут быть далее редуцированы.

 

Родственные модели

Модель захват за пояс — это то же самое, что и марибозу открытия, об­суждавшаяся в главе 2. Как и марибозу, захват за пояс является первым днем многих более сложных свечных моделей.

 

Примеры

РИСУНОК 3-65А

3. 65а

 

РИСУНОК 3-65В

3. 65б

 

Особая впадина «три реки» (Unique Three River Bottom)

 (санкава соко зукае)

Бычья разворотная модель.

Подтверждение не необходимо, но желательно.

 

РИСУНОК 3-66

3. 66

 

Комментарий

Как показано на рис. 3-66, особая впадина «три реки» — модель, чем-то схожая с утренней звездой. Сначала при понижательном тренде форми­руется длинное черное тело. На следующий день торговая сессия откры­вается выше, цены опускаются к новому минимуму, а затем закрываются вблизи максимума, в результате чего образуется маленькое черное тело. Третий день открывается ниже, но все-таки выше минимума, возникше­го на второй день. На третий день формируется маленькое белое тело, которое закрывается ниже цены закрытия второго дня. Особая впадина «три реки» — крайне редкая модель.

 

Правила распознавания

  1. Первый день — длинный черный день.
  2. На второй день возникает харами, но его тело тоже черное.
  3. Нижняя тень второго дня дает новый минимум.
  4. Третий день — короткий белый день, расположенный ниже сере­динного дня.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

При развитии понижательного тренда возникает длинный черный день. Следующий день открывается выше, но действия медведей приводят к образованию нового минимума. Затем наступает оживление, ставящее под вопрос силу медведей. Такая нерешительность и недостаток стабиль­ности продолжают усиливаться в момент еще более низкого открытия рынка на третий день. Стабильность приходит вместе с маленьким белым телом третьего дня. Если на четвертый день цены вырастают до новых максимумов, разворот тренда получает подтверждение.

 

Гибкость модели

Поскольку это довольно необычная и точная модель, в ней нет особенной гибкости. Если нижняя тень второго дня была достаточно длинной, веро­ятность разворота оказывается большей. Иногда в литературе второй день похож на молот. Как и в случае многих разворотных моделей, если объем торговли поддерживает разворот, вероятность реализации модели повы­шается.

 

Преобразование модели

РИСУНОК 3-67

3. 67

 

Модель особая впадины «три реки» сводится к одной-единственной све­че, которая, скорее всего, окажется молотом (рис. 3-67). Нижняя тень должна быть по крайней мере в два раза длиннее тела, чтобы эта свеча оказалась молотом, что в данном случае вполне вероятно из-за длинной нижней тени второго дня. Молот полностью поддерживает бычий харак­тер модели особая впадина «три реки».

 

Родственные модели

Эта модель в чем-то сходна с утренней звездой, но выглядит совершенно иначе. В японской литературе это часть метода Сакаты (см. главу 5).

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-68

3. 68

 

Три белых солдата (Three White Soldiers) (ака санпей)

Бычья разворотная модель. Подтверждение не требуется.

 

РИСУНОК 3-69

3. 69

 

Комментарий

Модель три белых солдата — принципиально важная часть метода Сака-ты, описанного в главе 5. Она состоит из ряда длинных белых свечей, цена закрытия каждой из которых выше, чему предыдущей. Лучше всего, если каждая сессия открывается в середине торгового диапазона (тела) пре­дыдущего дня. Такая «лесенка» носит вполне бычий характер и показы­вает, что понижательный тренд внезапно закончился.

 

Правила распознавания

  1. Последовательно появляются три длинных белых свечи, цена за­крытия каждой из которых выше предыдущей.
  2. Каждая цена открытия находится внутри тела предыдущей свечи.
  3. Каждая свеча закрывается на дневном максимуме или вблизи него.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Модель три белых солдата появляется во время понижательного тренда и указывает на важный разворот рынка. Каждая торговая сессия откры­вается ниже, но затем закрывается на новом краткосрочном максимуме. Такой тип ценового поведения носит ярко выраженный бычий характер, и его нельзя игнорировать.

 

Гибкость модели

Цена открытия второго и третьего дня может быть в любой точке предше­ствующего тела. Тем не менее лучше, если цена открытия находится над срединной точкой тела предыдущего дня. Помните о том, что, когда от­крывается торговая сессия, на рынке должно присутствовать достаточно большое количество медведей, чтобы день открылся ниже предыдущей цены закрытия. Это предполагает, что здоровый рост всегда сопровожда­ется некоторым сопротивлением.

 

Преобразование модели

РИСУНОК 3-70

3. 70

 

Модель три белых солдата сводится к очень длинной белой бычьей свече (рис. 3-70). Это полностью поддерживает характер модели, что де­лает подтверждение излишним.

 

Родственные модели

См. две следующих модели — отбитое наступление и размышление.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-71

3. 71

 

Отбитое наступление (Advance Block) (саки зумари)

Медвежья разворотная модель. Предполагается подтверждение.

 

РИСУНОК 3-72

3. 72

 

Комментарий

Как показано на рис. 3-72, эта модель является вариантом модели три бе­лых солдата. Однако она должна появляться при повышательном тренде, в то время как три белых солдата возникают при понижательном. В отли­чие от модели три белых солдата второй и третий день модели отбитая атака выказывают слабость. Длинные верхние тени показывают, что це­новые экстремумы, достигнутые в течение дня, не удается удержать. Такой тип поведения после повышательного тренда и тем более два дня подряд заставляет нервничать любых участников рынка, настроенных по-бычьи, особенно если повышательный тренд длился достаточно долго.

Помните, что эта модель появляется при повышательном тренде. Боль­шинство многодневных моделей начинается с длинного дня, поддержи­вающего существующий тренд. Два дня с длинными верхними тенями по­казывают, что на рынке фиксируется прибыль, поскольку рост теряет свою силу.

 

Правила распознавания

  1. Появляются три белых дня со все более высокими ценами закрытия.
  2. Цена открытия каждого дня находится внутри тела предыдущего.
  3. На окончательное ослабление повышательного тренда указывают длинные верхние тени второго и третьего дней.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Сценарий, подразумеваемый моделью отбитая атака, весьма схож с со­бытиями, которые могли бы иметь место во время формирования модели три белых солдата. Однако эта ситуация не материализуется в мощном подъеме. Скорее, после первого дня происходит ослабление, поскольку цена закрытия существенно ниже, чем дневной максимум. Третий день не менее слабый, чем второй. Помните, что относительная слабость этой модели видна при сравнении с моделью три белых солдата.

 

Гибкость модели

Определить ослабление трудно. Хотя эта модель начинается так же, как и три белых солдата, она не обладает повышательной мощью, и каждый день демонстрирует все меньшее тело и все более длинные тени. Второй и третий дни должны торговаться выше их цен закрытия.

 

 

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-73

3. 73

 

Модель отбитая атака сводится к длинной белой свече, хотя она и не настолько длинная, как в случае разбиения модели три белых солда­та (рис. 3-37). Кроме того, такая длинная белая свеча обладает длинной верхней тенью, указывающей на то, что цены закрытия совсем не так вы­соки, как бывали во время этих торговых сессий. Из-за этого отбитая атака рассматривается как медвежья модель. В большинстве случаев это означает лишь, что следовало бы подстраховать длинные позиции следя­щей остановкой.

 

Родственные модели

Это вариация модели три белых солдата (обсуждалась ранее) и модели размышление (разбирается далее).

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-74

3. 74

 

Размышление (Deliberation) (ака сансей сиан боен)

Медвежья разворотная модель. Предполагается подтверждение.

 

РИСУНОК 3-75

3. 75

 

Комментарий

Как показано на рис. 3-75, модель размышление также является вариацией модели три белых солдата. Две первые длинные белые свечи достигают новых максимумов, а за ними следует маленькая белая свеча или звезда. Некоторые источники называют эту модель моделью торможения. Лучше всего, если между вторым и последним днем существует разрыв вверх. Обладая маленьким телом, последний день указывает на нерешительность, которая может остановить повышательное движение. Эта нерешительность и является временем размышления. Последующее подтверждение может с легкостью превратить эту модель в вечернюю звезду.

 

Правила распознавания

  1. Первый и второй дни обладают длинными белыми телами.
  2. Третий день открывается вблизи цены закрытия второго дня.
  3. Третий день оказывается волчком или, что наиболее вероятно, звездой.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Эта модель демонстрирует слабость, сходную с моделью отбитая атака, в том смысле, что ослабление происходит в короткий период времени. Разница состоит в том, что здесь вся слабость проявляется в последний день. Модель размышление появляется после продолжительного повыша­тельного движения и показывает, что тренды не могут продолжаться веч­но. Как и в случае отбитой атаки, определить ослабление тренда может оказаться сложно.

 

Гибкость модели

если третье белое тело, кроме всего прочего, является звездой, следите за следующим днем, который может привести к образованию модели вечер­няя звезда.

 

Преобразование модели

РИСУНОК 3-76

3. 76

 

Модель размышление сводится к длинной белой свече (рис. 3-76). Это на­ходится в прямом противоречии с самой моделью, что и предполагает не­обходимость дальнейшего подтверждения. Разрыв вниз на следующий день привел бы к появлению вечерней звезды и, таким образом, поддер­жал бы медвежий характер данной модели.

 

Родственные модели

См. две предыдущих модели — три белых солдата и отбитая атака.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-77

3. 77

 

Три черные вороны (Three Black Crows) (санба гарасу)

Медвежья разворотная модель. Подтверждение не требуется.

 

РИСУНОК 3-78

3. 78

 

 

Комментарий

Три черные вороны являются двойником модели три белых солдата. Воз­никая во время повышательного тренда, три длинных черных дня образу­ют «лесенку» вниз. «У плохих новостей есть крылья», — гласит древняя японская поговорка, вполне подходящая к этой модели. Каждый день от­крывается несколько выше цены закрытия предыдущего дня, но потом цены падают, чтобы вновь закрыться ниже. Когда это происходит триж­ды, это явное указание на разворот тренда. Однако в данном случае необ­ходимо быть очень бдительным, так как сильное проседание цены может вызвать активность быков, желающих скупить актив по низкой цене.

 

Правила распознавания

  1. Появляются три последовательных длинных черных дня.
  2. Каждый день цена закрытия все ниже.
  3. Цена открытия каждого дня оказывается внутри тела предыдущего дня.
  4. Каждый день закрывается на своем минимуме или вблизи него.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Рынок либо достиг вершины, либо некоторое время находился на высоком ценовом уровне. С появлением длинного черного дня цена решительно движется вниз. Следующие два дня сопровождаются дальнейшим падени­ем цен, вызванным значительным числом продаж и фиксацией прибыли. Такое поведение цен — погребальный звон по быкам.

 

Гибкость модели

Лучше всего было бы увидеть тело первой свечи модели три черные воро­ны под максимумом предыдущего белого дня. Это усиливало бы медве­жий характер данной модели.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-79

3. 79

 

 

Модель три черные вороны сводится к длинной черной свече, которая полностью согласуется с медвежьим характером этой модели (рис. 3-79).

 

Родственные модели

Более жесткая версия — модель три одинаковые вороны (см. следующую модель).

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-80

3. 80

 

 

Три одинаковые вороны (Identical Three Crows) (доджи саиба гарасу)

Медвежья разворотная модель. Подтверждение не требуется.

 

РИСУНОК 3-81

3. 81

 

Комментарий

Это особый случай модели три черные вороны, которую мы обсудили ра­нее. Разница между ними состоит в том, что второй и третий черные дни открываются на уровне цены закрытия предыдущего дня или вблизи него (рис. 3-81).

 

Правила распознавания

  1. Три длинных черных дня образуют нисходящую «лесенку».
  2. Цена открытия каждого дня равна цене закрытия предыдущего.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Эта модель говорит о панической продаже, которая еще больше усилива­ет понижательное движение цены. Цена закрытия каждого дня устанав­ливает планку для цены открытия следующего торгового дня. Эта модель демонстрирует значительное ослабление покупателей.

 

Гибкость модели

Поскольку данная модель является особым случаем трех черных ворон, в ней почти полностью отсутствует гибкость.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-82

3. 82

 

 

Как и три черные вороны, модель три одинаковые вороны сводится к длинной черной свече (рис. 3-82). Это полностью соответствует мед­вежьему характеру самой модели.

 

Родственные модели

Модель является вариацией трех черных ворон.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-83

3. 83

 

 

Пробой (Breakaway(ханаре сайте но синте зукае)

Рекомендуется дождаться подтверждения, особенно в случае медвежь­его характера модели.

 

РИСУНОК 3-84

3. 84

РИСУНОК 3-85

3. 85

 

Комментарий Бычий пробой

Бычья модель пробой появляется во время понижательного тренда и де­монстрирует активизацию продаж, которая, возможно, загоняет цену в зону перепроданности. Модель начинается с длинного черного дня, за которым следует еще один черный день, тело которого имеет разрыв вниз с предыдущим днем (рис. 3-84). После этого разрыва вниз следующие три дня ведут ко все более низким ценам. Все дни в этой модели черные за исключением третьего дня, который может быть как черным, так и бе­лым. Три дня, следующие за разрывом, сходны с моделью три черные во­роны, поскольку их максимумы и минимумы образуют нисходящую по­следовательность. Последний день полностью аннулирует все предшеству­ющие дни с маленькими черными телами. В этот день закрытие происхо­дит внутри разрыва между первым и вторым днями модели.

 

Медвежий пробой

Медвежья модель пробой содержит разрыв в направлении тренда, за ко­торым следуют три дня со все более высокими ценами (рис. 3-85). При повышательном тренде формируется длинная белая свеча. Затем на сле­дующий день происходит ценовой разрыв вверх, и формируется еще одна белая свеча. За этим следуют еще два дня повышения цен. Цвет всех этих дней должен быть белым лишь с одним исключением: третий день модели или второй день после разрыва может быть как белым, так и чер­ным, главное, чтобы был достигнут новый максимум. Дневные миниму­мы всех трех дней после разрыва должны превышать минимальные цены предшествующих дней. Идея модели состоит в следующем: цены уско­ряются в направлении тренда, что ведет к возникновению ситуации пе-репроданности. Последний день знаменует собой разворот тренда, ког­да цена закрытия оказывается внутри ценового разрыва первого и вто­рого дней.

В японской литературе не обсуждается медвежья версия модели про­бой. Я решил протестировать эту модель и обнаружил, что она работает достаточно хорошо. Результаты тестирования можно найти в главе 6.

 

Правила распознавания

  1. Первый день является длинным, а его цвет соответствует направле­нию тренда.
  2. Второй день имеет тот же цвет, а его тело совершает разрыв в на­правлении тренда.
  3. Третий и четвертый дни поддерживают существующее направле­ние тренда, а их цены закрытия возрастают в направлении тренда.
  4. Пятый день оказывается длинным днем противоположной окрас­ки, торговая сессия в этот день закрывается внутри разрыва между телами первого и второго дней.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Очень важно понять сопутствующие этой ситуации обстоятельства: тренд ускоряется после появления большого разрыва, а затем начинает пробук­совывать, сохраняя, однако, движение в том же направлении. Медленное ослабление тренда вполне очевидно в этой модели. И наконец, рывок в противоположном направлении полностью раскрывает смысл происхо­дящего в последние три дня. Имеет место краткосрочный разворот.

 

Гибкость модели

Поскольку данная модель сложна по своему строению, трудно говорить о ее гибкости. До тех пор пока основные предпосылки модели сохраня­ются, она обладает некоторой гибкостью. После разрыва могло бы прой­ти более трех дней, если последний день данной модели закрывается внутри первоначального разрыва. Вполне возможно, что после разрыва прой­дет всего два дня.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-86

3. 86

РИСУНОК 3-87

3. 87

Вероятно, что бычья модель пробой сведется к молоту (рис. 3-86). Для того чтобы редуцированную свечу можно было квалифицировать как молот, ее нижняя тень должна быть в два раза длиннее тела. Это вполне возможно, если разрыв, возникший на второй день, велик и сопровожда­ется существенно более низкими ценами на третий и четвертый дни. Это, без сомнения, согласуется с характером модели.

Медвежья модель пробой сводится к длинной свече с белым телом в нижней части ее ценового диапазона (рис. 3-87). Скорее всего, эта свеча не будет падающей звездой из-за большого разрыва, появляющегося на второй день, и последующего роста цен. По всей видимости, медвежья модель пробой требовала бы дальнейшего подтверждения для того, чтобы принять решение продавать.

 

Родственные модели

Из-за сложности модели родственных у нее нет.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-88А

3. 88а

 

 

РИСУНОК 3-88В

3. 88б

 

 

Две вороны (Two Crows) (нива гарасу)

Медвежья разворотная модель. Предполагается подтверждение.

 

РИСУНОК 3-89

3. 89

 

 

Комментарий

Эта модель хороша лишь как модель разворота на вершине или медве­жья модель. Повышательный тренд поддерживается длинным белым днем. На следующий день происходит значительный разрыв вверх, однако сес­сия закрывается вблизи дневного минимума, но при этом все-таки выше тела первого дня. Следующий (третий) день открывается внутри черного тела второго дня, а затем цены падают внутрь тела первого дня. Это за­крывает разрыв и дает нам модель темные облака, если два последних дня модели две вороны свести к одной-единственной свече. Тот факт, что разрыв оказался так быстро заполнен, отчасти противоречит традицион­ному подходу к анализу разрывов, который указывал бы на продолже­ние тренда.

 

Правила распознавания

  1. Длинный белый день продолжает тренд.
  2. На второй день происходит разрыв наверх, и этот день имеет чер­ное тело.
  3. Третий день также имеет черный цвет.
  4. Третий день открывается внутри тела второго дня и закрывается внутри тела первого.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Долгое время рынок рос. Разрыв наверх, за которым последовала более низкая цена закрытия второго дня модели, показывает некоторую сла­бость ценового роста. Третий день открывается выше, но не так высоко, как предыдущий день, а затем цены падают. Сессия закрывается глубоко внутри тела первого дня. Таким образом, разрыв заполняется уже после второго дня. Бычьи настроения быстро выветриваются.

 

Гибкость модели

Модель две вороны носит несколько более выраженный медвежий харак­тер, чем модель две взлетевшие вороны. Третий день является длинным черным, которому всего лишь нужно закрыться внутри тела первого дня. Чем длиннее черный день и чем ниже его цена закрытия, тем более выра­жен медвежий характер модели.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-90

3. 90

 

Разумно предположить,что, скорее всего, модель две вороны сведется к падающей звезде (рис. 3-90). Это согласуется с ее медвежьим характером.

 

Родственные модели

Модель две вороны сходна с темными облаками, поскольку тоже указы­вает на образование на рынке краткосрочной вершины. Если второй и третий дни модели свести к одной свече, модель превратится в темные облака. Модель две взлетевшие вороны несколько отличается, так как третий день не закрывается внутри тела первого. Кроме того, это слабая версия вечерней звезды — с той разницей, что между вторым и третьим телами нет разрыва.

 

Примеры

РИСУНОК 3-91

3. 91

 

 

Три дня изнутри вверх и три дня изнутри вниз

(Three Inside Up and Three Inside Down)  (карами are и карами саге)

Подтверждение не требуется.

 

РИСУНОК 3-92

3. 92

РИСУНОК 3-93

3. 93

 

Комментарий

Модели три дня изнутри вверх и три дня изнутри вниз являются подтверж­дениями для модели хорами. Как показано на рис. 3-92 и 3-93, первые два дня этих моделей — именно хорами. Третий день дает подтверждающую цену закрытия как в бычьем, так и в медвежьем случаях. Бычья хорами, за кото­рой на третий день следует более высокое закрытие, окажется моделью три дня изнутри вверх. Аналогичным образом медвежья хорами с более низкой ценой закрытия на третий день будет моделью три дня изнутри вниз.

В японской литературе нет никаких ссылок на модели три дня изнут­ри вверх и три дня изнутри вниз. Я разработал их ради повышения общей результативности модели хорами, и они работают достаточно хорошо.

 

Правила распознавания

  1. Сначала с использованием всех ранее описанных правил иденти­фицируется хорами.
  2. Третий день дает более высокую цену закрытия для трех дней из­нутри вверх и более низкую — для трех дней изнутри вниз.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Модель, будучи подтверждением для хорами, может указывать на успеш­ность хорам и только при движении цены в прогнозируемом направлении.

 

Гибкость модели

Поскольку данная модель является подтверждением для харами, ее гиб­кость будет такой же, что и в случае харами. Степень поглощения и раз­мер второй свечи могут усиливать или ослаблять модель.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-94

3. 94

РИСУНОК 3-95

3. 95

           

Бычья модель три дня изнутри вверх сводится к бычьему молоту, что соответствует характеру модели (рис. 3-94). Медвежья модель три дня изнутри вниз сводится к медвежьей падающей звезде, что также поддер­живает характер самой модели (рис. 3-95).

 

Родственные модели

Модели харами и крест харами являются частями данных моделей.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-96А

3. 96а

 

РИСУНОК 3-96В

3. 96б

 

Три внешних дня вверх и три внешних дня вниз

(Three Outside Up and Three Outside Down)

(харами aгe и цуцуми саге)

Подтверждение не требуется.

 

РИСУНОК 3-97

3. 97

РИСУНОК 3-98

3. 98

 

Комментарий

Три внешних дня вверх и три внешних дня вниз являются подтверждением для моделей поглощения (рис. 3-97 и 3-98). Они сходны с моделями три дня изнутри вверх и три дня изнутри вниз, включая и то, как они работают с хорами. В данном случае за моделью поглощения следует либо более вы­сокая, либо более низкая цена закрытия третьего дня, в зависимости оттого, является ли модель повышательной или понижательной.

В японской литературе нет упоминаний моделей три внешних дня вверх и три внешних дня вниз. Они были разработаны мною с целью по­вышения эффективности общих результатов моделей поглощения и до­статочно хорошо выполняют эту задачу.

 

Правила распознавания

  1. В соответствии со всеми установленными прежде правилами фор­мируется модель поглощения.
  2. На третий день происходит более высокое закрытие для модели три внешних дня вверх и более низкое закрытие в случае модели три внешних дня вниз.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Модели, представляя собой подтверждение для моделей поглощения, лишь могут показать успешность прогноза соответствующей модели поглощения.

 

Гибкость модели

Подтверждающие модели не могут обладать большей гибкостью, чем ба­зовые. Сила подтверждения, полученного на третий день, может влиять на прогностическую значимость модели.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-99

3. 99

РИСУНОК 3-100

3. 100

 

Бычья модель три внешних дня вверх сводится, вероятно, к молоту (рис. 3-99), а медвежья модель три внешних дня вниз сводится, вероятнее всего, к падающей звезде (рис. 3-100). Я использовал слово «вероятно», поскольку разница между ценой открытия первого дня и ценой закрытия третьего дня может оказаться существенной, что сделало бы невозмож­ным редуцирование моделей до свечей молот и падающая звезда. Глав­ное здесь то, что цвета тел преобразованных свечей соответствуют ха­рактеру моделей.

 

Родственные модели

Модель поглощение является составной частью данных моделей.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-101А

3. 101а

 

РИСУНОК 3-101В

3. 101б

 

Три звезды на юге (Three Star in the South) (киоку но сантен боси)

Бычья разворотная модель. Предполагается подтверждение.

 

РИСУНОК 3-102

3. 102

 

Комментарий

Эта модель указывает на медленное ослабление понижательного тренда, поскольку дневное движение цены становится все меньше и меньше, а минимальные дневные цены — все выше и выше (рис. 3-102). Критичес­ким моментом для модели является длинная нижняя тень первого дня, поскольку это первый знак появления энтузиазма у покупателей. Цена открытия на следующий день оказывается выше, затем цены падают, но все-таки остаются выше минимума предыдущего дня. Второй день также закрывается выше своего минимума. Третий день — черная марибозу, которая поглощается торговым диапазоном предыдущего дня.

 

Правила распознавания

  1. Первый день — длинный черный день с длинной нижней тенью (он схож с молотом).
  2. Второй день в целом обладает той же формой, что и первый, но он меньше. Его минимум оказывается выше минимума предыдущего дня.
  3. Третий день — маленькая черная марибозу, которая открывается и закрывается внутри торгового диапазона предыдущего дня.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Имеет место понижательный тренд, когда после образования нового ми­нимума рост цен приводит к закрытию торговой сессии на уровне, значи­тельно превышающем дневной минимум. Это вызовет некоторую обес­покоенность игроков, имеющих короткие позиции, поскольку указывает на покупательные силы, которые до этого момента не проявлялись. Сле­дующий день открывается выше, что позволяет некоторым игрокам с длин­ными позициями закрыть их. Однако цена открытия оказывается днев­ным максимумом. Торговля ведется на более низком уровне, но все же выше, чем накануне, что приводит к закрытию сессии над ее минимумом. Теперь в силу более высокого минимума медведи, несомненно, обеспоко­ены. Последняя свеча — это день нерешительности, с очень незначитель­ным движением цены. Каждый, кто еще остался в короткой позиции, не захочет увидеть дальнейший рост цен.

 

Гибкость модели

Последний день этой модели мог бы иметь небольшие тени, что, вероят­но, не особенно отразится на результате. Главное, что каждый последу­ющий день поглощается торговым диапазоном предыдущего дня.

 

 

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-103

3. 103

 

Эта модель сводится к длинной черной свече, которая обычно носит вполне медвежий характер (рис. 3-103). Из-за такого конфликта опреде­ленно следовало бы подождать подтверждения.

 

Родственные модели

Данная модель несколько сходна с тремя черными воронами, однако здесь не наблюдается последовательного снижения дневных минимумов, а тело последнего дня не оказывается длинным. Конечно, эта модель носит бы­чий характер, в то время как три черные вороны — модель медвежья.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-104

3. 104

 

Прячущаяся ласточка (Concealing Baby Swallow) (коцубаме цуцуми)

Бычья разворотная модель. Подтверждение не требуется.

 

РИСУНОК 3-105

3. 105

 

Комментарий

Появление двух черных марибозууказывает на силу понижательного трен­да (рис. 3-105). На третий день понижательный тренд начинает ослабе­вать, часть времени торговля происходит выше цены открытия. Это осо­бенно важно, поскольку между ценой закрытия предыдущего дня и це­ной открытия возникает разрыв вниз. Четвертый день полностью погло­щает третий, включая и его верхнюю тень. Даже несмотря на то, что при закрытии возникает новый минимум, скорость предыдущего понижатель­ного тренда существенно снижается, и короткие позиции следовало бы закрыть или защитить следящей остановкой.

 

Правила распознавания

  1. Первые два дня этой модели — две черные марибозу.
  2. Третий день черный, цена открытия совершает разрыв вниз. Одна­ко торговля в этот день происходит внутри тела предыдущего дня, что приводит к образованию длинной верхней тени.
  3. Четвертый черный день полностью поглощает третий, включая тень.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Всякий раз, когда понижательный тренд продолжается двумя черными марибозу, медведи испытывают возбуждение. Затем на третий день при открытии торгов происходит разрыв вниз, что еще более подогревает эмоции. Однако торговля в этот день ведется выше цены закрытия пре­дыдущего дня, что вызывает некоторую обеспокоенность по поводу по­нижательного тренда, даже несмотря на то что день закрывается на сво­ем минимуме или вблизи него. Следующий день открывается значитель­но выше и с разрывом. Тем не менее после открытия рынок идет вниз и закрывается на новом минимуме. Этот последний день дает игрокам с короткими позициями прекрасную возможность их закрыть.

 

Гибкость модели

Это очень жесткая модель, не допускающая значительной гибкости. Раз­рыв между вторым и третьим днями необходим, а верхняя тень третьего дня должна простираться внутрь тела предыдущего дня. Кроме того, чет­вертый день должен полностью поглощать торговый диапазон предыду­щего дня. Чтобы все эти требования были выполнены, можно допустить лишь небольшие изменения в относительных размерах свечей.

 

Преобразование модели

Эта модель сводится к длинному черному дню, который почти всегда рас­сматривается как медвежья модель (рис. 3-106). Из-за такого прямого про­тиворечия модель требует подтверждения.

 

РИСУНОК 3-106

3. 106

 

Родственные модели

Прячущаяся ласточка — модель, сходная с тремя черными воронами, как и модель три звезды на юге. Тем не менее, три черные вороны — модель медвежья, и, чтобы оказаться надежной, она должна появляться при повы­шательном тренде, в то время как данная модель возникает при понижа­тельном тренде. Начало модели сходно с моделью ступенчатое дно.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-107

3. 107

 

Прилипший сэндвич (Stick Sandwich) (гиакусаси нитей зоко)

Бычья разворотная модель. Предполагается подтверждение.

 

РИСУНОК 3-108

3. 108

 

Комментарий

В модели прилипший сэндвич между двумя черными телами находится бе­лое (рис. 3-108). Цены закрытия двух черных тел должны быть равны. Уро­вень поддержки найден, и возможность разворота достаточно велика.

 

Правила распознавания

  1. При понижательном тренде за черным телом следует белое тело дня, когда торговля ведется выше цены закрытия черного тела.
  2. Третий день оказывается черным, а его цена закрытия равна цене закрытия первого дня.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

На рынке господствует устойчивый понижательный тренд. На следующий торговый день цена открытия оказывается выше и цены весь день растут, закрываясь на своем максимуме или близко к нему. Такое поведение цен предполагает, что предыдущий понижательный тренд, вероятно, развер­нулся и что короткие позиции следовало бы защитить стоп-ордером, если не закрыть. На следующий день торговля открывается еще выше, что долж­но вызвать волну закрытия позиций, но затем цены идут вниз, чтобы закрыться там же, где и два дня назад. Каждый, кто не замечает уровней поддержки и сопротивления, подвергается на рынке исключительному риску. Следующий торговый день обо всем скажет.

 

Гибкость модели

Некоторые японские справочники в качестве уровня поддержки двух чер­ных дней используют минимальные цены. Использование цен закрытия дает более надежный уровень поддержки и, следовательно, лучшие шан­сы на разворот.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-109

 3. 109

 

Прилипший сэндвич сводится к перевернутому молоту, в случае если тело первого дня заметно меньше, чем торговый диапазон третьего дня (рис. 3-109). Если тело первого дня мало, а ценовой диапазон третьего дня (от максимума до минимума) в два или три раза больше диапазона перво­го дня, эта модель сводится к бычьему перевернутому молоту. Однако, если все эти условия не выполняются, прилипший сэндвич сводится к чер­ной свече, которая обычно рассматривается как медвежья. В результате модель требует подтверждения.

 

Родственные модели

В большинстве случаев последние два дня этой модели сходны с медвежь­ей моделью поглощения. Необходимо заметить, что иногда лучше рассмат­ривать уровни поддержки, а не медвежью свечную модель, предполагая, что предыдущий тренд не берется в расчет.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-110

3. 110

 

Высокий прыжок (Kicking) (кери аси)

Подтверждение не требуется.

 

РИСУНОК 3-111

3. 111

РИСУНОК 3-112

3. 112

 

Комментарий

Модель высокий прыжок сходна с моделью разделения свечей с той раз­ницей, что вместо равенства цен открытия здесь наблюдается разрыв. Бычья модель высокий прыжок — это черная марибозу, за которой следу­ет белая марибозу (рис. 3-111). Медвежья модель высокий прыжок — это белая марибозу, за которой следует черная марибозу (рис. 3-112). Некото­рые японские теоретики утверждают, что будущее движение цены будет направлено в сторону более длинной свечи, независимо от ценового трен­да. В случае этой модели направление тренда не настолько важно, как в случае большинства других свечных моделей.

 

Правила распознавания

  1. За марибозу одного цвета следует марибозу другого цвета.
  2. Между двумя свечами существует разрыв.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

На рынке был тренд, когда на следующий день возник ценовой разрыв. В течение дня цены не попадали в диапазон предыдущего дня и затем за­крылись еще с одним разрывом.

 

Гибкость модели

Эта модель не допускает никакой гибкости. Если разрыва нет, образуется модель разделения свечей (модель продолжения).

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-113

3. 113

РИСУНОК 3-114

3. 114

 


Бычья модель высокий прыжок сводится к длинной белой свече, обыч­но рассматриваемой как бычья (рис. 3-113). Медвежья модель высокий прыжок сводится к длинной черной свече, обычно рассматриваемой как медвежья (рис. 3-114).

 

Родственные модели

Модель разделения свечей почти такая же за исключением разрыва и того факта, что разделение свечей является моделью продолжения.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-115

3. 115

 

Почтовый голубь (Homing Pigeon) (сита банаре кобато гаеси)

Бычья разворотная модель. Предполагается подтверждение.

 

РИСУНОК 3-116

3. 116

 

Комментарий

Почтовый голубь весьма похож на модельхаролш, однако оба его тела чаще черные, чем противоположных цветов.

 

Правила распознавания

  1. При понижательном тренде появляется длинное черное тело.
  2. Второе короткое черное тело находится полностью внутри тела пре­дыдущего дня.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

На рынке господствует понижательный тренд, и это еще раз доказывает­ся образованием длинного черного тела. Следующая торговая сессия от­крывается выше, торговля ведется полностью внутри тела предыдущего дня, а затем происходит закрытие на несколько более низком уровне. В зависимости от силы предыдущего тренда эта модель указывает на осла­бление тренда и дает возможность выйти из торговли.

 

Гибкость модели

Двухдневная модель не предполагает большой гибкости.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-117

3. 117

 

Модель почтовый голубь сводится к длинной черной свече с нижней тенью, которая, конечно, не является бычьей свечой (рис. 3-117). Это опре­деленно предполагает подтверждение.

 

Родственные модели

Похожие отношения между свечами модели существуют у харами, но оба тела почтового голубя должны быть черными.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-118

 3. 118

 

Ступенчатое дно (Ladder Bottom) (хасиго гаеси)

Бычья разворотная модель. Предполагается подтверждение.

 

РИСУНОК 3-119

3. 119

 

Комментарий

После очевидного понижательного тренда с тремя последовательно сни­жающимися ценами закрытий в черные дни на четвертый день рынок торгуется выше, чем открылся (рис. 3-119). Такое поведение является пер­вым указанием на появление у покупателей сил, даже несмотря на то, что рынок закрывается на новом минимуме. На следующий день происходит ценовой разрыв вверх, и цены больше не «оглядываются назад». Послед­ний день закрывается намного выше, чем пара предыдущих.

 

Правила распознавания

  1. Появляются три длинных черных дня со все более низкими цена­ми открытия и закрытия, что очень похоже на модель три черные вороны.
  2. Четвертый день — черный, с верхней тенью.
  3. Последний день белый, с ценой открытия над телом предыдущего дня.

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Некоторое время на рынке господствовал понижательный тренд, и мед­веди, без сомнения, пребывали в благодушном настроении. После значи­тельного движения вниз цены поднялись выше цены открытия и почти достигли максимума предыдущего дня, но затем рынок закрылся на но­вом минимуме. Такое поведение рынка, несомненно, привлечет внима­ние игроков с короткими позициями, показывая им, что рынок не будет идти вниз вечно. Придется еще раз обдумать свои короткие позиции, и если прибыль достаточна, то на следующий день они будут закрыты. Это действие приводит к разрыву вверх на следующий день развития модели и к значительно более высокой цене закрытия. Если в последний день объем торговли велик, вероятно, тренд развернулся.

 

Гибкость модели

Четыре черных дня модели ступенчатое дно могут быть, а могут и не быть длинными, но цены закрытия обязательно должны становиться все ниже. Последний день должен быть белым, он может быть как длинным, так и коротким, однако его цена закрытия обязательно должна быть выше максимума предыдущего дня.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-120

3. 120

 

Модель ступенчатое дно сводится к молоту, который соответствует ее бычьему толкованию (рис. 3-120).

 

Родственные модели

Модель ступенчатое дно начинается так же, как и модель прячущаяся ласточка. Кроме того, первые три дня модели сходны с моделью три чер­ные вороны за тем исключением, что на рынке теперь господствует пони­жательный тренд.

 

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-121

3. 121

 

 

Совпадение по нижнему уровню (Matching Low) (нитен зоко/кенуки)

Бычья разворотная модель. Предполагается подтверждение.

 

РИСУНОК 3-122

3. 122

 

Комментарий

Модель совпадение по нижнему уровню следует концепции, сходной с той, что используется в модели прилипший сэндвич. Фактически, убрав из мо­дели прилипший сэндвич средний день, вы получите модель совпадение по нижнему уровню. Длинный черный день продолжает понижательный тренд, на следующий день происходит открытие на более высоком уров­не, но затем сессия закрывается на том же уровне, что и накануне. Это дает два черных дня, у которых нижние границы тела (цены закрытия) находятся на одном уровне. Эта модель показывает, что дно достигнуто, даже несмотря на то, что был протестирован новый минимум, который смог устоять. Это свидетельствует о хорошем уровне поддержки.

 

Правила распознавания

  1. Появляется длинный черный день.
  2. Второй день также оказывается черным днем, а его цена закрытия равна цене закрытия первого дня.

 

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

На рынке царят медвежьи настроения, что очевидно из появления еще одного длинного черного дня. Следующая торговая сессия открылась выше, уровень цен рос в течение дня, а затем произошло закрытие на ста­ром уровне. Это классическое указание на краткосрочную поддержку, и оно доставит немало беспокойств беспечным медведям, его проигнори­ровавшим. Игнорирование модели совпадение по нижнему уровню несет в себе серьезную опасность упустить разворот тренда.

При описании модели совпадение по нижнему уровню необходимо отметить, что психологическое состояние рынка, стоящее за торговлей в течение торговых дней этой модели, не столь важно. Принципиальной ее составляющей является то, что обе торговых сессии закрылись на од­ной и той же цене.

 

Гибкость модели

Тела двух свечей модели совпадение по нижнему уровню могут быть как длинными, так и короткими, и это никак не сказывается на значении модели.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 3-123

3. 123

 

Модель совпадение по нижнему уровню сводится к длинной черной свече, которая обычно рассматривается как медвежья (рис. 3-123). В та­кой ситуации необходимо подождать подтверждения.

 

Родственные модели

Совпадение по нижнему уровню — модель, очень сходная с почтовым го­лубем, но, поскольку цены закрытия двух свечей равны, второй день не полностью удовлетворяет определению поглощения.

 

Примеры

 

РИСУНОК 3-124

3. 124

 

 

 

МОДЕЛИ  ПРОДОЛЖЕНИЯ

4

Модели продолжения рассматриваются в отдельной главе лишь с той целью, чтобы облегчить получение справки в будущем. Помните: как толь­ко модель определена, она предполагает будущее направление движения цен. Модели продолжения, согласно методу Сакаты, — время, когда ры­нок отдыхает. Какова бы ни была модель, вы должны принять решение по поводу своей текущей позиции, даже если оно состоит в том, чтобы ниче­го не менять.

Формат обсуждения, принятый в этой главе, идентичен тому, что при­менялся в предыдущей. В сжатом виде он выглядит следующим образом:

 

—    Комментарий

—    Правила распознавания

—    Сценарии и психология, стоящая за моделью

—    Гибкость модели

—    Преобразование модели

—    Родственные модели

—    Примеры

 

Указатель моделей продолжения

Модель                                                                 Номер страницы

Верхний разрыв тасуки и нижний разрыв тасуки

(Upside Tasuki Gap and Downside Tasuki Gap)......................... 158

Смежные белые свечи

(Side-by-Side White Lines) ........................................................  163

Метод трех поднимающихся и метод трех падающих

(Rising Three Methods and Falling Three Methods).................... 168

Разделяющиеся свечи

(Separating Lines) ......................................................................  173

Удержание на татами

(Mat Hold).................................................................................. 177

Тройной удар

(Three-line strike)....................................................................... 181

Верхний разрыв метода трех и нижний разрыв метода трех
(Upside Gap Three Methods and Downside Gap Three Methods)    186

У линии шеи

(On Neck Line)........................................................................... 191

На линии шеи

(In Neck Line)............................................................................ 194

Толчок

(Thrusting Line).......................................................................... 197

 

Верхний разрыв тасуки и нижний разрыв тасуки

(Upside Tasuki Gap and Downside Tasuki Gap)

(ува банаре тасуки и сита банаре тасуки)

Рекомендуется подождать подтверждения.

 

РИСУНОК 4-1

4. 1

РИСУНОК 4-2

4. 2


Комментарий

Типичная свеча тасуки появляется, когда после белой свечи сессия от­крывается ниже, а затем закрывается ниже минимума предыдущего дня. Когда цена открытия выше, чем цена закрытия черного дня, а цена за­крытия выше его максимума — это противоположный случай. Свечи ma-суки упоминаются во многих источниках, посвященных японским свечам, но они не настолько важны, чтобы рассматривать их как отдельные моде­ли. Разрыв тасуки включает в себя свечу тасуки, возникающую после разрыва в направлении текущего рыночного тренда.

Верхний разрыв macyxu (рис. 4-1) — белая свеча, в расположении которой по отношению к предыдущей белой свече существует разрыв вверх и за которой следует черная свеча, закрывающаяся внутри этого разрыва. Цена открытия этого последнего дня также должна находиться внутри белого тела второго дня. Важный момент заключается в том, что разрыв между первым и вторым днями не заполнен. Философия состоит в том, что следовало бы занимать длинную позицию после закрытия в по­следний день. Та же концепция, но имеющая обратное направление, при­менима в случае нижнего разрыва тасуки (рис. 4-2).

 

Правила распознавания

  1. Тренд развивается своим чередом, появляется разрыв между двумя свечами одного цвета.
  2. Цвет первых двух свечей отражает направление превалирующего тренда.
  3. Третий день — противоположно окрашенная свеча — открывается внутри тела второго дня.
  4. Третий день закрывается внутри разрыва, но разрыв остается час­тично не заполненным.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Психология, стоящая за разрывами тасуки, довольно проста: следуйте за трендом в направлении разрыва. День коррекции (третий день) не запол­няет разрыв, и предыдущий тренд будет продолжаться. На это следует смотреть как на временную фиксацию прибыли. Японцы широко исполь­зуют разрывы (окна). Таким образом, тот факт, что разрыв не был запол­нен или закрыт, означает, что предыдущий тренд должен возобновиться. О разрывах в литературе говорится подчас противоречиво. Обычно ожидается, что разрыв дает поддержку и/или сопротивление. Тот факт, что разрыв начал заполняться так быстро, дает основания считать, что дан­ный разрыв может и не обладать обычным аналитическим значением.

 

Гибкость модели

Цвет первого дня не настолько важен, как цвет второго и третьего дней. Однако лучше всего, чтобы он был таким же, как и во второй день, что полностью бы поддерживало продолжение текущего тренда.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 4-3

4. 3

РИСУНОК 4-4

4. 4

Верхний разрыв macyxu сводится к длинной свече с белым телом в нижней части ценового диапазона (рис. 4-3). Единственной опорой тут может быть тот факт, что редуцированная модель — длинная белая свеча, которую обычно рассматривают как бычью. Нижний разрыв тасуки сво­дится к длинной черной свече, которая обычно бывает медвежьей. Из-за недостатка строгости такого разбиения рекомендуется подождать под­тверждения.

 

Родственные модели

Сами по себе свечи тасуки — нечто противоположное пронизывающей свече и темным облакам, являющимся разворотными моделями. Модели верхнего и нижнего разрыва тасуки очень сходны с моделями верхнего и нижнего разрыва метода трех, описанными далее в этой главе. Вы уви­дите, что они, кроме того, находятся в прямом противоречии друг с дру­гом. Может быть, лучше всего посмотреть статистические результаты тес­тирования моделей, приведенные в последующих главах.

 

Примеры

 

РИСУНОК 4-5А

4. 5а

 

РИСУНОК 4-5В

 4. 5б

 

Смежные белые свечи

(Side-by-Side White Lines)  (нараби ака)

Для бычьего варианта модели подтверждения не требуется, для медве­жьего наоборот.

 

РИСУНОК 4-64. 6

                                                                       РИСУНОК 4-7

4. 7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Комментарий

Слово «нараби» означает «в ряду», а «нарабиака» переводится как «бе­лые в ряду». В японской литературе есть ссылки как на черные, так и на белые смежные свечи, но они говорят только о паузе или патовом положе­нии самих свечей. Важной моделью тут оказываются две белые свечи, име­ющие за собой разрыв в направлении текущего тренда.

 

Смежные белые свечи бычьего характера

Две сходные по размеру белые свечи находятся рядом, между ними и предыдущей белой свечой имеется разрыв вверх. Они сходны не толь­ко по размеру, цены открытия также очень близки. На бычий вариант смежных белых свечей (рис. 4-6), кроме того, ссылаются как на модель верхнего разрыва смежных белых свечей (уваппанаре нарабиака).

 

Смежные белые свечи медвежьего характера

Смежные белые свечи, появляющиеся с разрывом вниз, очень редки. Они так­же называются моделью нижнего разрыва смежных белых свечей (см. рис. 4-7). Вопреки тому, что кажется очевидным, эти две белые свечи рас­сматривают как следствие покрытия коротких позиций. Такое поведение, как и многие модели продолжения, представляет собой передышку на рынке. Было бы в порядке вещей ожидать в этой модели продолжения появ­ления двух черных смежных свечей. Разрыв вниз к смежным черным све­чам, без сомнения, указывал бы на продолжение понижательного тренда. Однако от такой модели пользы немного, поскольку она говорит об оче­видных вещах. Еще один вариант таких свечей — смежные белые свечи, не совершающие разрыва, но возникающие на повышательном рынке. Они называются смежными белыми свечами в тупике (икизумари нараби­ака) и указывают на то, что рынок приближается к своей вершине при ослаблении силы быков.

 

Правила распознавания

  1. Возникает разрыв в направлении тренда.
  2. Второй день представлен белой свечой.
  3. Третий день тоже оказывается белой свечой сходного размера при­мерно с той же ценой открытия.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

 

Смежные белые свечи бычьего характера

На рынке господствует повышательный тренд. Формируется длинная бе­лая свеча, еще более укрепляющая бычий характер происходящего на рынке. На следующий день рынок при открытии совершает разрыв вверх и закрывается еще выше. Однако на следующий день рынок открывается намного ниже, фактически на вчерашнем уровне открытия. Начальные продажи, приведшие к низкому открытию, быстро заканчиваются, и ры­нок поднимается до нового максимума. Все это демонстрирует силу поку­пателей, и рост должен и далее продолжиться.

 

Смежные белые свечи медвежьего характера

Понижательный тренд еще более усиливается длинной черной свечой, за которой следует открытие со значительным разрывом вниз. Весь день цены на рынке растут, но не настолько, чтобы заполнить разрыв. Третий день открывается ниже, примерно на том же ценовом уровне, что и предыду­щий день. Из-за сопротивления, которое встречает дальнейшее снижение рынка, короткие позиции покрываются, и это приведет к тому, что в третий день цены опять растут и закрываются выше, но снова не настоль­ко высоко, чтобы заполнить разрыв. Если все это сопровождалось доста­точным числом покрытых коротких позиций, а рост не был достаточно убедительным, понижательная тенденция на рынке должна сохраниться.

 

Гибкость модели

Поскольку смежные белые свечи используются в качестве модели, только если им предшествует разрыв, у такой модели нет особенной гибкости. Две белые свечи должны иметь одинаковый размер тела, но и сам размер не так важен, как разрыв в направлении тренда. Их цены открытия долж­ны быть близки.

 

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 4-84. 8

                                                            РИСУНОК 4-9

4. 9

 

 

 

 

 

 

 

 

Смежные белые свечи с разрывом вверх сводятся к длинной белой свече, которая полностью согласуется с продолжением бычьего движе­ния (рис. 4-8). Смежные белые свечи с разрывом вниз сводятся к черной свече с длинной нижней тенью (рис. 4-9). Эта свеча сама по себе не пол­ностью поддерживает медвежье продолжение и предполагает необходи­мость дальнейшего подтверждения.

 

Родственные модели

 

Моделей, схожих со смежными белыми свечами, нет. Модель пробой име­ет некоторое сходство в том, что второй и третий дни совершают разрыв в направлении тренда.

 

Примеры

 

РИСУНОК 4-1ОА

4. 10а

 

РИСУНОК 4-1 OB

 4. 10б

 

 

Метод трех поднимающихся и метод трех падающих

(Rising Three Methods and Falling Three Methods)

(ува банаре санпоо одатекоми и сита банаре санпоо одатекоми)

Подтверждение не требуется.

 

РИСУНОК 4-114. 11

                                                  РИСУНОК 4-12

4. 12

 

 

 

 

 

 

 

 

Комментарий

Методы трех (см. главу 5) включают бычий вариант, называемый мето­дом трех поднимающихся, и медвежий вариант, известный как метод трех падающих. Обе модели являются моделями продолжения, представ­ляющими временный слом ценового тренда, не влекущий его разворота. Это дни отдыха рынка, их можно использовать для наращивания размера позиции, если игрок уже в рынке.

 

Метод трех поднимающихся

На фоне повышательного тренда формируется длинная белая свеча (рис. 4-11). После длинного дня появляется группа свечей с маленькими телами, оказывающая некоторое сопротивление предыдущему тренду. Эти дни реакции обычно оказываются черными, но важнее всего то, что все их тела находятся внутри диапазона от максимума до минимума пер­вого длинного белого дня. Помните о том, что указанный диапазон вклю­чает в себя и тени. Последняя свеча модели (обычно это пятый день) от­крывается выше цены закрытия предыдущего дня коррекции, а затем закрывается на новом максимуме.

 

Метод трех падающих

Метод трех падающих—медвежий двойник метода трех поднимающих­ся. На рынке господствует понижательный тренд, который продолжает длинная черная свеча (рис. 4-12). Три следующих дня формируют малень­кие тела, которые двигаются против тренда. Лучше всего, если тела этих дней коррекции белые. Примечательно, что все эти тела остаются внутри диапазона от максимума до минимума первой черной свечи. Следующий, и последний, день должен открыться вблизи цены закрытия предыдущего дня, а затем закрыться на новом минимуме. Отдых рынка окончен.

 

Правила распознавания

  1. Формируется длинная свеча, цвет которой отражает направление тренда.
  2. За этой свечой следует группа свечей с маленькими телами. Лучше всего, если они имеют противоположный цвет.
  3. Маленькие свечи поднимаются или опускаются в направлении, про­тивоположном тренду, и остаются внутри диапазона от максимума до минимума первого дня.
  4. Последний день должен быть сильным, с ценой закрытия, уходя­щей от цены закрытия первого дня в направлении первоначального тренда.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Концепция, стоящая за моделью метода трех поднимающихся, берет свое начало в ранней истории фьючерсной торговли Японии и является важ­ной составляющей метода Сакаты. Метод трех поднимающихся рассмат­ривается как отдых от торговли или отдых после битвы. В современной терминологии рынок просто берет перерыв. Психология, стоящая за по­добным ценовым движением, состоит в том, что в готовность к продолже­нию тренда вкрадываются определенные сомнения. Эти сомнения рас­тут по мере появления коррективных дней с маленьким ценовым диапа­зоном. Однако как только быки видят, что новые минимумы не могут быть достигнуты, их воодушевление растет, и новые максимумы устанавлива­ются очень быстро. Метод трех падающих в точности противоположен.

Гибкость модели

Поскольку эта модель обычно состоит из пяти свечей, она редко встреча­ется в своей классической форме. Некоторые отклонения могут быть до­пущены в диапазоне цен коррективных дней. Они могут слегка выходить за границы диапазона первого дня. Лучше всего, чтобы диапазон цен коррективных дней полностью покрывал диапазон первого дня. Если же тенденция смещается в одном направлении, модель может превратиться в модель удержание на татами (если она появляется при повышательном тренде).

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 4-134. 13

                                                                        РИСУНОК 4-14

4. 14

 

 

 

 

 

 

 

Метод трех поднимающихся сводится к длинной белой свече, кото­рая полностью поддерживает продолжение бычьей тенденции (рис. 4-13). Метод трех падающих сводится к длинной черной свече, которая пол­ностью поддерживает продолжение медвежьего тренда

(рис. 4-14).

Родственные модели

С бычьей моделью метод трех поднимающихся сходна модель удержа­ние на татами. Это тоже бычья модель продолжения, но она допускает большую гибкость дней коррекции. То есть маленькие черные дни, нахо­дящиеся между двумя длинными белыми днями, необязательно должны попадать внутрь диапазона первого белого дня. Эти дни коррекции обыч­но располагаются выше первой свечи. Если сравнить две модели, то ста­нет ясно, что повышательный тренд намного сильнее в случае модели удер­жание на татами.

 

Примеры

 

РИСУНОК 4-I5A

 4. 15а

 

РИСУНОК 4-15В

4. 15б

 

 

Разделяющиеся свечи (Separating Lines) (ики чигаи сен)

Требуется подтверждение, особенно в случае бычьего характера модели.

 

РИСУНОК 4-16

4. 16

РИСУНОК 4-17

4. 17

                                                          

 

Комментарий

У разделяющихся свечей цена открытия одна и та же, а цвета противопо­ложны. Данная модель противоположна модели встречающиеся свечи. Второй день этих моделей — свеча захват за пояс. В бычьей модели (см. рис. 4-16) присутствует бычий белый захват за пояс, а в медвежьей (рис. 4-17) — черный медвежий захват за пояс. Слово «ики чигаи сен» означает «свечи, двигающиеся в противоположных направлениях». Иног­да в названии этой модели используется слово «фуриваке», имеющее по­хожее значение.

 

Правила распознавания

  1. Первый день имеет цвет, противоположный тренду.
  2. Цвета второго и первого дней противоположны друг другу.
  3. Два тела встречаются посередине, на уровне цены открытия.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

На рынке развивается повышательный тренд, когда появляется длинный черный день. Это необычно для сильного рынка и вызывает определен­ный скептицизм. Однако следующая торговая сессия открывается намно­го выше, фактически на уровне цены открытия предыдущего черного дня. Затем на протяжении всего дня вплоть до закрытия сессии цены идут вверх, что предполагает продолжение предыдущего повышательного трен­да. Это сценарий бычьего варианта модели разделяющиеся свечи; медве­жий сценарий ему прямо противоположен.

 

Гибкость модели

Обе разделяющихся свечи желательно должны быть длинными, однако это не жесткое требование. Сильные свечи фуриваке имели бы длинные тела без каких-либо теней (марибозу) в местах, где они встречаются.

 

 

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 4-18

4. 18

РИСУНОК 4-19

4. 19

 

Бычья модель разделяющихся свечей сводится к длинноногой доджи (см. рис. 4-18). Доджи, и в особенности длинноногая доджи, указывает на нерешительность рынка и, следовательно, не полностью соответствует бы­чьему продолжению этой модели. Медвежья модель разделяющихся све­чей сводится к свече с черным телом в нижней части ценового диапазона (см. рис. 4-19). Данную свечу можно рассматривать как медвежью, и она, таким образом, поддерживает медвежье продолжение модели.

 

Родственные модели

Встречающиеся свечи сходны по концепции с данной моделью, однако представляют собой разворотную модель, а не модель продолжения.

 

Примеры

 

РИСУНОК 4-20А

4. 20а

 

РИСУНОК 4-20В

 4. 20б

 

Удержание на татами (Mat Hold) (ува банаре сайте оси)

Бычья модель продолжения. Подтверждение не требуется.

 

РИСУНОК 4-21

4. 21

 

Комментарий

Модель удержание на татами является модификацией модели метод трех поднимающихся. Первые три дня образуют комбинацию, сходную с двумя взлетевшими воронами с той разницей, что второе черное тело (третий день) погружено внутрь тела первого длинного белого дня (см. рис. 4-21). Следом идет еще одно маленькое черное тело, которое за­крывается еще ниже, но все же внутри диапазона первого белого тела. На пятый день при открытии сессии происходит разрыв с последующим мощным ценовым ростом, приводящим к закрытию выше самого высо­кого максимума трех черных дней. Это предполагает, что повышатель­ный характер тренда сохранится и в его направлении можно открыть до­полнительные позиции.

Модель удержание на татами в качестве сигнала продолжения де­монстрирует большую силу, чем метод трех поднимающихся. Дни кор­рекции обычно расположены выше, чем в случае метода трех поднима­ющихся. Иными словами, удержание на татами в отличие от метода трех поднимающихся не подразумевает полного отдыха на рынке.

 

Правила распознавания

  1. На рынке с повышательным трендом формируется длинный белый день.
  2. На следующий день происходит верхний ценовой разрыв, а цена закрытия оказывается более низкой, что формирует день, близкий к звезде.
  3. Два следующих дня представляют собой дни коррекции, что анало­гично методу трех поднимающихся.
  4. Пятый день — белый с закрытием на новом максимуме.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

На рынке продолжается рост, длинный белый день подтверждает бычий характер происходящего. При открытии следующей торговой сессии про­исходит верхний ценовой разрыв, а торговля весь день ведется в узком диапазоне, только для того чтобы сессия закрылась немного ниже. Это более низкое закрытие (по сравнению с ценой открытия) все-таки оказы­вается новым максимумом для ценового движения. Быки отдыхают, даже несмотря на то что поведение цены с очевидностью указывает на нали­чие на рынке медведей. Два следующих дня вызывают определенное бес­покойство по поводу сохранения повышательного тренда. Эти дни откры­ваются примерно там, где рынок закрылся накануне, а затем закрывают­ся слегка ниже. Даже на третий день рынок все еще находится выше цены открытия первого длинного белого дня. Укрепляется мнение, что разво­рот тренда не удался, и цены вновь растут, чтобы закрыться на новом мак­симуме. Это полностью соответствует бычьму характеру и говорит о том, что в мощном повышательном движении рынка просто возникла пауза.

 

Гибкость модели

Строение трех маленьких черных дней должно указывать на последова­тельное снижение, что очень похоже на метод трех поднимающихся, од­нако дни реакции в целом выше.

 

Преобразование модели

Бычья модель удержание на татами сводится к длинной белой свече, ко­торая полностью поддерживает бычье продолжение (рис. 4-22).

 

РИСУНОК 4-22

4. 22

 

Родственные модели

Метод трех поднимающихся — более жесткая модель. В принципе име­ется значительное сходство с началом модели две взлетевшие вороны, однако закрытие третьего дня внутри тела первого исключает возмож­ность дальнейшей аналогии. Следует внимательно следить за возможнос­тью образования модели три черные вороны, возникающей на второй день, особенно если он длинный.

 

 

Примеры

 

РИСУНОК 4-23

 4. 23

 

Тройной удар (Three-line strike) (came учи карасу но баке сен)

Подтверждение необходимо.

 

РИСУНОК 4-244. 24

                                                                                               РИСУНОК 4-25

4. 25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Комментарий

Эта модель состоит из четырех свечей и появляется на трендовом рынке. Ее можно рассматривать как расширение модели три черные вороны (мед­вежий вариант) либо три белых солдата (бычий вариант). Это модель отдыха, или паузы; пауза заканчивается за один-единственный день. Пе­рерывы в тренде почти всегда оказывают на него благотворное действие. В японской литературе на эту модель иногда ссылаются как на модель три дурачащихся вороны в ее медвежьем варианте. Бычий случай можно было бы назвать тремя дурачащимися солдатами.

 

Бычья модель тройной удар

За тремя белыми днями со все более высокими максимумами следует длин­ный черный день (рис. 4-24). Этот длинный черный день открывается на новом максимуме, а затем цена падает до минимума, более низкого, чем у первого белого дня модели. Такое поведение цены сводит на нет резуль­таты предыдущего трехдневного повышения. Если предыдущий тренд был силен, на все это следовало бы смотреть просто как на остановку с целью фиксации прибыли. Последний день рассматривается как день ликвида­ции позиций, который придает повышательному тренду необходимые силы.

 

Медвежья модель тройной удар

При понижательном тренде появляются три черных дня, у каждого из которых все более низкий минимум (рис. 4-25). Четвертый день открыва­ется на новом минимуме, затем цены растут, чтобы закрыться выше мак­симума первого черного дня. Этот последний длинный белый день пере­крывает три предыдущих черных дня, его следовало бы рассматривать как момент закрытия коротких позиций, после которого продолжится по­нижательная тенденция.

 

Правила распознавания

 

Бычья модель тройной удар

  1. Повышательный тренд продолжается комбинацией, сходной с мо­делью три белых солдата.
  2. На четвертый день рынок открывается еще выше, чтобы потом упасть и закрыться ниже цены открытия первого белого дня.

 

Медвежья модель тройной удар

  1. Понижательный тренд продолжается комбинацией, сходной с мо­делью три черные вороны.
  2. На четвертый день рынок открывается еще ниже, чтобы потом вы­расти и закрыться выше цены открытия первого черного дня.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

На рынке продолжается тенденция, поддерживаемая тремя черными во­ронами или тремя белыми солдатами в зависимости от направления трен­да. На четвертый день происходит открытие в направлении тренда, но фиксация прибыли или закрытие коротких позиций приводит к мощно­му движению рынка в противоположном направлении. Такое действие у многих вызывает озабоченность, но не меняет настроя предыдущих трех дней. Тренд должен продолжиться в своем предыдущем направлении.

 

Гибкость модели

Величина начального разрыва в направлении тренда и величина движе­ния на четвертый день указывали бы на силу этой модели как модели про­должения.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 4-264. 26

                                                    РИСУНОК 4-27

4. 27

 

 

 

 

 

 

Бычья модель тройной удар сводится к падающей звезде, что нахо­дится в прямом противоречии с бычьим характером данной модели (см. рис. 4-26). Медвежья модель тройной удар сводится к молоту, что также противоречит медвежьему характеру модели (рис. 4-27).

Родственные модели

В этих моделях есть сходство с тремя белыми солдатами и тремя черны­ми воронами, но оно очень быстро исчезает под воздействием мощной кор­рекции последующего дня.

 

Примеры

 

РИСУНОК 4-28А

4. 28а

 

РИСУНОК 4-28В

4. 28б

 

Верхний разрыв метода трех и нижний разрыв метода трех

(Upside Gap Three Methods and Downside Gap Three Methods)

(ува банаре санпоо хаш/ оси и сита банаре санпоо иппон дачи)

Предполагается подтверждение.

 

РИСУНОК 4-29

4. 29

РИСУНОК 4-30

4. 30

 

Комментарий

Это упрощенная модель, очень похожая на верхний и нижний разрывы тасуки и появляющаяся на рынках с сильным трендом. Разрыв возника­ет между двумя свечами одного и того же цвета (см. рис. 4-29 и 4-30); цвет должен отражать существующий на рынке тренд. Третий день открыва­ется внутри тела второй свечи, а затем закрывается внутри тела первой свечи, как бы возводя мост между первой и второй свечами. Тело третьей свечи имеет цвет, противоположный двум первым. В традиционной тер­минологии это заполняло бы разрыв.

 

Правила распознавания

  1. Тренд продолжают два длинных дня, между которыми есть разрыв.
  2. Третий день заполняет разрыв, его цвет противоположен первым двум дням.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

На рынке происходит мощное движение в одном направлении. Оно про­должается и после того, как появляется разрыв в направлении тренда. Тре­тий день открывается внутри тела второго дня, а затем полностью запол­няет разрыв. Такое закрывающее разрыв движение следовало бы рассмат­ривать как поддержку текущего тренда. Обычно разрывы указывают на уровни поддержки и/или сопротивления, если их рассматривать спустя достаточное количество времени. Поскольку этот разрыв был заполнен всего за один день, на него следовало бы смотреть иначе. Если это первый разрыв в ценовом движении, тогда коррекция (третий день) должна рас­сматриваться как фиксация прибыли.

 

Гибкость модели

У этой модели не предполагается значительной гибкости, поскольку ее кон­цепция весьма проста. Первый и второй дни могут быть и противополож­ных цветов: это не приведет к серьезным изменениям смысла модели.

 

Преобразование модели

Бычья модель верхнего разрыва метода трех сводится к падающей звез­де (рис. 4-31), а медвежья модель нижнего разрыва метода трех сводится к молоту (рис. 4-32). Эти две модели (рассматриваются все их варианты) не сводятся к свече, которая поддерживала бы бычью или медвежью при­роду модели.

 

РИСУНОК 4-31

4. 31

РИСУНОК 4-32

4. 32

           

Родственные модели

Эти модели отчасти сходны с разрывами тасуки с той разницей, что раз­рыв в них заполняется. Поскольку существует противоречие между эти­ми двумя моделями продолжения, следует обратиться к статистике, пред­ставленной в главе 7.

 

Примеры

 

РИСУНОК 4-ЗЗА

4. 33а

 

РИСУНОК 4-ЗЗВ

4. 33б

 

 

У линии шеи (On Neck Line) (are куби)

Медвежья модель продолжения. Предполагается подтверждение.

 

РИСУНОК 4-34

4. 34

 

Комментарий

Модель у линии шеи — недоразвитая версия пронизывающей свечи, кото­рая обсуждалась в главе 3. Формируется похожая модель с той разницей, что белое тело второго дня поднимается лишь до минимума предыдущего дня (рис. 4-34). Не путайте эту модель со встречающимися свечами, рас­смотренными в главе 3.

 

Правила распознавания

  1. На фоне понижательной тенденции формируется длинная черная свеча.
  2. Второй день — белый, открывается ниже минимума предыдущего дня. Этот день необязательно должен быть длинным, он может напоминать бычьи встречающиеся свечи.
  3. Второй день закрывается на минимуме первого дня.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Модель у линии шеи обычно появляется во время снижения цен. Первый длинный черный день усиливает медвежий характер происходящего. На второй день рынок совершает разрыв вниз, но не может продолжать по­нижательное движение. Рынок поднимается и останавливается на уров­не минимума предыдущего дня. Это очень неудачное время для тех, кто пытается «поймать дно», войдя в рынок в этот день. Понижательное дви­жение на рынке должно вскоре продолжиться.

 

Гибкость модели

если во второй день объем торговли велик, шансы на продолжение пони­жательного тренда очень высоки.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 4-35

4. 35

 

Модель у линии шеи сводится ко вполне медвежьей черной свече с длинной нижней тенью (рис. 4-35). Эта свеча соответствует медвежьему характеру данной модели продолжения.

 

Родственные модели

Модель у линии шеи — слабое начало пронизывающей свечи. Также см. описание моделей на линии шеи и толчок.

 

Примеры

 

РИСУНОК 4-36

4. 36

 

На линии шеи (In Neck Line) (ири куби)

Медвежья модель продолжения. Предполагается подтверждение.

 

РИСУНОК 4-37

4. 37

 

Комментарий

Это тоже модифицированная или недоразвитая версия модели пронизы­вающая свеча. Белое тело второго дня закрывается вблизи цены закры­тия предыдущего черного дня, в нижней части тела (рис. 4-37). В действи­тельности определение требует, чтобы цена закрытия всего лишь попада­ла внутрь тела предыдущего дня, то есть была бы несколько выше его цены закрытия. Это более высокое закрытие, чем в случае модели у линии шеи, но ненамного. Если цена закрытия первого дня является и его миниму­мом (марибозу закрытия), наиболее вероятно, что свечи у линии шеи и на линии шеи окажутся одинаковыми.

 

Правила распознавания

  1. На фоне понижательного тренда появляется черная свеча.
  2. Второй день оказывается белым с ценой открытия ниже минимума первого дня.
  3. Цена закрытия второго дня лишь немного выше цены закрытия пер­вого дня, то есть цены закрытия практически равны.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Сценарий почти идентичен случаю модели у линии шеи с той лишь разни­цей, что понижательный тренд не может продолжаться так же стреми­тельно по причине несколько более высокой цены закрытия.

 

Гибкость модели

если торговля во второй (белый) день сопровождается большим объемом, шансы на продолжение тренда очень высоки.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 4-38

4. 38

 

Модель на линии шеи сводится к черной свече с длинной нижней те­нью (рис. 4-38). Тот факт, что эта свеча вовсе не является бычьей, поддер­живает медвежий характер модели.

 

Родственные модели

Модель на линии шеи так же, как и модель у линии шеи, является слабым началом пронизывающей свечи. Тем не менее она несколько сильнее, но не настолько, чтобы привести к развороту тренда. Кроме того, как вы мог­ли заметить, эта модель, если оба ее дня близки к марибозу, очень сходна с моделью встречающихся свечей.

 

Примеры

 

РИСУНОК 4-39

4. 39

 

Толчок (Thrusting Line) (сасикоми)

Медвежья модель продолжения. Требуется подтверждение.

 

РИСУНОК 4-40

4. 40

 

Комментарий

Это третья разновидность пронизывающей свечи. Толчок — более силь­ная модель, чем модели у линии шеи и на линии шеи, но и она оказывается неспособной закрыться выше срединной точки тела предыдущего дня (см. рис. 4-40). Обычно во второй день происходит значительно больший разрыв вниз, чем в случае моделей на линии шеи и у линии шеи. Это при­водит к формированию длинного белого дня, и, прежде чем увеличивать размер коротких позиций, определенно необходимо подтверждение.

 

Правила распознавания

  1. При понижательном тренде формируется черный день.
  2. Второй день оказывается белым и открывается существенно ниже минимума первого дня.
  3. Цена закрытия второго дня уходит далеко внутрь тела первого дня, но все-таки не доходит до его срединной точки.

 

Сценарии и психология, стоящая за моделью

Аналогично моделям на линии шеи и улинии шеи модель толчок выявляет неспособность снижающегося рынка к оживлению. Из-за этого быки обескуражены, а недостаток покупательной силы ведет к продолжению понижательного тренда.

 

Гибкость модели

Поскольку эта модель очень близка к бычьей модели пронизывающей све­чи, а кроме того, очень мало отличается от медвежьей модели улинии шеи, в ней нет особенного простора для гибкости.

 

Преобразование модели

 

РИСУНОК 4-41

4. 41

 

Модель толчок сводится к молоту, что в некоторой степени противо­речит медвежьему характеру этой модели (рис. 4-41).

 

 

Родственные модели

Толчок — наиболее сильная из трех моделей, приближающихся к прони­зывающей свече, но не способных превратиться в нее. Эта модель силь­нее, чем модели улинии шеи и на линии шеи, но слабее пронизывающей свечи.

 

Примеры

 

РИСУНОК 4-42

4. 42

 

Дополнительное замечание

Вы можете спросить, почему существуют целых три модели продолже­ния, возникающих из неспособности образовать пронизывающую свечу. Все три модели — у линии шеи, на линии шеи и толчок — представляют собой неудавшиеся попытки развернуть понижательный тренд.

Почему же тогда не существует аналогичных моделей, представля­ющих собой неудавшуюся модель темные облака! На этот вопрос могут ответить многие исследователи рынка, хорошо знакомые с тенденциями поведения цен вблизи вершин и впадин. Впадины (рыночные минимумы) склонны к большей резкости и эмоциональности. Вершины, как правило, формируются дольше, и их не так легко идентифицировать.

 

МЕТОД САКАТЫ И ФОРМАЦИИ СВЕЧЕЙ

5

 

Японская история, в том числе история торговли финансовыми инстру­ментами, изобилует рассказами о впечатляющих успехах, достигнутых не­сколькими людьми. Один из них — Мунехиса (Сокю) Хонма. В различ­ных источниках его называют Сокю или Мунехиса.

Хонма занимался фьючерсной торговлей в Японии в середине XVIII в. Когда в 1750 году Хонма получил контроль над довольно круп­ным семейным бизнесом, он начал торговать на местной рисовой бирже в портовом городе Саката, расположенном в провинции Дева (теперь пре­фектура Ямагата) на западном побережье острова Хонсю (около 220 миль севернее Токио). В порт Сакаты привозили рис; отсюда он шел и далее. Этот город и сегодня является одним из наиболее важных портов Япон­ского моря.

История утверждает, что Хонма основал что-то наподобие личной коммуникационной сети. На всем пути от Осаки до Сакаты, с интервалом четыре километра, на крышах зданий сидели «связные»; так как расстоя­ние между городами составляет примерно 380 миль, по крышам требова­лось рассадить более ста человек. Такая «сеть» давала Хонме значитель­ное преимущество, которое и позволило ему сделать огромное состояние на торговле рисом.

Хонма хранил множество записей, помогающих ему изучить психо­логию инвесторов. Благодаря своим исследованиям он понял, что началь­ный вход в торговлю не должен быть поспешным. Согласно правилу Хонмы, если вы чувствуете, что должны немедленно начать торговлю, посколь­ку в сложившейся ситуации просто не можете проиграть, ждите три дня и посмотрите, будете ли вы чувствовать то же самое по их истечении. Если это так, начинайте торговлю. Вероятно, ей будет сопутствовать больший успех.

Семья Хонмы, которой принадлежали огромные рисовые поля неда­леко от Сакаты, была чрезвычайно богатой. В одной народной песне по­ется о том, что ни один человек не может быть таким же богатым, как Хонма: можно лишь мечтать о том, чтобы сравняться в богатстве с даймио (даймио — древнее японское название феодального князя).

Еще при жизни Хонмы (а умер он в 1803 году) была опубликована книга «Сан-ен Кинсен Хороку», в которой содержится такой совет: «Если все другие покупают, будь глупцом и продавай рис». Книга вышла в 1755 году, и сегодня она считается фундаментальным произведением японс­кой рыночной философии. Сегодня дом в Сакате, который когда-то при­надлежал Хонме, является Музеем искусств Хонмы.

Все модели и формации, составляющие метод Сакаты, основываются на 160 правилах, написанных Хонмой, когда ему был 51 год. Метод Сака­ты сегодня рассматривается как основа анализа японских свечей. В дей­ствительности графический анализ свечей не был разработан Хонмой, ему принадлежит философия этого анализа, и именно его подход признается основой современного анализа графиков свечей.

Поскольку Хонма жил в Сакате, повсюду можно увидеть упомина­ния об этом городе и этом человеке: закон Сакаты, метод Сакаты, пять методов Сакаты, устав Хонмы и т.д. Хотя названия могут быть разными, аналитические приемы остаются одними и теми же. Эта книга ссылается на данный подход как на метод Сакаты.

 

Метод Сакаты

 

Метод Сакаты в том виде, в котором он был разработан и применялся для базового анализа графиков Хонмой, говорит о главных свечах инь и янь и о двух дополнительных свечах. Центром концепции является число три. Число три часто появляется в традиционном анализе, и не менее часто в приемах, связанных с японскими свечами. Метод Сакаты — графичес­кий аналитический прием, использующий при исследовании рынка чис­ло три в различных аспектах. Метод Сакаты можно резюмировать следу­ющим образом:

 

—   сан-зан (три горы);

—   сан-сен (три реки);

—   сан-ку (три разрыва);

—   сан-пей (три солдата);

—   сан-пo (три метода).

 

Из этого списка становится очевидным, что слово «сан» указывает на вездесущее число три.

 

Сан-зан (три горы)

Три горы формируют свечу, являющуюся важной рыночной вершиной. Эта модель сходна с традиционной западной тройной вершиной, когда цена поднимается и падает три раза, формируя вершину. Кроме того, дан­ная формация сходна с моделью вершины три Будды (сан-сон), которая является эквивалентом традиционной формации голова и плечи. Назва­ние берет начало из размещения трех изображений Будды, с большим Буд­дой в середине и двумя меньшими по бокам. Сан-зан также включает в себя типичную западную тройную вершину, где три повышательных дви­жения цены перемежаются соответствующими коррекциями. Три вер­шины могут быть одной высоты или могут склоняться в одном направле­нии, вероятнее всего, вниз.

 

РИСУНОК 5-1А

5. 1а

 

РИСУНОК 5-1B

5. 1б

 

Сан-сен (три реки)

Три реки — полная противоположность трем горам. Эта модель часто ис­пользуется как традиционная тройная впадина или перевернутая модель голова и плечи, но это необязательно именно так. Метод трех рек основы­вается на теории использования трех свечей для предсказания разворот­ной точки рынка. Его можно найти в большом числе бычьих моделей, ис­пользующих три свечи, такие как утренняя звезда и три белых солдата. В японской литературе утреннюю звезду зачастую называют утренней звездой трех рек, ссылаясь на данный метод Сакаты.

 

РИСУНОК 5-2А

5. 2а

 

РИСУНОК 5-2В

5. 2б

 

Существует определенная путаница по поводу того, использует ли метод Сакаты три реки для определения впадин или указывает на исполь­зование трех свечей для определения вершин и впадин. В японской лите­ратуре имеется достаточное количество ссылок на вечерние звезды трех рек (медвежья модель) и на двух ворон, взлетевших над тремя реками (тоже медвежья модель). А кроме того, вспомните, что в главе 3 мы гово­рили о бычьей разворотной модели, называемой особая впадина «три реки».

 

Сан-ку (три разрыва)

Этот метод использует разрывы в ценовом движении как причину для выбора момента входа в торговлю или выхода из нее. Как говорится, по­сле того как рынок достиг дна, продавать нужно на третьем разрыве. Яер-вый разрыв (ку) демонстрирует, что на рынке возникла новая мощная по­купательная сила. Второй разрыв представляет собой дополнительные покупки и, возможно, определенное количество коротких позиций, по­крытых искушенными медведями. Третий разрыв — результат вынуж­денного покрытия коротких позиций и некоторого количества запоздав­ших рыночных приказов на покупку. Именно здесь, на третьем разрыве, метод Сакаты рекомендует продавать из-за конфликта между приказами и возможностью слишком скорого достижения условий перекупленное -ти. Этот прием работает и в противоположном направлении — в случае разрывов вниз после достижения рынком вершины. Японский термин, обозначающий заполнение разрыва, — анауме. Разрывы (ку) по-японски иначе называют окнами (мадо).

 

Сан-лей (три солдата)

Сон-лей означает три солдата, марширующих в одном направлении. Ти­пичным представителем такой формации является бычья модель три бе­лых солдата, которая указывает на устойчивый рост рынка. Этот тип устойчивого ценового роста указывает на возможность мощного движе­ния к вершине. Кроме того, метод Сакаты показывает, как эта модель ухуд­шается и показывает слабость рыночного роста. Медвежьи вариации бы­чьей модели три белых солдата обсуждаются ниже. Первая вариация — модель отбитая атака, которая весьма сходна с основной моделью, но отличается наличием длинных верхних теней у второго и третьего белых дней. Вторая вариация трех белых солдат — модель размышление (тор­можение), у которой вторая свеча также имеет длинную верхнюю тень. Однако здесь третий день оказывается волчком и, скорее всего, звездой. Это предполагает, что разворот рынка близок.

 

РИСУНОК  5-3

5. 3

 

РИСУНОК 5-4

5. 4

 

РИСУНОК 5-5

5. 5

 

РИСУНОК 5-6

5. 6

 

Другие модели, образующие метод сан-лей, — три черные вороны и три одинаковые вороны. Обе эти модели свечей являются медвежьими и указывают на слабый рынок (глава 3).

 

Сан-по (три метода)

«Сан-по» означает «отдых или перемирие на рынке». Популярная япон­ская поговорка гласит: «Покупай, продавай и отдыхай». Большинство тра­диционных книг, посвященных рыночной психологии и торговле, пред­полагает отдых от торговли на рынке. Это необходимо по многим причи­нам, не последняя из которых — необходимость увидеть рыночную пер­спективу в тот момент, когда на нем нет ваших собственных денег. Сан-по включает модели продолжения, называемые методом трех поднима­ющихся и методом трех падающих (глава 4). Некоторые источники, кро­ме того, ссылаются еще на две модели — на верхний разрыв метода трех и нижний разрыв метода трех, обсуждаемые в главе 4.

Модели продолжения метод трех поднимающихся и метод трех па­дающих — модели отдыха. Рыночный тренд не изменился, возникла все­го лишь пауза, готовящая новый подъем или спад.

Метод Сакаты подразумевает ясный и уверенный взгляд на графики. Зачастую с ним связывают следующую простую философию:

 

  1. На повышательном или понижательном рынке цены продолжат дви­жение в установившемся направлении. Этот факт способствовал разработке способов идентификации моделей свечей с помощью компьютера (глава 6).
  2. Чтобы рынок рос, требуется больше сил, чем для того, чтобы заста­вить его снижаться. Это напрямую связано с известной поговор­кой, гласящей, что рынок может упасть под своей собственной тя­жестью.
  3. Если рынок рос, то он обязательно в конце концов упадет, а если рынок упал, он непременно вырастет. Как писал журнал Forbes в сентябре 1991 года, на медвежьем рынке было бы не лишним
    вспомнить, что это еще не конец света, а на бычьем — что деревья не дорастают до небес. Простая и более общая аналогия говорит о том, что все хорошее, в конце концов, кончается.
  4. Иногда рыночные цены практически полностью прекращают свое движение. Это указание на боковой тренд — время, когда всем, кро­ме самых искушенных трейдеров, следовало бы отойти в сторону.

 

Хотя метод Сакаты фокусируется на числе три, он включает и ис­пользование более широких формаций, в которых могут существовать мо­дели, состоящие из нескольких свечей.

 

РИСУНОК 5-7

5. 7

 

РИСУНОК 5-8

5. 8

 

 

 

Формации свечей

 

Существует множество формаций японских свечей, весьма сходных с це­новыми формациями традиционного технического анализа. Стив Нисон предложил много названий, которыми сегодня на Западе пользуются все. Эти формации могут состоять из многодневных данных. Они использу­ются в основном как долгосрочные рыночные индикаторы и не указыва­ют на точный момент времени, когда лучше войти в рынок, чего хотели бы многие инвесторы и трейдеры. Когда формация развивается, ищите до­полнительных свидетельств разворота цен, например разворотных моде­лей свечей. Дополнительное взаимодействие может появляться, когда фор­мация приобретает форму на длительном промежутке времени. Помните, что большинство моделей свечей, и, конечно, почти все разворотные мо­дели свечей, требуют связи с текущим или предыдущим трендом. На эти тренды огромное влияние оказывают следующие формации свечей.

 

 

Восемь свечей новых иен (синне хатте)

 

РИСУНОК 5-9

5. 9

 

Это формация постоянно растущих рыночных цен. После того как достигнуты восемь новых ценовых максимумов, следовало бы фиксиро­вать прибыль или по меньшей мере разместить защитные остановки. Дей­ствия, основанные на 10, 12 или 13 новых ценовых максимумах, также упоминаются в некоторых источниках, но здесь мы их не рекомендуем. Прежде чем использовать этот прием, следует рассмотреть предыдущее поведение рынка.

 

Пинцеты (кенуки)

 

РИСУНОК 5-10

5. 10

 

Пинцеты — относительно простая формация, использующая компо­ненты двух или более дневных свечей для определения вершин и впадин. Если максимумы двух дней равны, формация получает название пинцет-вершина (кенукитенджо). Аналогичным образом, если минимумы двух дней равны, формация называется пинцет-впадина (кенукизоко). Макси­мумы и минимумы этих дней могут также совпадать с ценами открытия или закрытия. Это означает, что один день мог бы иметь длинную верх­нюю тень, а следующий день мог бы быть марибозу открытия с ценой открытия (совпадающей с максимумом), равной максимуму предыдуще­го дня. Пинцет-вершина или пинцет-впадина не ограничены лишь двумя днями. Между двумя днями, составляющими формацию пинцет, могут появляться дни беспорядочного движения.

Пинцет-вершина и пинцет-впадина — формации, которые дают крат­косрочный уровень поддержки и сопротивления. Термины поддержка и сопротивление имеют отношение к ценам, на которых ранее рынок раз­вернулся. Поддержка — ценовой фундамент, на котором останавливает­ся снижение цен, а сопротивление — уровень цен, на котором обычно прекращается ценовой рост. Хорошее указание на то, что вершины и впа­дины в виде пинцета имели успех, появляется, когда они оказываются частями разворотной модели. Примером тому может служить крест хо­рами, в котором два максимума (или минимума) равны.

По концепции с пинцетами сходны модели совпадение по нижнему уровню и прилипший сэндвич, рассмотренные в главе 3. Эти две бычьих модели берут свое начало в концепции линцеяш с тем исключением, что тут используется исключительно цена закрытия, в то время как пинцет может использовать любые компоненты данных, такие, например, как максимумы и минимумы.

 

Высокие волны (такане ночиай)

 

РИСУНОК 5-11

 5. 11

 

Формацию высокие волны можно распознать по верхним теням ряда свечей. После повышательного тренда с помощью ряда моделей — таких, как падающая звезда, волчок или доджи-надгробие, — можно определить, как поведет себя цены вблизи вершины. Неспособность закрыться выше указывает на потерю направления и может говорить о развороте. Модель отбитая атака также может быть началом формации высокие волны.

 

 

 

Башня на вершине и башня во впадине (охтенджиоу)

 

РИСУНОК 5-12

5. 12

 

Башни на вершине и во впадине состоят из нескольких длинных дней, которые медленно меняют цвет и указывают на возможность разворота. Башня во впадине образуется, когда на рынке господствует понижатель­ный тренд и возникает множество длинных черных дней, но они не обя­зательно устанавливают существенно более низкие цены, как это было бы в случае модели три черные вороны. Эти длинные черные дни в конце концов становятся белыми днями, и, даже несмотря на то что разворот не очевиден, в итоге возникают новые максимумы цен закрытия. Нет нуж­ды говорить, что случайный короткий день не может быть частью этой разворотной модели. Эти короткие дни обычно случаются во время пере­хода от черных дней к белым. Башня на вершине в точности противопо­ложна. Термин башня указывает на длинные дни, которые помогают отыс­кать эту модель. Иногда в японской литературе на этот тип формации ссы­лаются как на орудийную башню, в том случае если она появляется на пике рынка.

 

РИСУНОК 5-13

 5. 13

 

Впадина «сковорода» (набезоко)

Впадина «сковорода» сходна с башней во впадине с той разницей, что тут все дни маленькие или имеют короткие тела. Формируется скругленная впадина, и цвет тут не так важен. После нескольких дней, формирующих скругленную впадину, белый день совершает разрыв. Это подтверждает разворот; должен начаться повышательный тренд. Название происходит от скругленного дна сковороды с длинной ручкой.

 

РИСУНОК 5-14

5. 14

 

Пологая вершина

Пологая вершина — двойник формации впадина «сковорода». Это скруг­ленная вершина, похожая на круглую вершину в традиционном техни­ческом жаргоне. Понижательный тренд подтверждается разрывом к чер­ному дню. Если черный день следует за разрывом — свеча захват за пояс, способность такой формации предвидеть будущее ценовое движение еще лучше.

 

РИСУНОК 5-15

5. 15

 

Игра на разрыве от ценовых максимумов и игра на разрыве от ценовых минимумов (бото и ботаку)

 

Игра на разрыве от ценовых максимумов и минимумов — японский экви­валент игры на пробой. Когда начинается ценовая консолидация вблизи уровня поддержки или сопротивления, нерешительность на рынке с те­чением времени становится все больше. Как только этот диапазон про­бит, направление движения рынка быстро восстанавливается. Если про­бой вызван разрывом в том же направлении, к которому склонялись цены до консолидации, дальнейшее движение в этом направлении несомнен­но. Из-за субъективного характера данных формаций их примеры редко встречаются в учебных пособиях.

 

РИСУНОК 5-16

5. 16

 

РИСУНОК 5-17

5. 17

 

 

 

 

ФИЛОСОФИЯ,  СТОЯЩАЯ

ЗА  ИДЕНТИФИКАЦИЕЙ

МОДЕЛЕЙ  СВЕЧЕЙ

6

 

Данные: требования, разрывы, правила

 

При объяснении всех концепций используются лишь дневные ценовые данные, включающие цены открытия, закрытия, максимальную и мини­мальную цены акции или товара. Во многих случаях для акций цена откры­тия оказывается недоступной. В подобных случаях она заменяется ценой закрытия предыдущего дня. Исключением является тот случай, когда пре­дыдущая цена закрытия выше сегодняшнего максимума. Тогда цену откры­тия заменяет сегодняшний максимум. Аналогичным образом, когда цена закрытия предыдущего дня ниже, чем сегодняшний минимум, в качестве цены открытия используется сегодняшний минимум. Это позволяет уви­деть разрывы от цены закрытия одного дня к диапазону следующего.

Разрывы являются важной частью анализа свечей. Чтобы продемон­стрировать, в чем разница между использованием и неиспользованием данных о цене открытия, были протестированы и проанализированы ак­ции S&P100 с ценой открытия и без нее. Сначала были исследованы дан­ные, имеющие цену открытия. Всякий раз, когда дневные максимумы и минимумы оказывались выше, чем максимум предыдущего дня, пред­принимался анализ разрыва вверх (gap-up analysis). Точно так же всякий раз, как дневные максимумы и минимумы оказывались ниже минимума предыдущего дня, проводился анализ разрыва вниз (gap-down analysis). Как только день разрыва был идентифицирован, для определения поло­жения цены открытия относительно дневного диапазона использовалась следующая формула:

 

[(открытие — минимум) / (максимум — минимум)] X 100

 

Результаты постоянно показывали, что цена открытия была на уров­не 17 — 31% диапазона от максимума до минимума, следующего за разры­вом. Если это был разрыв вверх, цена открытия попадала в диапазон 17 — 28% выше минимума. Аналогично, если это был разрыв вниз, цена открытия попадала в промежуток от 17 до 31% ниже максимума. Таким образом, даже не имея данных о цене открытия, можно представить, где примерно оно находится. Однако следует помнить, что это всего лишь ста­тистика, высчитанная на большом объеме данных, так что здесь предпо­лагаются обычные меры предосторожности.

 

РИСУНОК 6-1

6. 1

 

Необходимо также осознавать, что определенных моделей свечей не может существовать, если нет цен открытия. То есть цена открытия не может быть заменена ценой закрытия предыдущего дня. Следующие мо­дели не могут существовать, когда недоступны цены открытия:

 

—  перевернутый молот;

—  темные облака;

—  пронизывающая свеча;

—  встречающиеся свечи;

—  две взлетевшие вороны;

—  две вороны;

—  особая впадина «три реки»;

—  высокий прыжок;

—  совпадение по нижнему уровню;

—  смежные белые свечи;

—  тройной удар;

—  на линии шеи.

—   

Существуют приемы, которые можно использовать при компьютер­ной идентификации моделей свечей и которые позволяют все-таки ис­пользовать эти модели. Например, можно выбрать некоторые парамет­ры, устанавливающие связи между компонентами данных в терминах «больше, чем...» и «больше, чем... или равно...». В результате требование, чтобы дневная цена открытия была меньше, чем цена закрытия предыду­щего дня, может быть изменено требованием, чтобы цены были равны. Хотя такой подход уводит философию распознавания моделей свечей слишком далеко, он, по крайней мере, позволяет использовать данные, не содержащие цен открытия.

Современные технологии позволяют трейдеру наблюдать дневные це­новые движения начиная от одного торгового тика, минутного штриха и любого вразумительного ценового прироста. В данной книге автор не задается целью выяснить, какой подход лучше, но, как говорится, иногда за деревьями не видно леса. Кроме того, нужно помнить, что модели све­чей отражают краткосрочную психологию торговли, включая процесс принятия решений после закрытия рынка. Вот почему цены открытия и закрытия так важны. Использование внутридневных данных без реаль­ных перерывов между ними по меньшей мере сомнительно.

 

Идея

Вопрос распознавания моделей за много лет не потерял своей актуальнос­ти. С помощью компьютера можно просмотреть и проверить огромное ко­личество данных и накопить неограниченную статистику по моделям и их прогностическим возможностям. Однако такой подход основывает­ся лишь на статистике, а другой важный фактор, объясняющий популяр­ность той или иной модели (человеческая психология), недооценивается.

 

Человеческая психология

В первые несколько минут торгового дня происходит мощный всплеск эмоций, накопленных за ночь, а некоторые события даже могут вызвать хаос. Например, на нью-йоркской Фондовой бирже специалистам иног­да требуется несколько минут, чтобы открыть акцию для торговли из-за диспропорций приказов. Однако как только акция или товар все-таки от­крыты, точка отсчета установлена. На основании этой точки в течение дня принимаются торговые решения.

В процессе торговли спекулятивные эмоции достигают экстремумов. Эти эмоциональные экстремумы записываются как максимумы и мини­мумы торгового дня. Наконец, торговый день заканчивается, и последняя сделка фиксируется как цена закрытия. Это та самая цена, на которую многие будут опираться при принятии решений по поводу своих позиций и тактики, которая будет использоваться при открытии следующей тор­говой сессии.

Помимо дневных данных трейдер в анализе обычно использует че­тыре цены. Трейдер знает точную цену открытия и закрытия для любого торгового дня, но в какой именно момент были достигнуты максимумы и минимумы и в каком порядке, неизвестно.

Как же можно определить наличие модели свечей?

Для того чтобы идентифицировать большинство моделей свечей, тре­буется не только обнаружить взаимоотношения между данными, состав­ляющими модель, но и тренд, непосредственно предшествующий моде­ли. Тренд — это то, что определяет психологию трейдеров, приводящую к образованию модели свечей. Почти вся современная литература так или иначе упускает эту важную составляющую распознавания свечных моделей.

Кроме этого, здесь необходимо сказать, что анализ японских свечей — анализ краткосрочный (от 1 до 10 дней). Любые модели, приводящие к более долгосрочным результатам, — несомненно, простое совпадение.

 

Определение тренда

Что такое тренд? Если бы на этот вопрос имелся достаточно полный от­вет, были бы раскрыты секреты рынка, а может быть, и всей Вселенной. В нашем же обсуждении мы постараемся дать тренду простое, но макси­мально точное определение с точки зрения краткосрочной перспективы.

Анализ тренда — наиважнейшая составляющая технического анали­за. Идентификация тренда не менее важна, чем определение времени разворота рынка. Книги по техническому анализу рассматривают вопрос тренда довольно основательно и определяют его множеством способов. Один из наиболее распространенных подходов — скользящие средние.

 

Скользящие средние и сглаживание

Одна из наиболее простых рыночных систем, скользящая средняя, работа­ет почти так же хорошо, как и наилучшая из сложных сглаживающих тех­ник. Скользящая средняя — почти то же самое, что и обычная средняя с тем исключением, что она скользшп, поскольку постоянно обновляется по мере поступления новых данных. Каждая точка данных в скользящей средней имеет один и тот же вес при вычислении, поэтому, когда говорят о скользящей средней, иногда используют термин арифметическая или про­стая.

Скользящая средняя сглаживает последовательность чисел таким образом, что краткосрочные колебания снижаются, в то время как более долгосрочные остаются почти неизменными. Очевидно, что временной промежуток скользящей средней будет изменять ее характеристики.

Дж. М. Херст в своей книге «The Profit Magic of Stock Transaction Timing» (1970) объяснил эти изменения тремя общими правилами:

 

—   скользящая средняя любой данной длины уменьшает величину ко­лебаний длительности, равной длине скользящей средней, до нуля;

—   скользящая средняя также значительно снижает (но не уничтожа­ет) величину всех колебаний длительности меньшей, чем длинаскользящей средней;

—   все колебания, большие чем длина скользящей средней, «пропус­каются», или присутствуют в итоговой линии скользящей средней. Колебания с длительностями, лишь немного большими, чем длина скользящей средней, значительно уменьшаются по величине.

 

Несколько более продвинутая техника сглаживания — экспоненци­альная скользящая средняя. В принципе она выполняет ту же задачу, что и простая (арифметическая) скользящая средняя. Экспоненциальное сгла­живание было разработано для целей радиолокационного слежения и про­ектирования маршрутов полетов. Более чувствительное отслеживание трендов требовало, чтобы самые свежие данные оказывали большее вли­яние на результат. Формула экспоненциального сглаживания кажется сложной, но это всего лишь еще один способ взвешивания компонентов данных — так, чтобы самый последний компонент имел наибольший вес. Хотя для того, чтобы получить экспоненциально сглаженную величину, достаточно всего двух точек данных, лучше использовать большее коли­чество. Все используемые данные становятся частью нового результата. Здесь дано простое объяснение экспоненциального сглаживания. Экспоненциальная средняя использует сглаживающую константу, кото­рая аппроксимирует число дней для простой скользящей средней. Эта константа умножается на разницу между сегодняшней ценой закрытия и значением скользящей средней предыдущего дня. Затем новое значе­ние прибавляется к значению скользящей средней предыдущего дня. Сгла­живающая константа равна 2 / (n + 1), где n — число дней, используемых в простой скользящей средней.

 

Используемый метод определения тренда

После проведения многочисленных тестов краткосрочное экспоненциаль­ное сглаживание данных показало себя как лучший инструмент иденти­фикации краткосрочных трендов. Оно дает наилучшее, самое простое и быстрое определение краткосрочного тренда, и его концепцию, без со­мнений, нетрудно понять. Простые концепции обычно оказываются бо­лее надежными и, конечно, вызывают больше доверия.

Были проведены многочисленные тесты на громадных массивах ин­формации, и обнаружилось, что экспоненциальный период в десять дней дает наилучшие результаты, особенно если вспомнить, что японские све­чи — это метод краткосрочного анализа.

 

Идентификация моделей свечей

В предыдущих главах представлено подробное описание точных взаимо­отношений между ценами открытия, закрытия, минимумами и максиму­мами. Речь шла о концепции используемого тренда, в то время как эта глава фокусируется на нахождении тренда. В дополнение необходим ме­тод отыскания длинных дней, коротких дней, доджей и т.д., включая от­ношения между телом и тенями. Последнее особенно важно для правиль­ного определения таких моделей, как висельник и мололг. В последующих разделах будет представлено множество методов, используемых при ре­шении этих и сходных задач.

 

Длинные дни

Существует три метода определения длинных дней. На практике исполь­зуется как любой из них, так и все три или любая их комбинация. Термин минимум в этих формулах указывает на минимальный приемлемый процент для длинного дня. Любой день, тело которого больше этого мини­мального значения, будет рассматриваться как длинный.

 

Методы идентификации длинного тела

1.       Тело / цена > минимум (0 100%)

Этот метод будет связывать исследуемый день с действительным значением цен на акцию или товар. Если значение минимума уста­новлено на 5%, а цена — на 100, тогда длинным будет любой день с диапазоном между открытием и закрытием в пять или более пун­ктов. Этот метод определения длинного дня не использует никаких прошлых данных.

 

2.       Тело / диапазон от максимальной до минимальной цены > минимум (0 — 100%)

Этот метод использует отношение длины тела к диапазону между максимальной и минимальной ценами данного дня. Если свеча не имеет длинных теней, она рассматривается как длинный день. Сам по себе это не лучший метод, но он вполне хорош, если использует­ся в сочетании с другими. Этот метод будет исключать дни, которые могут появляться, скорее, как волчки, если рассматривать их вмес­те с окружающими данными.

 

  1. 4.             Тело / усредненное тело последних X дней > минимум (% )

Средняя размеров тел последних X дней используется для определе­ния длинного дня. Значение X должно быть где-то между пятью и десятью днями. Если процент установлен на 130, тогда длинным днем будет считаться тот, который был на 30% больше, чем эта средняя ве­личина. Этот метод хорош, поскольку согласуется с основной кон­цепцией свечей и их использованием для краткосрочного анализа.

 

Короткие дни

Практически та же концепция, что и в случае отыскания длинных дней, используется и при определении коротких дней с одним лишь исключе­нием: во всех трех формулах вместо минимального используется макси­мальный процент.

 

Отношение «маленькое тело / большое тело»

Такие модели, как поглощение и харами, используют как маленькое, так и большое тело. Эта концепция большого и маленького тел — не то же самое, что ранее рассмотренная концепция длинного и короткого тел. В данном случае термины большое тело и маленькое тело указывают лишь на взаимное отношение этих тел. Необходимо решить, какая минималь­ная величина поглощения приводит к образованию этой модели. Если точ­но следовать концепции, для образования поглощения требуется всего один тик, или минимальное ценовое движение. Может ли оно произойти на одном конце тела, если на другом его конце цены равны? Иначе гово­ря, могут ли диапазоны от цены открытия до цены закрытия разниться лишь на один тик? Следующая формула поможет вам справиться с такой ситуацией.

 

Маленькое тело / большое тело s максимум (0 — 100%)

 

Значение, обратное данному, можно использовать в случае хорами. Рекомендуется использовать такие значения, которые представляют то, что может быть с легкостью обнаружено при визуальном исследовании данных. Если маленькое тело поглощено большим на 70%, это означает, что маленькое тело не может превышать 70% размера большого тела. Ина­че говоря, большое тело примерно на 30% больше маленького тела.

 

Зонтики

Помните, что зонтики появляются, когда тело расположено в верхней час­ти дневного диапазона, а нижняя тень значительно длиннее, чем тело. Не­обходимо также рассмотреть длину верхней тени, если таковая имеется. Отношение между телом и нижней тенью определяется как процентное отношение длины тела к длине нижней тени:

 

Тело зонтика / длина тени (0 — 100%)

Если это значение устанавливается равным 50, значит, тело не может превышать 50% размера нижней тени. В этом примере нижняя тень была бы по меньшей мере в два раза длиннее тела. С верхней тенью зонтика можно поступить аналогичным образом:

 

Верхняя тень зонтика / диапазон от максимальной до минимальной цены (0 — 100%)

 

Верхняя тень связана со всем дневным диапазоном. Значение, рав­ное 10, означает, что верхняя тень составляет лишь 10% (или менее) диа­пазона от максимальной до минимальной цены. Эти переменные помога­ют находить модели свечей висельник и мололг. Такие модели, как пада­ющая звезда и перевернутый молот, используют обратные установки.

 

Дни доджи

Доджи возникает, когда цены открытия и закрытия равны. Это исключи­тельно жесткое правило. В случае большинства типов данных при нахож­дении моделей свечей можно допускать некоторые отклонения. Формула позволяет устанавливать процентную разницу между двумя ценами в при­емлемых границах.

 

Тело доджи / диапазон от максимальной до минимальной цены > максимум (0— 100%)

 

Это значение — процентный максимум отношения диапазона цен тела доджи к диапазону между максимумом и минимумом. По-видимому, зна­чение 1—3% работает вполне хорошо.

 

Равные значения

Равные значения появляются во многих моделях свечей. Они использу­ются в таких моделях, как встречающиеся свечи и разделение свечей. Встречающиеся свечи требуют, чтобы цены закрытия двух дней были рав­ны; разделение свечей требует, чтобы были равны цены открытия. Здесь вполне можно использовать ту же концепцию, которая применялась в случае доджи. Есть определенные обстоятельства, когда установка па­раметров в буквальном соответствии с определением модели будет, ско­рее, ограничивать, чем усиливать концепцию модели.

 

Компьютерный анализ и аномалии

Статистика моделей свечей, приведенная в табл. 6-1, показывает количе­ство данных, использованное в этом анализе, тип используемых данных и прочую уместную статистику. Были использованы данные по акциям (с ценами открытия и без них), бессрочных фьючерсных контрактов CSI и основных рыночных индексов.

В целом частота возникновения моделей немного ниже 11%, что эк­вивалентно появлению одной свечной модели примерно каждые девять торговых дней. Это представляет хорошую частоту для дневного анализа акций и фьючерсов. Разворотные модели появляются примерно в 30 раз чаще, чем модели продолжения. Это очень важно, поскольку указывает на развороты тренда, вызванные изменениями торговых позиций. В этом анализе было 48 разворотных моделей и 14 моделей продолжения, то есть примерно 77% всех моделей являлись разворотными.

 

 

ТАБЛИЦА 6-1. СТАТИСТИКА МОДЕЛЕЙ СВЕЧЕЙ

Дата составления — 31.03.1992

Акции        Акции            Фьючерсы   Индексы       Всего                  % от

                                                         (без данных                                                                           общего

                                                          открытия)                                                                             кол-ва

Всего ценных бумаг              243          1416                    41                   13             1713

Всего данных                    113472        896290            49307           6940           1066009

Здесь и далее « + » означает бычью модель, а « — » — медвежью.

Акции        Акции  Фьючерсы Индексы  Всего        % от

                                                       (без данных                                          общего

                                                       открытия)                                            кол-ва

Разворотные модели

Молот

(Hammer) +                           1817       20493           174             53         22537        2,114%

Висельник

(Hanging Man) -                 17211         3866           163           126        15876        1,489%

Поглощение

(Engulfing) +                          1218        12166          451             86         13921        1,306%

Поглощение

(Engulfing)-                             988        10284          453             84         11809        1,108%

Харами

(Harami)+                                989        11569          442            92        13092        1,228%

Харами

(Harami)-                               1643        15470          467            150        17730        1,663%

Крест харами

(Harami Cross) +                    364            276              24               3             667         0,063%

Крест харами

(Harami Cross) -                     485            364              30               4             883         0,083%

Перевернутый молот

(Inverted Hammer) +            137               0               31               0             168         0,016%

Падающая звезда

(Shooting Star) -                       66            600               5                1             672          0,063%

Пронизывающая линия

(Piercing Line) +                      136               0             111               3             250         0,023%

Темные облака

(Dark Cloud Cover) -             144               0             122               3             269         0,025%

Доджи-звезда

(DojiStar)+                               265            582             21                2             870         0,082%

Доджи-звезда

(DojiStar)-                                293            480             37                4             814          0,076%

Утренняя звезда

(Morning Star) +                       32              78              25               0              135         0,013%

 

Вечерняя звезда

(Evening Star) -                        30              83              32                1             146       0,014%

Утренняя доджи-звезда

(Morning Doji Star) +              33              41               14               3               91        0,009%

Вечерняя доджи-звезда

(Evening Doji Star) -                15                4               10               0               29       0,003%

Брошенный младенец

(Abandoned Baby) +                0               13                4                0               17       0,002%

Брошенный младенец

(Abandoned Baby) -                 0               16                2                0               18       0,002%

Три звезды

(TriStar)+                                   31             151               0                1             183       0,017%

Три звезды

(TriStar)-                                    31             158               0                9              198        0,019%

Две взлетевшие вороны

(Upside Gap Two Crows) -       3                0               18               0               21        0,002%

Встречающиеся свечи

(Meeting Lines) +                       2               0              3               0                5        0,000%

Встречающиеся свечи

(Meeting Lines) -                      25                0                8                1               34        0,003%

Захват за пояс

(Belt Hold) +                            242            863              17               3            1125       0,106%

Захват за пояс

(Belt Hold)-                              294          1124             22              22           1462        0,137%

Особая впадина «три реки»

(Unique Three River bottom)+ 0              0                1             0                1         0,000%

Три белых солдата

(Three White Soldiers) +          26              71                4               4              105        0,010%

Размышление

(Deliberation)-                           51             118             20                3             192        0,018%

Отбитая атака

(Advance Block) -                    23            212                1                2             238        0,022%

Три черные вороны

(Three Black Crows) -              19              10              12                1              42        0,004%

Три одинаковые вороны

(Identical Three Crows) -           9             295                1                3             308        0,029%

Пробой

(Breakaway)+                              1              33                4                0               38         0,004%

 

Пробой (Breakaway) -              1              34                4                0               39        0,004%

Две вороны (Two Crows) -   18                0               24               0               42         0,004%

Три дня изнутри вверх

(Three Inside Up) +                  82           695             46              12            835        0,078%

Три дня изнутри вниз

(Three Inside Down) -            103           711              49                7             870        0,082%

Три внешних дня вверх

(Three Outside Up) +             289          2713           131             31           3164        0,297%

Три внешних дня вниз

(Three Outside Down) -         238          1964           128             18          2348        0,220%

Три звезды на юге

(Three Star in the South) +      1               6               0               0                     7         0,001%

Прячущаяся ласточка

(Concealing

Baby Swallow) +                        0                0               1               0              1         0,000%

Прилипший сэндвич

(Stick Sandwich) +                     1              49                2                  0             52          0,005%

Высокий прыжок

(Kicking) +                                   0                0             0                 0              0          0,000%

Высокий прыжок

(Kicking)-                                     0                0              1                0               1          0,000%

Почтовый голубь

(Homing Pigeon) +                   36            947             24                  0         1007         0,094%

Ступенчатое дно

(Ladder Bottom) +                    6              98                0                  0           104         0,010%

Совпадение

по нижнему уровню

(Matching Low) +                    67                0                4                  0             71           0,007»

Итог

по моделям разворота         11975    96637        3143            732     112487      10,552%

Модели продолжения

Верхний разрыв тасуки

(Upside Tasuki Gap) +            66            286             88                3             443        0,042%

Нижний разрыв тасуки

(Downside Tasuki Gap) -        35            327             90                4             456         0,043%

Смежные белые свечи

(Side-by-Side

White Lines) +                           23                0                4                0               27         0,003%

 

Смежные белые свечи

(Side-by-Side

White Lines) -                             2               0               4               0              6          0,001%

Метод

трех поднимающихся

(Rising Three Methods) +       65            445              13               8             531       0,050%

Метод

трех падающих

(Falling Three Methods) -       10            249              17               5             281        0,026%

Разделяющиеся свечи

(Separating Lines) +                21              53                5                0               79       0,007%

Разделяющиеся свечи

(Separating Lines) -                 23              57                3                0               83       0,008%

Тройной удар

(Three-line strike) +                 26                0               16               1               43        0,004%

Тройной удар

(Three-line strike) -                  21                0               17               1               39       0,004%

Верхний разрыв

метода трех

(Upside Gap

Three Methods) +                    32            207              10               0             249       0,023%

Нижний разрыв

метода трех

(Downside Gap

Three Methods) -                     17            185             22               0             224       0,021%

У линии шеи

(OnNeck Line)-                        96            515             43               0             654       0,061%

На линии шеи

(In Neck Line)-                       153               0               58               0             211       0,020%

Итог

по моделям продолжения  590         2324           390             22          3326       0,312%

Итого по всем моделям   12565      98961         3533           754        115813    10,864%

 

Кроме того, интересно заметить, что шесть моделей составляют по­чти 9% всех моделей. Модель харами «набрала» 32% среди этих шести моделей и почти 3% среди всех моделей. И, наконец, обратите внимание на то, что некоторые модели встречаются весьма редко. Чтобы оценить, имеют ли они какую-то значимость, следовало бы обратиться к статисти­ке, представленной в главе 7. Когда появляется модель, нужно понимать, что со статистической точки зрения ее успех или неудача не имеют осо­бого значения. Успешность и/или неудачность моделей свечей подробно рассматривается в главе 7.

Когда определенная модель появляется лишь несколько раз на боль­шом количестве данных, следовало бы отдавать себе отчет в том, что ее успех или неудача — вопрос исследуемого временного периода. Не по­зволяйте статистике затмить здравый смысл и, конечно, избегайте неточ­ности в данных.

Помните, что модели свечей применялись в качестве визуальной гра­фической техники на протяжении сотен лет. При использовании компью­тера не остается места субъективности, которую предлагает классическое чтение графиков. Другой важный фактор при использовании компьюте­ров — качество графического экрана, его разрешение. Экран состоит из маленьких световых точек, называемых пикселями. Иногда используется слишком много данных или диапазон данных слишком велик; в этом слу­чае то, что на экране кажется равным, в цифровом выражении может та­ковым и не быть. Самая маленькая (тонкая) горизонтальная линия может представлять собой определенный ценовой диапазон, не видимый глазу, который не будет показан не только на мониторе, но и на компьютерной распечатке. Вот почему определенная гибкость должна допускаться как в процессе идентификации, так и в определении классических моделей.

Другая компьютерная аномалия возникает при работе с моделями свечей, входящими в состав других моделей. Компьютер просматривает данные в хронологическом порядке, то есть старые данные рассматрива­ются в первую очередь. Когда добавляется новый день, модель не всегда может быть замечена. Когда модель идентифицирована, результат сохра­няется и процесс продолжается. Если идентифицировано бычье поглоще­ние и у следующего дня белое тело с ценой закрытия выше, чем у первого дня модели поглощения, замечается и записывается модель три внешних дня вверх. Данные статистики и тестирования получаются от обеих моде­лей. Однако лишь модель три внешних дня вверх будет идентифицирова­на, если ей дан более высокий приоритет.

 

НАДЕЖНОСТЬ 

РАСПОЗНАВАНИЯ

МОДЕЛЕЙ

7

 

Используя философию идентификации, разработанную в предыдущей главе, можно адаптировать метод к определению того, насколько успеш­ными оказываются модели свечей.

 

Измерение успешности

Для измерения успешности и/или неудачности различных моделей све­чей были использованы следующие предположения:

 

—      без сомнений, модель должна идентифицироваться на основании цены открытия, максимума, минимума и цены закрытия;

—      для того чтобы идентифицировать модель, необходимо определить характер тренда. Это предположение взаимозаменяемо с предыду­щей посылкой;

—      для определения успешности или неудачности модели свечей долж­ны быть установлены некоторые способы измерения.

 

Вам нужно сделать надежное предсказание, при этом вы либо знаете направление текущего тренда, либо нет. Здесь учтены обе предпосылки и обе возможности.

 

Тренд известен

Все модели свечей распадаются на две основных категории: одни указы­вают на разворот текущего тренда, другие говорят о том, что существу­ющий тренд продолжится.

Ежедневно (речь идет о торговых днях) делаются прогнозы по поводу того, продолжится ли нынешняя ценовая тенденция или же развернется в течение определенного временного интервала, относительно которого дается прогноз. Иными словами, если сегодняшняя цена закрытия нахо­дится выше экспоненциальной средней (тренда), то мы предполагаем, что действует повышательный тренд. Успех или неудача измеряются через изменения этого тренда на интервале, относительно которого дается про­гноз. Прогнозируемый интервал — это число предстоящих дней, на кото­ром основывается оценка успеха или неудачи. Прогнозируемые интерва­лы указывают на временные периоды между появившейся моделью све­чей и некоторым моментом в будущем.

Когда появляется модель свечей, она предлагает некоторый кратко­срочный прогноз по поводу направления движения рассматриваемого рынка. Прогнозируемый интервал — это число дней, проходящее после появления модели, на протяжении которых определяется, оказалась ли успешной данная модель. Прогнозируемый интервал — отрезок времени в будущем, на котором измеряется прогностическая ценность модели.

Раз уж тенденция существует, есть все шансы, что она будет продол­жаться. Любой ученый или инженер поймет, что это не более чем первый закон Ньютона, который гласит, что любое тело остается в покое или про­должает равномерное движение по прямой линии, если на него не дей­ствуют некоторые силы, заставляющие его изменить свое состояние. Про­ще говоря, рынку легче двигаться в уже избранном направлении, чем его менять.

Таким образом, продолжение тренда — более распространенный случай, чем его разворот. Не забывайте, что мы говорим о ближайшем будущем.

Если на прогнозируемом интервале цена все еще остается выше трен­да, значит, модель свечей успешна. Проще говоря, если на прогнозиру­емом интервале мы все еще находимся в повышательном тренде, его мож­но считать успешным (рис. 7-1). Если это не так, тренд постигла неудача. На рис. 7-1 графически показаны взаимоотношения разворотных моде­лей и моделей продолжения с прогнозируемым интервалом. Взаимные отношения моделей с прогнозируемым интервалом основываются на том факте, что тренд известен.

 

РИСУНОК 7-1

7. 1

 

Тренд неизвестен

Иногда, делая прогноз, вы не знаете, какой тренд господствует на рынке. В таком случае делается попытка спрогнозировать повышательный или понижательный характер движения цены по принципу подбрасывания монеты. Если вам неизвестно направление тренда, шансы на его продол­жение или разворот попадают в область 50%. Отклонение вниз или вверх от 50% будет отражать смещение направленности данных, используемых в анализе. И опять успех или неудача базируются на цене в прогнозиру­емом интервале в ее отношении к изменению тренда. Этот факт также проиллюстрирован на рис. 7-1. Помните, что большинство моделей све­чей требует, чтобы тренд был определен.

 

Разворот текущего тренда и его продолжение

При компьютерных вычислениях определяются два главных параметра: разворот и продолжение текущего тренда. Далее они разбиваются на по­вышательный и понижательный тренды (то есть на разворот текущего повышательного тренда и разворот текущего понижательного тренда).

Сумма успехов разворота и продолжения текущего тренда будет рав­на числу дней, данные по которым используются в процессе тестирова­ния. Поскольку прогноз делается ежедневно, число успехов разворота текущего тренда и неудач продолжения текущего тренда будет равно. Говоря другими словами, успех разворота текущего тренда — это неуда­ча продолжения текущего тренда.

Разворотные модели свечей (которых гораздо больше) сравниваются с разворотами текущего тренда и далее разбиваются на развороты вверх и развороты вниз. Поскольку разворотные модели свечей должны рабо­тать против любого тренда, который их определяет, мера их успешности не будет настолько жесткой, как мера успешности свечных моделей про­должения. Фактически процент их успешности в действительности мог бы быть ниже, чем при подбрасывании монеты, поскольку предсказыва­ется изменение текущего тренда — тренда, который предположительно известен.

Таким же образом свечные модели продолжения сопоставляются с продолжением текущего тренда. Свечные модели продолжения гово­рят о том, что тренд, который помог их найти, продолжится. Таким обра­зом, для того чтобы рассматривать модель продолжения как успешную, требуются более жесткие критерии. Поскольку нам известен текущий тренд, и мы знаем, что больше шансов на его продолжение, чтобы иметь какую-то ценность, модели продолжения должны быть исключительно на­дежными. В противном случае они совершенно бесполезны.

 

Статистическое ранжирование моделей свечей

Модели свечей — предсказуемые психологические картины (окна) тор­говли, дающие надежный прогноз при правильном использовании. Этот раздел объясняет методологию, используемую для выявления разнообраз­ной статистики, разработанной для того, чтобы показать успешность мо­делей свечей. Обратите внимание на то, что рассматриваются лишь отно­сительный успех или неудача, а не их конкретные значения. Помните: успех все-таки означает, что модель правильно предсказала движение рынка, а неудача указывает на то, что это не удалось.

Используя всю информацию о распознавании моделей (включая опре­деление тренда), разработанную в предыдущих главах, мы покажем все­го лишь, насколько надежными оказались модели свечей. Поскольку простой подход обычно является наилучшим, мы не делали никаких слож­ных предположений — лишь предположения по поводу направления дви­жения цены на различных временных интервалах в будущем.

После определения относительного успеха или неудачи той или иной модели свечей вычислялась взаимосвязь с подходящим стандартом. Этот измерительный стандарт — разворот текущего тренда и продолжение текущего тренда; о них говорилось ранее. Вспомните, что эффективность моделей продолжения должна превышать эффективность разворотных моделей из-за их отношения к тренду. Вот почему вы увидите много моде­лей продолжения с негативной оценкой, даже несмотря на то, что процент их успешности был высок.

 

Модели свечей и акции

Данными для этого анализа были акции, входящие в индекс Standard and Poor's 100, и 41 фьючерсный контракт. Индекс S&P100 — это взвешенный относительно капитализации индекс акций 100 компаний из самых раз­ных отраслей экономики. Эти 100 акций прекрасно представляют амери­канский фондовый рынок. Использовавшиеся фьючерсные контракты — бессрочные фьючерсы CSI (Commodity Systems, Inc). Эти контракты ис­пользовались так, чтобы можно было проанализировать долгосрочные не­прерывные данные.

Результаты, показанные в табл. 7-1 — 7-3, использовали прогнозиру­емый интервал в три, пять и семь дней. Это должно вполне соответство­вать временным интервалам, которые применяются в анализе моделей свечей. Когда прогнозируемые интервалы от одного до десяти дней про­анализированы, все десять результатов попадают в ожидаемый диапазон, представленный этими таблицами.

В табл. 7-1 представлены результаты системы ранжирования моде­лей свечей для прогнозируемого интервала в три дня на основе данных более 82 000 дней. Заметьте, что в 100 акциях, используемых в этом тесте, появляются 55 из 62 возможных моделей, но некоторые модели встреча­ются намного реже других. Около 65% (36 из 55) моделей свечей считают­ся успешными с точки зрения установленных критериев ранжирования.

Данные дают хороший пример того, что значимость разворотных мо­делей и моделей продолжения не одинакова. Разворотная модель три одинаковые вороны имеет 100% успеха и при ранжировании имеет по­казатель 230,03%. Модель продолжения метод трех падающих тоже имеет 100% успеха, но ее показатель равнялся всего лишь 49,48%. Это объясняется тем, что модели продолжения лишь предполагают, что из­вестный тренд продолжится, на что, конечно, больше шансов. И наобо­рот, разворотная модель показывает, что тренд развернется, что проис­ходит с меньшей вероятностью.

 

ТАБЛИЦА 7-1. РЕЙТИНГ СВЕЧНЫХ МОДЕЛЕЙ

Интервал: 3                                                                  Период: 821

Рейтинг основан на проценте улучшения результата по сравнению со случайным выбором

 

Здесь и далее «R» означает разворотную модель, а «С» — модель продолжения.

№     Тип      Название модели                  Всего     Кол-во       %               %

                                                                                      удач       удач       рейтинг

1     R—      Три одинаковые вороны

(Identical Three Crows) -           8             8      100,00       230,03

2     R+      Три белых солдата

(Three White Soldiers) +           19          17      89,40        170,09

3     R—      Три черных вороны

(Three Black Crows) -               17          13       76,40        152,15

4     R—       Три дня изнутри вниз

(Three Inside Down) -               76          52       68,40        125,74

5     R—      Три внешних дня вниз

(Three Outside Down) -           175        118      67,40        122,44

6     R—      Две взлетевшие вороны

(Upside Gap Two Crows) -        3            2       66,60        119,80

7     R+      Три внешних дня вверх

(Three Outside Up) +               208        139      66,80        101,81

8     R+      Три дня изнутри вверх

(Three Inside Up) +                   59          37       62,70                 89,43

9     R—      Поглощение

(Engulfing)-                             694        356      51,20        68,98

10    R+      Поглощение

(Engulfing) +                           908        500      55,00        66,16

11    R+      Утренняя доджи-звезда

(Morning Doji Star) +                25          13      52,00        57,10

12    R+      Три звезды

(TriStar)+                                   18           9       50,00        51,06

13    С         Метод трех падающих

(Falling Three Methods) -           5            5       100,00      49,48

14    R+      Пронизывающая линия

(Piercing Line) +                      100         48       48,00        45,02

15    R—      Темные облака

(Dark Cloud Cover) -               107         47       43,90        44,88

16    R+      Утренняя звезда

(Morning Star) +                        21          10      47,60        43,81

 

17      R—   Захват за пояс

(Belt Hold)-                             202         86         4250        40,26

18    R+      Почтовый голубь

(Homing Pigeon) +                    22          10      45,40         37,16

19    С        Смежные белые свечи

(Side-by-Side White Lines) +    16          15      93,70         34,43

 

20     R—    Вечерняя звезда

(Evening Star) -                         23           9       39,10     29,04

21     R—      Две вороны

(Two Crows)-                            13           5       38,40     26,73

22     R +      Захват за пояс

(Belt Hold) +                            190         79       41,50     25,38

23     С         Разделяющиеся свечи

(Separating Lines) -                   12          10      83,30       24,51

24     С         Разделяющиеся свечи

(Separating Lines) +                  11           9       81,80     17,36

25     С         Верхний разрыв тасуки

(Upside Tasuki Gap) +              49          40       81,60     17,07

26     R—      Три звезды

(TriStar)-                                   15           5       33,30      9,90

27     R—      Вечерняя доджи-звезда

(Evening Doji Star) -                   9            3       33,30      9,90

28     С         У линии шеи

(On Neck Line) -                       78          57       73,00      9,12

29     R+      Крест харами

(Harami Cross) +                     277         99       35,70      7,85

30     R+      Перевернутый молот

(Inverted Hammer) +               109         38       34,80      5,14

31     С         На линии шеи

(In Neck Line) -                       118         83       70,30      5,08

32         R+      Харами (Harami) +                755        261      34,50      4,23

33         С         Метод трех поднимающихся

(Rising Three Methods) +          43          31       72,00      3,30

34     R—      Харами

(Harami)-                                1165       358      30,70      1,32

35     R—      Висельник

(Hanging Man) -                     1175       361      30,70      1,32

36     R+      Молот

(Hammer) +                            1336       447      33,40      0,91

37    R—      Крест карами

(Harami Cross) -                      340         99       29,10        -3,96

38    С         Нижний разрыв тасуки

(Downside Tasuki Gap) -          29          18      62,00        -7,32

39    С      Нижний разрыв метода трех

(Downside Gap Three Methods) -             13     8            61,50        -8,07

40    С         Верхний разрыв метода трех

(Upside Gap Three Methods) + 24          15      62,50      -10,33

41    С         Тройной удар

(Three-line strike) -                   16           9       56,20      -15,99

42    R—    Падающая звезда

(Shooting Star) -                        36           9       25,00      -17,49

43    R+       Доджи-звезда

(DojiStar)+                               178         44       24,70       -25,38

 

44    R+      Совпадение по нижнему уровню

(Matching Low) +                     42           9       21,40      -35,35

45    R+       Ступенчатое дно

(Ladder Bottom) +                      5            1       20,00      -39,58

46    R—       Размышление

(Deliberation)-                          30           5        16,60      -45,21

47    С       Тройной удар

(Three-line strike) +                   19           7       36,80      -47,20

48    R—       Доджи-звезда

(DojiStar)-                                157         24       15,20       -49,83

49    R—       Отбитая атака

(Advance Block)-                      17           1        5,80      -80,86

50    R+      Встречающиеся свечи

(Meeting Lines) +                       20                    0,00    -100,00

51    R—      Встречающиеся свечи

(Meeting Lines) -                       10           0         0,00    -100,00

52    R+       Прилипший сэндвич

(Stick Sandwich) +                      1           0         0,00    -100,00

53    R +       Три звезды на юге

(Three Star in the South) +          1           0         0,00    -100,00

54    С         Смежные белые свечи

(Side-by-Side White Lines) -       1           0         0,00    -100,00

55    R+      Пробой

(Breakaway) +                            1           0        0,00     -100,00

 

 

ТАБЛИЦА 7-2. РЕЙТИНГ СВЕЧНЫХ МОДЕЛЕЙ

Интервал: 5                                                                  Период: 821

Рейтинг основан на проценте улучшения результата по сравнению со случайным выбором

№.    Тип      Название модели               Всего     Кол-во     %          %

                                                                                        удач      удач      рейтинг

1     R+      Три белых солдата

(Three White Soldiers) +            19          16      84,20      108,93

2     R—      Три черные вороны

(Three Black Crows) -               17          13      76,40      107,05

3     R—      Две взлетевшие вороны

(Upside Gap Two Crows) -        3            2       66,60     80,49

4     R—       Три внешних дня вниз

(Three Outside Down) -           174        109      62,60     69,65

5     R—      Три одинаковые вороны

(Identical Three Crows) -            8            5       62,50     69,38

6     R+      Утренняя доджи-звезда

(Morning Doji Star) +                25          16      64,00     58,81

7     R—      Вечерняя звезда

(Evening Star) -                         23          13      56,50     53,12

 

8     R+       Три внешних дня вверх

(Three Outside Up) +               208        124      59,60      47,89

9     С         Разделяющиеся свечи

(Separating Lines) +                  11           10     90,90     44,06

10    R—      Три дня изнутри вниз

(Three Inside Down) -               76          40       52,60     42,55

11    R—      Поглощение

(Engulfing) -                            692        353      51,00     38,21

12    R—      Темные облака

(Dark Cloud Cover) -               107         51       47,60     29,00

13    R+       Три дня изнутри вверх

(Three Inside Up) +                   59          30       50,80     26,05

14    R+      Встречающиеся свечи

(Meeting Lines) +                       2            1       50,00    24,07

15    R+      Почтовый голубь

(Homing Pigeon) +                    22          11      50,00    24,07

16    R+      Поглощение

(Engulfing) +                           907        446      49,10      21,84

17    R+      Пронизывающая линия

(Piercing Line) +                      100         48       48,00     19,11

18    R—      Захват за пояс

(Belt Hold) -                            201         88       43,70     18,43

19    С         Метод трех поднимающихся

(Rising Three Methods) +          43          32       74,40     17,91

20    С       Нижний разрыв метода трех

(Downside Gap Three Methods) -              13     9            69,20   15,91

21    R+      Крест харами

(Harami Cross) +                     277        126      45,40     12,66

22    С         Разделяющиеся свечи

(Separating Lines) -                   12           8       66,60     11,56

23    С         Верхний разрыв тасуки

(Upside Tasuki Gap) +              49          34       69,30      9,83

24    С         У линии шеи

(On Neck Line) -                       78          51       65,30      9,38

25    R+      Харами

(Harami) +                               751        326      43,40      7,69

26    R+      Захват за пояс

(BeltHold)+                              189         78       41,20      2,23

27    R—      Висельник

(Hanging Man) -                     1171       436      37,20      0,81

28    С         Тройной удар

(Three-line strike) +                   19          12      63,10      0,00

29    R+      Ступенчатое дно

(Ladder bottom) +                      5            2       40,00        -0,74

30    R—    Харами

(Harami) -                               1164       423      36,30        -1,63

31    R+      Совпадение по нижнему уровню

(Matching Low) +                     41          16      39,00        -3,23

32    R+      Три звезды

(TriStar)+                                   18           7       3880        -3,72

33    R+      Молот

(Hammer) +                            1334       514      3850        -4,47

34    С         На линии шеи

(In Neck Line) -                       118         67       5670        -5,03

35    R+      Утренняя звезда

(Morning Star) +                        21           8       3800        -5,71

36    R—      Крест харами

(Harami Cross) -                      340        115      3380        -8,40

37    R—     Три звезды

(TriStar) -                                  15           5       3330        -9,76

38    R—    Падающая звезда

(Shooting Star) -                        36          12       3330        -9,76

39    R+      Перевернутый молот

(Inverted Hammer) +               109         38       3480      -13,65

40    С         Верхний разрыв метода трех

(Up Side Gap Three Methods) +             24      13          5410      -14,26

41    С       Тройной удар

(Three-line Strike) -                   16            8      50,00      -16,25

42    R—      Две вороны

(Two Crows) -                           13           4       30,70       -16,80

43    С         Нижний разрыв тасуки

(Downside Tasuki Gap) -          29          14       48,20      -19,26

44    С         Смежные белые свечи

(Side-by-Side White Lines) +    16           8       50,00       -20,76

45    R+      Доджи-звезда

(DojiStar)+                               178         53       29,70      -26,30

46    С         Метод трех падающих

(Falling Three Methods) -           5             2      40,00      - 33,00

47    R—      Размышление

(Deliberation) -                         30           7       23,30      -36,86

48    R—      Вечерняя доджи-звезда

(Evening Doji Star) -                   9            2       22,20      -39,84

49    R—      Доджи-звезда

(Doji Star) -                              154         33       21,40      -42,01

50    R—      Отбитая атака

(Advance Block) -                     17           2        11,70      -68,29

51    R—      Встречающиеся свечи

(Meeting Lines ) -                      10           1       10,00      -72,90

52    R+       Прилипший сэндвич

(Stick Sandwich) +                     1           0         0,00    -100,00

53    С         Смежные белые свечи

(Side-by-Side White Lines) -      1           0         0,00    -100,00

54    R+      Три звезды на юге

(Three Star in the South) +          1           0         0,00    -100,00

55    R+      Пробой

(Breakaway) +                            1           0         0,00    -100,00

 

ТАБЛИЦА 7-3. РЕЙТИНГ СВЕЧНЫХ МОДЕЛЕЙ

Интервал: 7                                                                  Период: 821

Рейтинг основан на проценте улучшения результата по сравнению со случайным выбором

№      Тип     Название модели               Всего     Кол-во       %       %

                                                                                        удач       удач     рейтинг

1     R+       Прилипший сэндвич

(Stick Sandwich) +                      1            1       100,00     123,21

2     R+       Встречающиеся свечи

(Meeting Lines) +                       2            2       100,00      123,21

3     R—      Три черные вороны

(Three Black Crows) -               17           11     6470      57,42

4     R +       Три белых солдата

(Three White Soldiers) +            19          11      57,80     29,02

5     R—       Отбитая атака

(Advance Block) -                     17           9       52,90     28,71

6     R +      Три дня изнутри вверх

(Three Inside Up) +                   59          34       57,60    28,57

7     R—      Падающая звезда

(Shooting Star) -                        36          19      52,70     28,22

8     R—      Три внешних дня вниз

(Three Outside Down) -           172         88       51,10     24,33

9     С      Разделяющиеся свечи

(Separating Lines) +                   И            8       72,70     23,43

10    R—       Встречающиеся свечи

(Meeting Lines) -                       10           5       50,00     21,65

11    С      Верхний разрыв тасуки

(Upside Tasuki Gap) +              49          35       71,40     21,22

12    С      У линии шеи

(On Neck Line) -                       78          52       66,60     20,65

13    С         Разделяющиеся свечи

(Separating Lines) -                   12           8       66,60     20,65

14    R—       Темные облака

(Dark Cloud Cover) -               107         52       48,50     18,00

15    R+      Три внешних дня вверх

(Three Outside Up) +               208        109      52,40     16,96

16    С      Тройной удар

(Three-line strike) +                   19          13      68,40     16,13

17    R+       Утренняя доджи-звезда

(Morning Doji Star) +                25          13      52,00     16,07

18     R—       Три дня изнутри вниз

(Three Inside Down) -               76          36       47,30     15,09

19    R+       Пронизывающая линия

(Piercing Line) +                      100         51       51,00     13,84

20    С       Метод трех поднимающихся

(Rising Three Methods) +          42          28       66,60     13,07

 

21    С         Верхний разрыв метода трех

(Up Side Gap Three Methods) +             24      16          66,60   13,07

22    R—      Поглощение

(Engulfing) -                            689        319      46,20     12,41

23    R+      Почтовый голубь

(Homing Pigeon) +                    22          11      50,00     11,61

24    R+      Совпадение по нижнему уровню

(Matching Low) +                     41          20       48,70      8,71

25    С         Метод трех падающих

(Falling Three Methods) -           5            3       60,00      8,70

26    R+     Утренняя звезда

(Morning Star) +                        21          10      47,60      6,25

27    С       Нижний разрыв тасуки

(Downside Tasuki Gap) -          29          17      58,60      6,16

28    R+     Харами

(Harami)+                                750        356      47,40      5,80

29    R+       Поглощение

(Engulfing) +                           907        429      47,20      5,36

30    R—    Харами

(Harami) -                               1157       501      43,30      5,35

31    R—       Размышление

(Deliberation) -                         30          13      43,30      5,35

32    R—       Захват за пояс

(Belt Hold) -                            199         86       43,20      5,11

33    R+       Крест харами

(Harami Cross) +                     277        130      46,90      4,69

34    R—      Висельник

(Hanging Man) -                     1166       497      42,60      3,65

35    R+       Захват за пояс

(Belt Hold) +                            189         87       46,00      2,68

36    R+      Молот

(Hammer) +                            1331       591      44,40         -0,89

37    С       Нижний разрыв метода трех

(Dow Side Gap Three Methods) -            13     7            53,80         -2,54

38     R—    Три звезды

(Tri Star) -                                 15           6       40,00         -2,68

39     С         Смежные белые свечи

(Side-by-Side White Lines) +    16           9       56,20        -4,58

40     R—       Крест харами

(Harami Cross) -                      340        133      39,10         -4,87

41     R—      Вечерняя звезда

(Evening Star) -                         23           9       39,10         -4,87

42     С       Тройной удар

(Three-line strike) -                    16           8       50,00        -9,42

43     С       На линии шеи

(In Neck Line) -                       118         58       49,10      -11,05

44     R—      Две взлетевшие вороны

(Up Side Gap Two Crows) -       3            1       33,30      -18,98

45     R—      Вечерняя доджи-звезда

(Evening Doji Star) -                   9             3      33,30      -18,98

46     R+      Перевернутый молот

(Inverted Hammer) +               109         38       34,80      -22,32

47     R—      Доджи-звезда

(Doji Star) -                              154         49       31,80       -22,63

48     R+      Доджи-звезда

(Doji Star) +                             178         61       34,20       -23,66

49     R+      Три звезды

(Tri Star) +                                 18           6       33,30       -25,67

50     R—      Три одинаковые вороны

(Identical Three Crows) -            8           2       25,00      -39,17

51     R—      Две вороны

(Two Crows) -                           13           3       23,00      -44,04

52     R+       Ступенчатое дно

(Ladder Bottom) +                      5            1       20,00      -55,36

53     R+      Три звезды на юге

(Three Star in the South) +          1           0         0,00    -100,00

54     С         Смежные белые свечи

(Side-by-Side White Lines) -       1           0         0,00    -100,00

55     R+      Пробой

(Breakaway) +                            1           0         0,00     -100,00

 

 

Как видно из табл. 7-2, использование прогнозируемого интервала в пять дней до некоторой степени уменьшает показатель успешности мо­делей. Лишь 28 из 55 моделей, или чуть больше 50%, могут быть названы успешными. Заметьте также, что модель три одинаковые вороны спусти­лась на пятое место. Метод трех падающих, в полном соответствии со своим названием, упал до 46-го места при показателе 33%.

Использование прогнозируемого интервала в семь дней повысило число успешных моделей до 35, или до 63% (табл. 7-3). Кроме того, обрати­те внимание на то, что модели, занявшие два первых места, ранее находи­лись в самом низу таблицы.

 

Итоги трех таблиц по акциям

Какие выводы можно сделать относительно данных, представленных в табл. 7-1 — 7-3? Помните, что во всех таблицах использовались одни и те же данные, менялся лишь прогнозируемый интервал. В результате мы можем сделать следующие выводы:

 

  1. Если при изменении прогнозируемого интервала ранг модели то падал, то рос, полезность такой модели для используемых данных сомнительна. В частности, нижний разрыв метода трех перемес­тился с 39-го места при прогнозируемом интервале в три дня на 20-е место, когда прогнозируемый интервал стал равен пяти дням, и снова опустился на 37-е место, когда прогнозируемый интервал
    был увеличен до семи дней. И хотя прыжок на 20-е место впечатля­ет, тем не менее он показывает, что прогностические возможности данной модели не слишком велики.

 

  1. Устойчивое движение по рейтингу в одном направлении может быть
    весьма многозначительным. Совпадение по нижнему уровню — хо­роший тому пример. Рейтинг этой модели в табл. 7-1 равен 44 при отрицательном результате 35,35%. При увеличении прогнозируемо­го интервала с трех до пяти дней совпадение по нижнему уровню передвинулось на 31-е место, а при семи днях поднялось до 24-го
    места при результате 8,71%. Это говорит о том, что надежность раз­ воротной модели совпадение по нижнему уровню повышается с уве­личением прогнозируемого интервала. Встречающиеся свечи + являют еще один пример модели, у которой повышается надежность с увеличением прогнозируемого интерва­ла. Встречающиеся свечи+ переместились с 50-го на 14-е, а затем на второе место. Это показывает, что встречающиеся свечи+ лучше ра­ботают на более длинных интервалах прогноза изменения тренда. Единственная проблема состоит в том, что встречающиеся свечи+ появились лишь дважды, что ставит выводы под некоторое сомне­ние. Три одинаковые вороны, будучи номером один на прогнозиру­емом интервале в три дня, передвинулись на пятое, а затем и 50-е место, когда прогнозируемый интервал был увеличен до семи дней. Это показывает, что данная модель работает намного лучше как бо­лее краткосрочный разворотный индикатор.

 

  1. Модели, показывающие примерно одинаковые результаты на раз­ных интервалах прогноза, — наиболее устойчивые индикаторы раз­ворота тренда. Из 15 моделей на прогнозируемом интервале в три дня шесть моделей остались в списке 15 лучших при всех трех ран­жированиях. Это три черные вороны, три белых солдата, три дня изнутри вверх и три дня изнутри вниз, темные облака и три внеш­них дня вверх. Эти шесть разворотных моделей постоянно показы­вали хорошую результативность на всех протестированных прогно­зируемых интервалах.

 

На другом краю спектра — шесть моделей, которые оставались на 15 нижних строках ранжира в случае всех трех прогнозируемых интерва­лов. Это тройной удар—, доджи-звезда+, доджи-звезда—, три звезды на юге, смежные белые свечи— и пробой+. Три модели — три звезды на юге, смеж­ные былые свечи— и пробой+ —  во всем массиве данных появились лишь однажды, следовательно, им не стоит придавать большого значения.

Кроме того, интересно заметить, что, когда прогнозируемый интер­вал был увеличен до девяти дней, лишь три черные вороны, три дня из­нутри вверх и темные облака остались среди 15 лучших. Тройной удар— и смежные белые свечи— были единственными моделями, оставшимися в пределах 15 нижних строк рейтинга. Удивительно, что традиционно не­успешные модели три звезды на юге и пробой+ оказались номерами один и три соответственно.

Очевидно, что к этим моделям следует относиться очень осторожно. Для наблюдений старайтесь использовать те из них, у которых есть хоть малейший шанс оказаться успешными при использовании дополнитель­ных данных и/или интервалов.

 

Модели свечей и фьючерсы

Ранжирование моделей свечей для 41 различного фьючерсного контрак­та было проведено на данных более чем за 49 000 дней. В табл. 7-4 приве­дены результаты для прогнозируемого интервала в три дня. В этом мас­сиве данных было идентифицировано 57 моделей свечей из 62 возмож­ных. Важно отметить, что семь моделей появились всего один или два раза. При использовании уже обсуждавшейся системы ранжирования лишь немногим более половины моделей (32 из 57) были оценены как успеш­ные. Здесь так же, как и в случае акций, две модели имели 100%-й уро­вень успеха. Разворотная модель высокий прыжок— появилась лишь од­нажды, и ей не следовало бы придавать большого значения. Модель про­должения смежные белые свечи+ имела 100%-й успех и рейтинговую оцен­ку 40,65%. Помните, что модель продолжения работает в направлении тренда и, следовательно, должна показывать исключительные результа­ты, чтобы получить высокий ранг.

При прогнозируемом интервале в пять дней 30 из 57 моделей получи­ли положительную оценку, что и показано в табл. 7-5. Однако заметьте, что четыре модели имели 100%-й успех. Поскольку число появлений всех этих моделей было мало, важность этого факта следовало бы оценивать исходя из того, насколько эффективными они были на различных про­гнозируемых интервалах.

Прогнозируемый интервал в семь дней дал 38, или более 66% успеш­ных моделей (табл. 7-6). И снова четыре модели имели 100%-й успех, одна­ко заметьте, что это не были те же самые модели, что в табл. 7-5.

 

ТАБЛИЦА 7-4. РЕЙТИНГ СВЕЧНЫХ МОДЕЛЕЙ

 

Интервал: 3                                                                  Период: 314

Рейтинг основан на проценте улучшения результата по сравнению со случайным выбором

№      Тип     Название модели               Всего    Кол-во      %             %

                                                                                      удач        удач      рейтинг

1     R—      Высокий прыжок

(Kicking) -                                  1            1      100,00        246,02

2     R—      Три черные вороны

(Three Black Crows) -               12           9       75,00        159,52

3     R+       Утренняя доджи-звезда

(Morning Doji Star) +                14          11      78,50        150,00

4     R+      Брошенный младенец

(Abandoned Baby) +                  4            3       75,00         138,85

5     R+       Три белых солдата

(Three White Soldiers) +             4            3       75,00        138,85

6     R+      Пробой

(Breakaway) +                            4            3       75,00         138,85

7     R—       Три внешних дня вниз

(Three Outside Down) -           128         80       62,50        116,26

8     R+       Три дня изнутри вверх

(Three Inside Up) +                   46          31       67,30        114,33

9      R+       Три внешних дня вверх

(Three Outside up) +                131         86       65,60        108,92

10    R—       Три дня изнутри вниз

(Three Inside Down) -               49          25       51,00       76,47

11    R—      Поглощение

(Engulfing) -                            454        231      50,80       75,78

12    R+      Поглощение

(Engulfing) +                           452        240      53,00        68,79

13    С         Смежные белые свечи

(Side-by-Side White Lines) +      4            4         100,00    40,65

14    R—      Темные облака

(Dark Cloud Cover) -               123         47       38,20        32,18

15    R+      Пронизывающая линия

(Piercing Line) +                      111         46       41,40         31,85

16    R+       Захват за пояс

(Belt Hold) +                             17           7       41,10     30,89

17    R+       Утренняя звезда

(Morning Star) +                        25          10      40,00     27,39

18    R—       Захват за пояс

(Belt Hold) -                              22           8       36,30     25,61

19    С         Метод трех падающих

(Falling Three Methods) -          17          14      82,30     19,97

20    R+       Крест харами

(Harami Cross) +                      24           9       37,50     19,43

21    R—      Вечерняя звезда

(Evening Star) -                         32          11      34,30     18,69

22    R—     Харами

(Harami) -                                467        158      33,80     16,96

23    С         На линии шеи

(In Neck Line) -                        58          46       79,30     15,60

24    R—      Две взлетевшие вороны

(Upside Gap Two Crows) -       18           б       33,30     15,22

25    С       Разделяющиеся свечи

(Separating Lines) +                   5            4       80,00     12,52

26    С       Верхний разрыв тасуки

(Upside Tasuki Gap) +              88          66       75,00      5,49

27    С      У линии шеи

(On Neck Line) -                       43          31       72,00      4,96

28    R—      Вечерняя доджи-звезда

(Evening Doji Star) -                 10            3      30,00      3,81

29    R+       Харами

(Harami)+                                444        141      31,70      0,96

30    R—      Две вороны

(Two Crows) -                           24           7       29,10      0,69

31    С         Метод трех поднимающихся

(Rising Three Methods) +          14          10       71,40      0,42

32    R+       Молот

(Hammer) +                             175         55       31,40      0,00

33    С       Верхний разрыв метода трех

(Upside Gap Three Methods) + 10           7       70,00      1,55

34    С         Разделяющиеся свечи

(Separating Lines) -                    3            2       66,60        -2,92

35    С       Нижний разрыв тасуки

(Downside Tasuki Gap) -          90          58       64,40        -6,12

36    R+      Перевернутый молот

(Inverted Hammer) +                31           9       29,00        -7,64

37    R—      Висельник

(Hanging Man) -                      163         43       26,30         -9,00

38    R+      Доджи-звезда

(DojiStar)+                                21           6       28,50         -9,24

39    R—     Пробой

(Breakaway) -                            4            1       25,00       -13,49

40    С       Нижний разрыв метода трех

(Downside Gap Three Methods) -   22     13      59,00      -13,99

41    R—       Крест харами

(Harami Cross) -                       30           7       23,30       -19,38

42    R+      Совпадение по нижнему уровню

(Matching Low) +                       4            1       25,00         -0,38

43    С       Тройной удар

(Three-line strike) -                   17           9       52,90      -22,89

44    С         Смежные белые свечи

(Side-by-Side White Lines) -      4            2       50,00      -27,11

45    R—      Падающая звезда

(Shooting Star) -                         5            1       20,00       - 30,80

46    R—      Размышление

(Deliberation) -                         20           3        15,00      -48,10

47    R—     Доджи-звезда

(DojiStar) -                                37           5        13,50       -53,29

48    С       Тройной удар

(Three-line strike) +                   16           5       31,20       -56,1

49      R—       Встречающиеся свечи

(Meeting Lines) -                        8            1       12,50      -56,75

50     R+       Почтовый голубь

(Homing Pigeon) +                    24           2         8,30       -73,57

51     R+      Особая впадина «три реки»

(Unique Three River Bottom) +  1           0         0,00     -100,00

52     R+       Встречающиеся свечи

(Meeting Lines) +                       3           0         0,00     -100,00

53     R+       Прилипший сэндвич

(Stick Sandwich) +                     2            0         0,00     -100,00

54     R—       Отбитая атака

(Advance Block) -                      1           0         0,00     -100,00

55     R—      Брошенный младенец

(Abandoned Baby) -                   20                    0,00     -100,00

56     R+       Прячущаяся ласточка

(Concealing Baby Swallow) +     1           0         0,00     -100,00

57     R—       Три одинаковые вороны

(Identical Three Crows) -            1           0         0,00     -100,00

 

 

ТАБЛИЦА 7-5. РЕЙТИНГ СВЕЧНЫХ МОДЕЛЕЙ

 

Интервал: 5                                                                  Период: 314

Рейтинг основан на проценте улучшения результата по сравнению со случайным выбором

№      Тип     Название модели               Всего     Кол-во         %             %

                                                                                         удач        удач       рейтинг

1     R—       Три одинаковые вороны

(Identical Three Crows) -            I            1         100,00       183,29

2     R—       Высокий прыжок

(Kicking) -                                  1            1         100,00       183,29

3     R+       Пробой

(Breakaway) +                            4            4         100,00        161,10

4     R—     Пробой

(Breakaway) -                            4            3       75,00          112,46

5     R—      Три черные вороны

(Three Black Crows) -               12           8       66,60           88,67

6     R +      Утренняя звезда

(Morning Star) +                        25          17      68,00         77,55

7     R+       Утренняя доджи-звезда

(Morning Doji Star) +                14           9       64,20         67,62

8     R—       Три внешних дня вниз

(Tree Outside Down) -             128         72       56,20        59,21

9     R—      Две взлетевшие вороны

(Upside Gap Two Crows) -       18          10      55,50        57,22

10    С         Смежные белые свечи

(Side-by-Side White Lines) +     4            4         100,00             54,56

11    R +      Три внешних дня вверх

(Three Outside Up) +               131         76       58,00         51,44

12    R—      Поглощение

(Engulfing) -                            453        238      52,50        48,73

13    R+       Три дня изнутри вверх

(Three Inside Up) +                   46         26       56,50        47,52

14    R—      Брошенный младенец

(Abandoned Baby) -                  2            1       50,00        41,64

15    R—      Вечерняя звезда

(Evening Star) -                         32          16      50,00        41,64

16    R+      Поглощение

(Engulfing) +                           451        234      51,80        35,25

17    R+      Три белых солдата

(Three White Soldiers) +             4              2     50,00        30,55

18    R+      Брошенный младенец

(Abandoned Baby) +                  4              2     50,00        30,55

19    R—       Три дня изнутри вниз

(Tree Inside Down) -                 49          22       44,80        26,91

20    R +       Захват за пояс

(Belt Hold) +                             17           8       47,00        22,72

21    С         Смежные белые свечи

(Side-by-Side White Lines) -      4            3       75,00        21,56

22    R—      Темные облака

(Dark Cloud Cover) -               122         49       40,10        13,60

23    R—      Падающая звезда

(Shooting Star) -                         5            2       40,00       13,31

24    R +      Молот

(Hammer) +                             174         74       42,50        10,97

25    R+      Перевернутый молот

(Inverted Hammer) +                31          13      41,90         9,40

 

26      С         На линии шеи

(In Neck Line)-                         58          39       67,20      8,91

27     R +      Пронизывающая линия

(Piercing Line) +                      111         46       41,40      8,09

28     R—     Карами

(Harami) -                                467        177      37,90      7,37

29     R—      Две вороны

(Two Crows) -                           24           9       37,50      6,23

30     R+      Карами

(Harami) +                               442        178      40,20      4,96

31     С         Нижний разрыв тасуки

(Downside Tasuki Gap) -          90          55       61,10        -0,97

32     С         Тройной удар

(Three-line strike) +                   16          10      62,50        -3,40

33     С         Разделяющиеся свечи

(Separating Lines) +                   5            3       60,00        -7,26

34     R—     Висельник

(Hanging Man) -                      163         53       32,50        -7,93

35     С         Верхний разрыв тасуки

(Upside Tasuki Gap) +              88          52       59,00        -8,81

36     R+      Встречающиеся свечи

(Meeting Lines) +                       3            1       33,30      -13,05

37     R—      Вечерняя доджи-звезда

(Evening Doji Star) -                  10           3       30,00      -15,01

38     R—      Доджи-звезда

(Doji Star) -                               37          11      29,70      -15,86

39     С      У линии шеи

(On Neck Line) -                       43          21       48,80      -20,91

40     С         Верхний разрыв метода трех

(Upside Gap Three Methods) + 10           5       50,00      -22,72

41     С      Тройной удар

(Three-line Strike) -                   17           8       47,00      -23,82

42     С         Метод трех падающих

(Falling Three Methods) -          17           8       47,00      -23,82

43     R+      Доджи-звезда

(Doji Star) +                              21           6       28,50      -25,59

44     С       Нижний разрыв метода трех

(Downside Gap Three Methods) -             22     9 40,90      -33,71

45     R—      Крест харами

(Harami Cross) -                       30           7       23,30      -33,99

46    R +      Совпадение по нижнему уровню

(Matching Low) +                       4            1       25,00       -34,73

47    R +      Крест харами

(Harami Cross) +                       24           6       25,00      -34,73

48    R—      Захват за пояс

(Belt Hold) -                              22           5       22,70      -35,69

49    С         Метод трех поднимающихся

(Rising Three Methods) +          13           5       38,40      -40,65

50    R—      Размышление

(Deliberation) -                         20           3       15,00      -57,51

51    R—      Встречающиеся свечи

(Meeting Lines) -                        8            1       12,50      -64,59

52    R+       Почтовый голубь

(Homing Pigeon) +                    24           3        12,50      -67,36

53    R—      Отбитая атака

(Advance Block) -                      1           0         0,00    -100,00

54    R+       Прилипший сэндвич

(Stick Sandwich) +                     2            0         0,00    -100,00

55    R+      Особая впадина «три реки»

(Unique Three River bottom) 1            0         0,00    -100,00

56    С         Разделяющиеся свечи

(Separating Lines) -                    3             0       0,00    -100,00

57    R+      Прячущаяся ласточка

(Concealing Baby Swallow) +     1           0         0,00    -100,00

 

 

ТАБЛИЦА 7-6. РЕЙТИНГ СВЕЧНЫХ МОДЕЛЕЙ

 

Интервал: 7                                                                  Период: 314

Рейтинг основан на проценте улучшения результата по сравнению со случайным выбором

Ns      Тип    Название модели               Всего     Кол-во      %             %

                                                                                        удач       удач         рейтинг

1     R—      Высокий прыжок

(Kicking) -                                  1            1         100,00        155,75

2     R —      Отбитая атака

(Advance Block) -                      1            1         100,00        155,75

3     R+      Прячущаяся ласточка

(Concealing Baby Swallow) +     1            1         100,00        135,29

4     R—       Три черные вороны

(Three Black Crows) -               12           9       75,00         91,82

5     R +      Три белых солдата

(Three White Soldiers) +             4            3       75,00     76,47

6     R+      Пробой

(Breakaway) +                            4            3       75,00     76,47

7     С         Смежные белые свечи

(Side-by-Side White Lines) -      4            4         100,00  73,9

8     R +      Три внешних дня вверх

(Three Outside Up) +               131         81       61,80     45,41

9     R—       Три дня изнутри вниз

(Tree Inside Down) -                 48         26       54,10     38,36

10     R+      Захват за пояс

(Belt Hold) +                             17         10       58,80     38,35

11     R +       Три дня изнутри вверх

(Three Inside Up) +                  46         27       58,60     37,88

12     R—      Вечерняя звезда

(Evening Star) -                         32          17       53,10     35,81

13     R—      Поглощение

(Engulfing) -                            453        235      51,80     32,48

14     R+       Утренняя звезда

(Morning Star) +                        25          14       56,00     31,76

15     R—       Три внешних дня вниз

(Three Outside Down) -           128         66       51,50     31,71

16     С         Верхний разрыв метода трех

(Upside Gap Three Methods) + 10           8       80,00     31,36

17     R—      Встречающиеся свечи

(Meeting Lines) -                        8            4       50,00     27,88

18     R—      Брошенный младенец

(Abandoned Baby) -                   2            1       50,00     27,88

19     R—     Пробой

(Breakaway) -                            4            2       50,00     27,88

20     R+      Поглощение

(Engulfing) +                           450        236      52,40     23,29

21     С         Смежные белые свечи

(Side-by-Side White Lines) +      4            3       75,00     23,15

22     С         На линии шеи

(In Neck Line) -                        57          39      68,40     18,96

23     R+      Перевернутый молот

(Inverted Hammer) +                31          15      48,30     13,65

24    R—      Две взлетевшие вороны

(Upside Gap Two Crows) -       18           8       44,40     13,56

25    С         Тройной удар

(Three-line Strike) +                  16         11       68,70     12,81

26    R—    Карами

(Harami) -                                465        199      42,70      9,21

27    R+      Молот

(Hammer) +                             174         79       45,40      6,82

28    R—      Доджи-звезда

(Doji Star) -                               37          15      40,50      3,58

29    R—      Вечерняя доджи-звезда

(Evening Doji Star) -                 10           4       40,00      2,30

30    R—      Крест харами

(Harami Cross) -                       30          12      40,00      2,30

31    С         Метод трех падающих

(Falling Three Methods) -          17          10      58,80      2,26

32    С       У линии шеи

(On Neck Line) -                       43         25       58,10      1,04

33    С         Метод трех поднимающихся

(Rising Three Methods) +          13           8       61,50      0,99

34    R+      Утренняя доджи-звезда

(Morning Doji Star) +                14           б       42,80      0,71

35    С         Верхний разрыв тасуки

(Upside Tasuki Gap) +              88          54       61,30      0,66

36    R—      Темные облака

(Dark Cloud Cover) -               122         48       39,30      0,51

37    R—     Висельник

(Hanging Man) -                       163         64       39,20      0,26

38    R+      Харами

(Harami) +                               441        188      42,60      0,24

39    С         Нижний разрыв тасуки

(Downside Tasuki Gap) -          89          51       57,30        -0,35

40    С         Разделяющиеся свечи

(Separating Lines) +                   5            3       60,00        -1,48

41    С         Тройной удар

(Three-line Strike) -                   17           9       52,90        -8,00

42    R+      Крест харами

(Harami Cross) +                       24           9       37,50      -11,76

43    R+      Пронизывающая линия

(Piercing Line) +                      111         41       36,90      -13,18

44     R—      Захват за пояс

(Belt Hold) -                              22           7       31,80      -18,67

45     С         Нижний разрыв метода трех

(Downside Gap Three Methods) -           22      10          45,40      -21,04

46     R+      Встречающиеся свечи

(Meeting Lines) +                       3            1       33,30      -21,65

47     R—      Размышление

(Deliberation) -                         20           б       30,00      -23,27

48     R—      Две вороны

(Two Crows)-                            24           7       29,10       -25,58

49     R+      Доджи-звезда

(DojiStar)+                                21           6       28,50      -32,94

50     R+      Почтовый голубь

(Homing Pigeon) +                    24           6       25,00      -41,18

51     R+      Брошенный младенец

(Abandoned Baby) +                 4            1       25,00       -41,18

52     R+      Совпадение по нижнему уровню

(Matching Low) +                       4            1       25,00       -41,18

53     R—      Падающая звезда

(Shooting Star) -                         5            1       20,00      - 48,85

54     R+       Прилипший сэндвич

(Stick Sandwich) +                     2             0       0,00    -100,00

55     R+      Особая впадина «три реки»

(Unique Three River Bottom) +  1           0         0,00    -100,00

56     С         Разделяющиеся свечи

(Separating Lines) -                    3             0       0,00    -100,00

57     R—      Три одинаковые вороны

(Identical Three Crows) -            1           0         0,00    -100,00

 

Итоги трех таблиц фьючерсов

 

1.   Как и при анализе акций, следует обратить внимание на те модели, которые меняют свое положение в рейтинге. При прогнозируемом интервале в три дня падающая звезда оказалась на 45-м месте. Ког­да интервал был увеличен до пяти дней, она улучшила свой резуль­тат до 23-го места. И, наконец, при прогнозируемом интервале в семь дней падающая звезда опустилась до 53-го места. Такого рода из­менчивость показывает, что на падающую звезду не следовало бы полагаться при использовании этих данных.

 

2.    Устойчивое движение вверх или вниз по списку помогает выявить те модели, которые можно использовать на более длинных или бо­лее коротких интервалах прогнозирования цены. Первая модель, которая демонстрирует такое поведение, — утренняя доджи-звезда. Она стартует с третьего места, потом несколько опускается, по­падая на седьмое, и, наконец, падает до 34-го места. Это говорит о том, что утреннюю доджи-звезду лучше всего использовать на ко­ротких интервалах прогнозирования. Напротив, смежные белые свечи— стартуют с 44-го места, поднима­ются до 21-го и затем продолжают движение вверх до седьмого мес­та. Такое существенное перемещение явно предполагает, что смеж­ные белые свечи лучше всего показывают себя при более долго­ срочных прогнозах. В главе 4 говорилось о том, что смежные белые свечи до некоторой степени бычья модель, в которой появля­ются рядом две белые бычьи свечи. Это, вероятно, объясняет более долгосрочный взгляд на тренд. Хотя модель проявляется как бычья комбинация свечей, она указывает на продолжение понижательного тренда.

 

3.    Самая высокая общая результативность отмечалась у тех моделей, которые в рейтинге оставались на одном и том же месте. Лишь семь из 15 моделей, занимавших верхние места в рейтинге при прогно­зируемом интервале в три дня, оставались наверху во всех трех те­стах. Это были высокий прыжок —, три черные вороны, пробой+,
три внешних дня вверх, три дня изнутри вверх, модель поглоще­ния—, три внешних дня вниз.
Из этих семи моделей высокий пры­жок— появлялась лишь однажды, а пробой + возникала четыре раза. Из 15 моделей, занимавших нижние строчки при прогнозируемом интервале в три дня, лишь четыре сохранили свои места и при дру­гих тестах. Этими моделями оказались размышление, почтовый го­лубь, прилипший сэндвич и особая впадина «три реки». Из этих че­тырех моделей много раз появлялись лишь модели размышление и почтовый голубь. Когда прогнозируемый интервал был увеличен до девяти дней, из 15 лучших моделей в верхних строчках таблицы удержались лишь четыре: высокий прыжок—, пробой+, три черные вороны и три вне­шних дня вверх, а из 15 моделей, занимавших нижние строчки, на прежних местах остались лишь две: почтовый голубь и особая впа­дина «три реки».

 

Анализ отдельных акций

Следующая глава показывает реальные результаты торговли различны­ми акциями, когда в качестве торговых сигналов использовались модели свечей и индикаторы. Для следующего примера из 100 акций, приведен­ных в табл. 8.1, была выбрана акция с самым большим доходом от торгов­ли, основанной исключительно на моделях свечей. Если вы просмотрите первую колонку, то увидите средний процент доходности одной акции на сделку. Самая высокая средняя доходность на сделку была у TDY (Teledyne). Таким образом, в табл. 7-7 — 7-9 отражена дневная статистика моделей свечей за период более трех лет для TDY на трех прогнозируемых интервалах — в три, пять и семь дней.

В случае отдельных акций или фьючерсов в качестве надежных мо­делей можно рассматривать те, что сохраняли высокие показатели на всех прогнозируемых интервалах. Модель поглощение +, хоть и спускалась вниз по списку при возрастании прогнозируемых интервалов, везде давала достаточно хорошие результаты. Висельник также обнаружил склонность к устойчивому успеху. Результаты молота были невысоки, однако стабиль­ны на всех прогнозируемых интервалах. Остальные модели появлялись слишком редко, чтобы с их помощью можно было получить какую-либо существенную информацию.

 

 

ТАБЛИЦА 7-7. РЕЙТИНГ СВЕЧНЫХ МОДЕЛЕЙ

 

Интервал: 3                                                                  Период: 821

Рейтинг основан на проценте улучшения результата по сравнению со случайным выбором

№      Тип     Название модели               Всего    Кол-во      %          %

                                                                                      удач        удач      рейтинг

1     R+      Поглощение

(Engulfing) +                             12           7       58,30     86,86

 

2     R+      Захват за пояс

(Belt Hold) +                              б            3       50,00     60,26

3     R+      Крест харами

(Harami Cross) +                        2            1       50,00     60,26

4     R—      Захват за пояс

(Belt Hold) -                               4            2       50,00     53,37

5     С         Тройной удар

(Three-line strike) +                    1            1       100,00   48,37

6     С         Верхний разрыв метода трех

(Upside Gap Three Methods) +   1            1       100,00   48 37

7     С      У линии шеи

(On Neck Line) -                        1            1       100,00   45,35

8     R +      Молот

(Hammer) +                               12           5       41,60     33,33

9     R —      Висельник

(Hanging Man) -                        15           5       33,30      2,15

10    R—      Крест харами

(Harami Cross) -                         3            1       33,30      2,15

11    R—      Харами

(Harami) -                                 19           5       26,30      -19,33

12    С         Метод трех поднимающихся

(Rising Three Methods) +           2            1       50,00      -25,82

13    С       На линии шеи

(In Neck Line) -                          2            1       50,00      -27,33

14    R—       Поглощение

(Engulfing) -                               9            2       22,20      -31,90

15    R—       Вечерняя звезда

(Evening Star) -                           1           0         0,00    -100,00

16    R+      Харами

(Harami) +                                  1           0         0,00    -100,00

17    R+      Доджи-звезда

(Doji Star) +                                1           0         0,00    -100,00

18    R—      Доджи-звезда

(Doji Star) -                                 1           0         0,00    -100,00

19    R—       Три внешних дня вниз

(Tree Outside Down) -                2            0         0,00    -100,00

20    R+      Перевернутый молот

(Inverted Hammer) +                  1           0         0,00    -100,00

 

 

ТАБЛИЦА 7-8. РЕЙТИНГ СВЕЧНЫХ МОДЕЛЕЙ

 

Интервал: 5                                                                  Период: 821

Рейтинг основан на проценте улучшения результата по сравнению со случайным выбором

№      Тип     Название модели               Всего     Кол-во        %           %

                                                                                       удач        удач      рейтинг

1     R+      Крест харами

(Harami Cross) +                        2            2         100,00        172,48

2     R—      Крест харами

(Harami Cross) -                         3             2         66,60              72,54

3     С         Тройной удар

(Three-line Strike) +                    1            1         100,00     62,87

4     С      У линии шеи

(On Neck Line) -                        1            1         100,00     57,98

5        R+      Поглощение

(Engulfing) +                             12           6       50,00         36,24

6     R—      Захват за пояс

(Belt Hold) -                               4            2       50,00         29,53

7     R—       Харами

(Harami) -                                 19           9       47,30         22,54

8     R—       Висельник

(Hanging Man) -                        15            7      46,60           20,73

9     R—      Поглощение

(Engulfing) -                               9            4       44,40         15,03

10    R+      Молот

(Hammer) +                               12           4       33,30         -9,26

11    С         Метод трех поднимающихся

(Rising Three Methods) +           2            1       50,00        -18,57

12    С         На линии шеи

(In Neck Line) -                          2            1       50,00        -21,01

13    R+       Захват за пояс

(Belt Hold) +                              6            1       16,60       -54,77

14    R—      Вечерняя звезда

(Evening Star) -                          1           0         0,00       -100,00

15    R+      Харами

(Harami) +                                  1           0         0,00       -100,00

16    R+      Доджи-звезда

(DojiStar)+                                  1           0         0,00       -100,00

17    R—      Доджи-звезда

(Doji Star) -                                 1           0         0,00    -100,00

18    —       Три внешних дня вниз

(Tree Outside Down) -               2             0       0,00    -100,00

19    R+      Перевернутый молот

(Inverted Hammer) +                  1           0         0,00    -100,00

20    С         Верхний разрыв метода трех

(Upside Gap Three Methods) +  1            0         0,00    -100,00

 

 

ТАБЛИЦА 7-9. РЕЙТИНГ СВЕЧНЫХ МОДЕЛЕЙ

 

Интервал: 7                                                                  Период: 821

Рейтинг основан на проценте улучшения результата по сравнению со случайным выбором

      Тип    Название модели                    Всего     Кол-во     %   %

                                                                                      удач       удач     рейтинг

1     R+      Крест харами

(Harami Cross) +                            2           2  100,00     139,23

2     R—      Вечерняя звезда

(Evening Star) -                              1            1 100,00     126,76

3     С      Тройной удар

(Three-line strike) +                    1            1         100,00 78,89

4     С      Верхний разрыв метода трех

(Upside Gap Three Methods) +   1            1         100,00 78,89

5     С      Метод трех поднимающихся

(Rising Three Methods) +           2             2         100,00            78,89

6     С      У линии шеи

(On Neck Line) -                        1            1         100,00 71,82

7     R—       Крест харами

(Harami Cross) -                         3            2       66,60     51,02

8     R+      Поглощение

(Engulfing) +                             12           7       58,30     39,47

9     R—      Висельник

(Hanging Man) -                        15            8      53,30     20,86

10     R+       Захват за пояс

(Belt Hold) +                              б            З       50,00     19,62

11     R—       Харами

(Harami) -                                 19          10      52,60     19,27

12     R—      Три внешних дня вниз

(Three Outside Down) -             2            1       50,00     13,38

13     R+      Молот

(Hummer)+                               12           5       41,60         -0,48

14     С      На линии шеи

(In Neck Line) -                         2            1       50,00      -14,09

15     R—       Захват за пояс

(Belt Hold) -                               4            1       25,00       -43,31

16     R—       Поглощение

(Engulfing) -                               9            2       22,20       -49,66

17     R+      Доджи-звезда

(DojiStar)+                                  1           0         0,00     -100,00

18     R+       Харами

(Harami) +                                  1           0         0,00     -100,00

19     R—       Доджи-звезда

(Doji Star) -                                 1           0         0,00     -100,00

20     R+      Перевернутый молот

(Inverted Hammer) +                  1           0         0,00     -100,00

 

 

 

 

 

 

 

ФИЛЬТРАЦИЯ СВЕЧЕЙ

8

 

Фильтрация свечей прелагает метод торговли, основанный на комбини­ровании свечных моделей и других популярных инструментов техничес­кого анализа. Концепция фильтрации используется и во многих других формах технического анализа, теперь ее полезность испытана и в случае свечей.

Если для анализа использовать один-единственный метод, при выбо­ре момента совершения на рынке определенных действий время от вре­мени будут случаться неудачи; это относится и к использованию свечей, которые иногда тоже дают осечки. Как любой технический индикатор, использующий ценовые данные и основанный на одной концепции, све­чи не могут постоянно давать хорошие результаты. Результат всегда луч­ше, когда индикаторы сочетаются или используются совместно. И свечи здесь не являются исключением: при поддержке другого индикатора ре­зультаты выше.

 

Концепция фильтрации

Концепция фильтрации была разработана, чтобы помочь аналитику «от­сеять» преждевременные модели свечей. Поскольку модели свечей силь­но зависят от тренда, развивающегося на рынке, слишком длительные ценовые тренды обычно вызывают появление моделей (как и в случае большинства других технических индикаторов), подающих преждевре­менные сигналы. Для квалификации сигналов моделей свечей должно использоваться еще что-то. Большинство технических аналитиков для подтверждения сигналов использует более одного индикатора. Почему не поступать так же и в случае свечей? Ответ может дать использование тех­нических индикаторов.

Последующее обсуждение — попытка ответить на вопрос о том, «как это сделать». Большинство индикаторов имеет алгоритм генерирования сигналов к покупке и продаже. Есть определенный момент, предшеству­ющий сигналу о покупке или продаже, в котором этот сигнал, появись он тогда, привел бы к лучшим результатам. Но этот момент трудно опреде­лить. В большинстве своем индикаторы более или менее отстают от рын­ка. Это происходит из-за того, что компоненты конструкции индикатора сами по себе являются базовыми данными. Если параметры индикатора слишком чуткие, результатом будет большое количество ложных сигна­лов. Таким образом, основываясь на пороговых значения и/или значени­ях индикаторов, положительных или отрицательных, была вычислена пред-сигнальная область.

Как только индикатор достигает определенной предсигнальной облас­ти, от него начинают ждать сигнала. Количество времени, которое инди­катор проведет в предсигнальной области, не может быть определено. Несомненно одно: если индикатор достиг предсигнальной области, в кон­це концов он подаст торговый сигнал (к покупке или продаже). Статисти­чески было обнаружено, что, чем дольше индикатор находится в предсиг­нальной области, тем надежнее окажется сигнал к покупке или продаже.

Предсигнальная область — зона фильтрации индикатора, его «отпе­чаток пальца». У каждого индикатора свой «отпечаток пальца». Если ин­дикатор находится в покупательной предсигнальной зоне, только бычьи модели свечей будут отфильтрованы. Аналогично, если индикатор в сво­ей продажной предсигнальной зоне, будут отфильтрованы лишь медве­жьи сигналы.

 

РИСУНОК 8-1

8. 1

 

Предсигнальные области

Для индикаторов, основанных на пороговых значениях, предсигнальная область — зона между индикатором и порогом как сверху, так и снизу (рис. 8-1).

Для осцилляторов предсигнальная область определяется как зона по­сле пересечения индикатором нулевой линии и до пересечения им сколь­зящей средней или сглаживания, используемого для нахождения торго­вых сигналов (рис. 8-2).

 

Индикаторы

Индикаторы, используемые для фильтрации моделей свечей, должны быть легко доступны и просты для определения; они должны работать так, что­бы давать возможность выявлять области покупки и продажи. О них часто говорят как об областях перекупленности и перепроданности.

 

РИСУНОК 8-2

8. 2

 

Та­кие индикаторы, как RSI (индекс относительной силы), %К и %D (стохас­тические индикаторы), особенно хороши для фильтрации свечей, посколь­ку остаются в диапазоне от 0 до 100. В конце этой главы будут показаны многие другие индикаторы, демонстрирующие концепцию фильтрации. Поскольку RSI и стохастические индикаторы широко известны и приме­няются повсеместно, их конструкция и использование в фильтрации бу­дут разобраны подробнее.

 

RSI Уайлдера

Дж. Уэллес Уайлдер разработал свой индекс относительной силы (RSI) в конце 70-х годов. С тех пор данный индикатор стал популярен, у него различные интерпретации. Это показатель, выражающий относительную силу текущего ценового движения как рост от 0 до 100. По сути, он усред­няет дни движения вверх и вниз. Эти дни определяются по соотношению цен закрытия текущего и предыдущего дней.

Уайлдер предпочитал использовать измерение в 14 точках, посколь­ку они представляют половину естественного рыночного цикла. Кроме того, он установил значимые уровни индикатора на отметках 30 и 70. Бо­лее низкий уровень указывает на приближающийся разворот вверх, а более высокий уровень говорит о грядущем развороте вниз.

Диаграмма RSI может быть истолкована при использовании многих классических формаций штриховых графиков, таких, например, как го­лова и плечи. Расхождение с ценой внутри периода, используемого для вычисления RSI, работает хорошо, если имеет место вблизи нижней или верхней области индикатора.

Многие службы, предоставляющие графики акций, показывают RSI, вычисленный по 14 точкам. Некоторые службы, предоставляющие гра­фики по товарам, предпочитают использовать 9 точек. Если вы можете определить длину доминирующего цикла в данных, это значение было бы хорошим периодом для использования в RSI. Уровни (пороговые значе­ния), определяющие точки разворотов рынка, также можно менять. На­пример, уровни 35 и 65 лучше работают с акциями, в то время как изна­чальные уровни 30 и 70 лучше использовать для фьючерсов.

На графике Philip Morris (МО), представленном на рис. 8-3, расхож­дение 14-дневного RSI с основными ценовыми трендами вполне очевид­но. Когда бы RSI ни попадал в пороговые зоны или приближался к ним, вскоре за этим следовало изменение ценового тренда.

 

Стохастический осциллятор Лэйна: %D

Автором этого индикатора является Джордж Лэйн. Стохастический ос­циллятор измеряет относительное положение цены закрытия в диапазо­не цен. Проще говоря, высчитывается местонахождение цены закрытия относительно ценового диапазона последних X дней. Как и в случае RSI, чаще всего выбирают 14 точек.

Стохастический осциллятор основывается на общепринятом наблю­дении, что цены закрытия имеют тенденцию группироваться вблизи днев­ных максимумов, когда набирает силу повышательное движение, и вбли­зи дневных минимумов во время снижения цен. Например, когда рынок близок к развороту на вершине, максимумы обычно становятся выше, а цены закрытия появляются вблизи минимума. В этом состоит основное отличие стохастического осциллятора от большинства других подобных индикаторов, которые нормируют представление относительной силы, разницу между ценой закрытия и выбранным трендом.

Вычисление %D — это просто нахождение трехдневной скользящей средней для %К. Она обычно изображается прямо над %К, поэтому гра­фики практически сливаются. Толкование стохастика требует знакомства с тем, как он ведет себя на определенных рынках. Обычно начальный тор­говый сигнал появляется, когда %D пересекает полосы экстремумов (от 75 до 85 наверху и от 15 до 25 внизу). Реальный торговый сигнал не пода­ется, пока %К не пересекается с %D. Хотя зоны экстремумов помогают найти реакции минимальных размеров, пересечение двух линий действует аналогично пересечению двойной скользящей средней.

На рис. 8-4 показан тот же самый график Philip Morris (МО), что использовался и для RSI, и мы можем видеть, насколько точно колебания %D в зонах перекупленное™ и перепроданности соответствуют ценам.

 

РИСУНОК 8-3

8. 3

 

РИСУНОК 8-4

8. 4

 

Параметры фильтрации

На сегодняшний день разработано множество мощных программных па­кетов для торговли и тестирования прошлых данных. Одни из них опти­мизируют индикаторы «подстройкой под кривую», в то время как другие используют приемы управления финансами. Некоторые наиболее совер­шенные пакеты совмещают все возможности. Мы не ставим цели под­черкнуть недостатки или достоинства того или иного метода анализа. Кон­цепция используемого метода проста и прямолинейна.

В наших тестах будут использоваться три торговые системы: модели свечей, индикаторы и фильтрация свечей. В каждой системе применена одна и та же методология покупки, продажи, короткой продажи и после­дующего ее покрытия так, что система все время находится в рынке. Хотя часто это не лучший способ торговли, он использован здесь, чтобы пока­зать, что фильтрация свечей, как правило, оказывается эффективнее двух других систем. Кроме того, результаты торговли будут показаны таким образом, как если бы существовала закрывающая сделка в последний день данных, чтобы дать вам ощущение законченной истории торговли.

Сигнал подается всякий раз, как соответствующий справочный инди­катор достигает предписанных параметров. Другими словами, индикатор должен подняться выше или опуститься ниже порога и затем снова пере­сечь его в противоположном направлении. Например, когда %D поднима­ется выше 80, он попадает в предеигнальную область, и включается про­дажный фильтр моделей свечей. Любая модель свечей, которая дает сиг­нал к продаже, будет зарегистрирована как отфильтрованный сигнал. По­хожим образом, когда бы %D ни опустился ниже 20, он попадает в предсиг-нальную зону, и включается покупательный фильтр. Любая бычья модель свечей при ее появлении рассматривается как отфильтрованная. Порого­вые значение 20 и 80 были здесь использованы лишь в целях объяснения.

Для каждого индикатора требуется определить, какое количество дней (точек) будет использоваться при его вычислении. Как уже говорилось, это значение должно отражать основной цикл анализируемого рынка. Должны быть установлены еще два дополнительных значения — уже упо­минавшиеся верхний и нижний порог. Эти установки определяют те зна­чения, которых должен достичь или превысить индикатор, прежде чем начнется фильтрация моделей.

Для начала были использованы общепринятые значения: 14-дневный %D, сначала с порогами на уровне 20 и 80, затем на уровне 65 и 35 для других данных. Будут использоваться данные по акциям из индекса S&P100 и по 30 акциям промышленного индекса Доу. База S&P100 включает дан­ные с начала 1989 года и по 31 марта 1992 года. База данных промышлен­ного индекса Доу открывается 24 апреля 1990 года и закрывается 31 мар­та 1992 года.

 

Примеры фильтрации

В табл. 8-1 представлено, что торговля каждой акцией с использованием сигналов моделей свечей привела к тому, что 67 акций принесли положи­тельный процентный доход, а по 33 акциям возникли убытки. Эти цифры просто взяты из подсчета положительных и негативных результатов в пер­вой колонке. Торговля, жестко привязанная к сигналам моделей свечей, привела в среднем к 37,1 сделки при средней доходности 0,40% на сделку.

Торговля теми же 100 акциями при использовании в качестве генера­тора сигналов %D привела к тому, что лишь 53 акции принесли доход, а 47 — убытки. Среднее количество сделок снизилось до 30,1, а средняя доходность составила 0,02% на одну сделку.

Использование концепции фильтрации при генерировании торго­вых сигналов привело к 62 выигрышам и 38 проигрышам. Этот резуль­тат не так хорош, как при использовании собственно моделей свечей, но он значительно лучше, чем при использовании сигналов, сгенериро­ванных стохастическим индикатором %D. Среднее число сделок соста­вило 13,7, что меньше (и соответственно лучше), чем в случае одной мо­дели свечей или стохастика, более чем на 50%. Средний доход на сделку составил 0,60%, что опять существенно лучше, чем средняя доходность, полученная при использовании двух других торговых методов.

О чем все это говорит? Во-первых, при фильтрации моделей свечей индикатором, таким как %D, число сделок значительно уменьшилось. Если сравнивать с одними моделями свечей, уменьшение составило бо­лее 63%, а по сравнению со сделками, использовавшими индикатор %D, — более 54%. Во-вторых, фильтрация увеличила среднюю доходность сдел­ки. Это увеличение составило 50% по сравнению со свечами, а по срав­нению с %D доходность увеличилась более чем в 30 раз.

Не следует забывать, что статистические данные не всегда испольу-зуются корректно: ими можно манипулировать, показывая те результа­ты, которые выгодны автору. Все мы знаем, что средняя доходность в 0,6% быстро исчезла бы, прими мы во внимание комиссионные, «проскальзы­вание» и тому подобные вещи. Однако простота этих вычислений пока­зывает один очень существенный момент: тут важна взаимосвязь между числами, а не числа сами по себе. Эта взаимосвязь, взятая как среднее значение, выведенное из 100 различных акций, — доказательство, необ­ходимое для поддержки концепции фильтрации.

В табл. 8-1 с помощью усреднения данных по 100 акциям индекса S&P100 показаны результаты применения концепции фильтрации. Что­бы свести число таблиц и количество данных к разумным пределам, в следующем примере используется 30 акций из промышленного ин­декса Доу.

Торговые результаты для 30 голубых фишек, составляющих промыш­ленный индекс Доу, показаны в табл. 8-2. Пороговые значения были слег­ка изменены. Результаты, аналогичные тем, что появлялись при исполь­зовании акций S&P100, возникли и в случае этих 30 акций. Торговля с использованием для генерации сигналов к покупке и к продаже исклю­чительно моделей свечей привела в среднем к 21,1 сделки на периоде в два года при средней доходности сделки в 0,02%. Использование инди­катора %D дало в среднем 23,7 сделки при средней доходности (убыточ­ности) минус 0,46% на сделку. И, наконец, использование отфильтрован­ных моделей свечей как генератора сигналов дало в среднем лишь 10,6 сделок при средней доходности 0,23% на сделку. И снова следовало бы подчеркнуть, что здесь важны соотношения этих величин, а не сами величины.

 

 

ТАБЛИЦА 8-1. СТАТИСТИКА ФИЛЬТРАЦИИ

 

100 тиков         1340       Период индикатора: %D(14)      Уровень покупки: 20      Уровень продажи: 80

 

Тикер                 %          % средний                  %           % средний                    %            % средний

                           доход     доход                      доход          доход                    доход                    доход

                         (свечи)     (свечи)               (индикаторы) (индикаторы)         (фильтр)     (фильтр)

 

АА               47.690/40  =   1.1923             82.100/38   =  2.1605                 89.040/19  =  4.6863

АЕР             19.840/34  =   0.5835            -35.800/34   = -1.0529                8.9700/14   =  0.6407

AGC             -9.690/40  =  -0.2423             9.7800/30   =  0.3260                 8.0500/17  =  0.4735

AIG              6.8700/41  =   0.1676             12.320/30   =  0.4107              -59.940/14   = -4.2814

AIT              9.3800/33  =   0.2842             42.320/27   =  1.5674                 21.980/10  =  2.1980

АИР           -34.440/48  =  -0.7175             27.650/33   =  0.8379                 19.660/15  =  1.3107

AN               47.330/38  =   1.2455            -32.510/35   = -0.9289                  10.760/7   =  1.5371

ARC             48.740/42  =   1.1605             57.680/36   =  1.6022                4.0900/12   =  0.3408

AVP           -105.26/35  =  -3.0074             92.000/34   =  2.7059              -17.930/12   = -1.4942

АХР             81.570/43  =   1.8970             38.510/29   =  1.3279                113.36/16   =  7.0850

ВА              -16.960/29  =  -0.5848             26.750/31   =  0.8629                108.53/20   =  5.4265

ВАС           -21.860/33  =  -0.6624            -82.550/21   = -3.9310              -44.550/11   = -4.0500

ВАХ            44.410/43  =   1.0328            -23.130/27   = -0.8567                52.120/15   =  3.4747

ВС               24.620/39  =   0.6313            -14.760/30   = -0.4920               190.74/18    =  10.597

ВСС             83.770/46  =   1.8211             40.060/26   =  1.5408               25.070/14    =  1.7907

BDK           -77.760/44  =  -1.7673             131.07/36   =  3.6408              -31.490/16   = -1.9681

BEL             52.780/48  =   1.0996            -22.200/28   = -0.7929                29.140/16   =  1.8213

BHI              114.57/38  =   3.0150             9.1300/36   =  0.2536                30.540/14   =  2.1814

BMY            41.450/36  =   1.1514             54.950/33   =  1.6652                 -31.740/5  = -6.3480

BNI              9.0000/36  =   0.2500            -44.460/27   = -1.6467                -49.100/9   = -5.4556

BS                58.150/45  =   1.2922            -58.090/32   = -1.8153              -8.7100/12   = -0.7258

ССВ             18.560/35  =   0.5303             3.8700/29   =  0.1334              -35.480/14   = -2.5343

CCI              39.360/40  =   0.9840            -40.970/38   = -1.0782                42.240/21   =  2.0114

CDA            38.770/37  =   1.0478             233.73/33   =  7.0827                67.140/14   =  4.7957

ССР             53.650/48  =   1.1177             55.500/36   =  1.5417                43.730/19   =  2.3016

СНА            54.160/41  =   1.3210             65.230/28   =  2.3296                70.600/19   -   3.7158

CI                16.320/44   =   0.3709             13.080/28   =  0.4671              -4.3100/16   = -0.2694

CL                20.010/51  =   0.3924            -49.560/25   = -1.9824              -8.2400/19   = -0.4337

CSC            -42.050/43  =  -0.9779             12.360/33   =  0.3745                38.810/19   =  2.0426

CWE           -10.930/33  =  -0.3312            -68.300/23   = -2.9696                11.540/12   =  0.9617

DAL           -15.960/42  =  -0.3800             86.830/36   =  2.4119              -2.3100/14   = -0.1650

DD             -25.940/45  =  -0.5764           -46.350/29   =  -1.5983                14.070/12   =  1.1725

DEC             30.880/37  =   0.8346            41.410/29   =   1.4279                75.850/14   =  5.4179

DIS             -36.790/28  =  -1.3139           -55.110/21   =  -2.6243              -45.950/13   = -3.5346

DOW          -146.10/29  =  -5.0379           -15.670/32   =  -0.4897                 -16.120/9  = -1.7911

ЕК              -3.4000/30  =  -0.1133            26.600/31   =   0.8581                 32.730/10  =  3.2730

ETR            -12.940/32  =  -0.4044           -25.660/25   =  -1.0264                -62.480/6   = -10.413

F                 -58.800/32  =  -1.8375            16.150/28   =   0.5768                 -85.530/9  =   -9.503

FDX             29.690/40  =   0.7423             64.750/32  =   2.0234               -4.0700/15  = -0.2713

FLR              44.220/36  =   1.2283             45.310/35  =   1.2946                132.12/18   =  7.3400

FNB             91.740/41  =   2.2376             23.440/27  =   0.8681                 84.600/21  =  4.0286

GD               67.350/39  =   1.7269            -23.430/25  =  -0.9372              -32.300/14   = -2.3071

GE               8.8000/23  =   0.3826            -14.610/29  =  -0.5038                        -43/7  = -6.1429

GM             -25.110/27  =  -0.9300             21.580/31  =   0.6961                 24.930/11  =  2.2664

GWF            83.550/44  =   1.8989            -80.230/30  =  -2.6743               -107.71/12  = -8.9758

HAL             39.060/38  =   1.0279             88.670/32  =   2.7709                 16.060/14  =  1.1471

НМ               -9.810/38  =  -0.2582            -35.270/32  =  -1.1022                 97.200/17  =  5.7176

HNZ           -27.660/42  =  -0.6586            -29.680/23  =  -1.2904                 11.810/16  =  0.7381

HON           -21.150/31  =  -0.6823            -3.5600/28  =  -0.1271               -10.480/10  = -1.0480

HRS             41.300/41  =   1.0073             61.480/31  =   1.9832                9.1300/14   =  0.6521

HUM            62.090/39  =   1.5S21             48.970/31  =   1.5797                 161.86/20  =  8.0930

HWP                 -18/22   =  -0.8182            -106.32/26  =  -4.0892                9.2400/10  =   0.9240

I                 -74.760/38   =  -1.9674            -35.580/28  =  -1.2707              -45.430/20  =  -2.2715

IBM            11.380/31   =   0.3671             12.030/31  =   0.3881                14.910/11  =   1.3555

IFF             -25.540/43   =  -0.5940             32.710/33  =   0.9912                         4/15  =   0.2667

IMA            19.640/33   =   0.5952            -23.540/28  =  -0.8407              -14.590/13  =  -1.1223

IP                46.850/31   =   1.5113             34.280/26  =   1.3185                35.360/13  =   2.7200

ITT              74.590/33   =   2.2603             25.560/36  =   0.7100                49.630/15  =   3.3087

JNJ              16.830/35   =   0.4809            -37.890/28  =  -1.3532                   -13.870/13 =  -1.0669

КМ               69.950/41  =   1.7061             31.310/31  =   1.0100                   -16.390/16  =  -1.0244

КО              -34.090/34  =  -1.0026            -61.820/24  =  -2.5758                   -102.14/11  =  -9.285

LIT               64.830/39  =   1.6623             40.910/42  =   0.9740                   56.080/18  =   3.1156

LTD             131.97/40  =   3.2993            -93.690/25  =  -3.7476                   -6.4000/16  = -0.4000

MCD            35.690/40  =   0.8922            -33.790/30  =  -1.1263                   -7.3300/17 =  -0.4312

MCIC          147.67/37   =   3.9911            -10.350/32  =  -0.3234                   142.83/17   =   8.4018

MER            65.940/36  =   1.8317             26.110/28  =   0.9325                   37.920/20  =   1.8960

МММ           46.860/35  =   1.3389             15.470/31  =   0.4990                   51.840/13   =  3.9877

MOB           43.720/47   =   0.9302            60.820/35   =   1.7377                   25.260/17   =   1.4859

MRK         -42.780/31   =  -1.3800            -44.460/22   = -2.0209                   -26.960/7   =  -3.8514

MTC           -25.090/27  =  -0.9293             -24.230/25  = -0.9692                   -49.560/9   =  -5.5067

NSC             35.660/31  =   1.1503             16.720/30  =   0.5573                   58.970/17   =   3.4688

NSM           -166.31/29  =  -5.7348            -54.080/22   = -2.4582                   -69.310/6    = -11.552

NT              -37.080/37  =  -1.0022              52.680/35  =  1.5051                   42.920/13   =  3.3015

OXY           -5.2100/34  =  -0.1532             -95.790/22  = -4.3541                   35.700/12   =   2.9750

PCI              59.350/27   =   2.1981             -39.070/30  = -1.3023                   10.510/11   =   0.9555

PEP             48.670/40   =   1.2168            -64.410/29   = -2.2210                   -8.0600/19  = -0.4242

PRO            94.990/43   =   2.2091             35.510/32   =  1.1097                   6.8300/11   =  0.6209

PRI               88.500/31  =   2.8548             61.500/17   =  3.6176                   -18.870/10  = -1.8870

RAL             20.980/42  =   0.4995            -14.600/33   = -0.4424                   41.410/17   =  2.4359

ROK            67.470/43  =   1.5691             -54.640/36  = -1.5178                   47.540/12   =   3.9617

RTN             20.710/41  =   0.5051             -17.510/30  = -0.5837                   36.190/15   =  2.4127

S                  -9.540/39   =  -0.2446            -65.700/24   = -2.7375                   -26.360/13  = -2.0277

SKY             8.6600/38  =   0.2279              65.150/36  =  1.8097                   -5.6200/17  = -0.3306

SLB           -11.320/33   =  -0.3430              126.96/39  =  3.2554                      39.730/9  =  4.4144

SO              -3.4300/35  =  -0.0980              2.8500/25  =  0.1140                   0.9200/12   =  0.0767

Т                       -78/23   =  -3.3913             58.960/29   =  2.0331                   -32.240/9  =  -3.5822

TAN            31.440/34   =   0.9247             170.86/41   =  4.1673                   72.490/19   =  3.8153

TOY            147.34/36   =   4.0928              151.03/30  =  5.0343                   112.80/7     =  16.114

ТЕК            -18.000/35  =  -0.5143             -29.300/26  = -1.1269                   15.590/15   =  1.0393

TOY            5.4200/33   =   0.1642             -45.240/35  = -1.2926                   35.420/9     =  3.9356

TXN             115.95/35  =   3.3129             -26.990/29  = -0.9307                   118.08/17   =  6.9459

UAL            60.960/32   =   1.9050              71.950/36  =  1.9986                   -84.110/14  = -6.0079

UIS             -30.310/30  =  -1.0103             -253.25/22  = -11.511                   -71.730/14  = -5.1236

UPJ              29.830/38  =   0.7850             -36.960/26  = -1.4215                   14.430/10   =  1.4430

UTX             63.830/35  =   1.8237              92.380/37  =  2.4968                   50.080/13   =  3.8523

WMB         -0.8200/52   =  -0.0158              41.210/36  =  1.1447                   73.800/17   =  4.3412

WMT          12.000/34   =   0.3529             -78.470/28  = -2.8025                   -24.860/8   = -3.1075

WY             4.5100/43   =   0.1049             -25.080/28  = -0.8957                   -58.990/11 = -5.3627

XON           -8.5400/40  =  -0.2135             -35.710/27  = -1.3226                   27.000/10  =  2.7000

XRX          -73.810/32   =  -2.3066             63.880/33   =  1.9358                   8.9600/17  =  0.5271

 

Сделка и доход   37.1/     0.40                            30.1/    0.02                                  13.7/     0.60

(в среднем)

 

ТАБЛИЦА 8-2. СТАТИСТИКА ФИЛЬТРАЦИИ

 

30 тиков     /340           Период индикатора: %D(14)      Уровень покупки: 30      Уровень продажи: 70

 

Тикер                %        % средний                      %          % средний                         %             % средний

                        доход     доход                        доход        доход                          доход         доход

                        (свечи)   (свечи)                (индикаторы) (индикаторы)             (фильтр)     (фильтр)

 

АА             30.880/27  =   1.1437                 62.420/26  =  2.4008                   29.450/16  =  1.8406

ALD         -29.060/21  =  -1.3838               -11.820/27  = -0.4378                  -45.670/10  = -4.5670

АХР            86.480/27 =   3.2030               -53.460/21  = -2.5457                   62.140/13  =  4.7800

ВА            -30.040/15  = -2.0027               -33.640/28  = -1.2014                   1.1800/10  =  0.1180

BS               55.940/25  =  2.2376                 1.4100/25  =  0.0564                    -33.110/9  = -3.6789

CAT          -36.410/19  = -1.9163                 5.0700/24  =  0.2113                    -26.550/8  = -3.3188

CHV           6.8900/29  =  0.2376               -2.2900/24  = -0.0954                   25.320/16  =  1.5825

DD            -20.660/27  = -0.7652                      -51/17  =          -3                  -2.1900/15  = -0.1460

DIS            -20.810/13  = -1.6008               -33.760/20  = -1.6880                  -12.650/10  = -1.2650

EK             -21.500/15  = -1.4333                 22.630/27  =  0.8381                    -11.380/9  = -1.2644

GE              9.3900/12  =  0.7825                 23.900/26  =  0.9192                    -8.8700/5  = -1.7740

GM             3.2600/18  =  0.1811               -8.4400/25  = -0.3376                   50.980/11  =  4.6345

GT             -42.200/19  = -2.2211               -40.190/22  = -1.8268                  -15.560/11  = -1.4145

IBM            2.9300/22  =  0.1332                 33.430/21  =  1.5919                  19.250/10   =  1.9250

IP                39.790/18  =  2.2106               -18.600/19  = -0.9789                  49.110/13   =  3.7777

JPM            36.270/24  =  1.5113               -23.820/21  = -1.1343                  51.770/10   =  5.1770

КО            -4.2100/21  = -0.2005               -45.480/22  = -2.0673                   -35.450/7   = -5.0643

MCD           16.580/25  =  0.6632               -2.8300/21  = -0.1348                 -0.2900/15   = -0.0193

МММ         35.220/25  =  1.4088               -25.220/24  = -1.0508                  10.860/10   =  1.0860

MO             9.2600/20  =  0.4630               -27.940/21  = -1.3305                   -25.820/5   = -5.1640

MRK         -52.900/16  = -3.3063               -22.080/19  = -1.1621                   -30.250/8   = -3.7813

PG             -14.220/15  = -0.9480               -15.740/29  = -0.5428                          -49/7   =          -7

S                -10.910/26  = -0.4196               -62.430/18  = -3.4683                 -7.8700/12   = -0.6558

Т               -40.380/12  = -3.3650               -50.950/23  = -2.2152                    10.050/7  =   1.4357

TX              10.840/21  =  0.5162                 -9.600/27  = -0.3556                 20.510/14   =   1.4650

UK            -25.700/27  = -0.9519                 95.040/29  =  3.2772                 30.390/10   =   3.0390

UTX          58.920/21   =  2.8057                 13.280/27  =  0.4919                 43.640/12   =   3.6367

WX            89.440/27   =  3.3126                 61.730/32  =  1.9291                 57.200/14   =   4.0857

XON        -18.250/24   = -0.7604               -39.700/22  = -1.8045                 7.8100/10   =   0.7810

Z                20.390/21   =  0.9710                 42.430/23  =  1.8448                 71.520/11   =   6.5018

 

Сделка и доход        21.1/    0.02                                23.7/ -0.46                              10.6/    0.23

(в среднем)

 

Анализ отдельных акций

 

РИСУНОК 8-5

8. 5

 

Выбрать акции, демонстрирующие работу различных индикаторов, было довольно проблематично. И не потому, что трудно найти хорошие акции, большинство их работало достаточно хорошо с концепцией филь­трации. Проблема состояла в том, как поддерживать доверие: вы же не должны подумать, будто в поисках безупречного примера была прочеса­на целая вселенная. Итак, решено использовать первую акцию из обоих списков — S&P100 и промышленного индекса Доу — Alcoa (AA). На рис. 8-5 показан штриховой график максимумов-минимумов Alcoa вмес­те с гистограммой объема на анализируемом периоде, используемом в по­следующих примерах.

На рис. 8-6 — 8-18 над графиком японских свечей АА показаны три­надцать различных индикаторов. График показывает только последние 140 торговых дней, но анализ покрывает все данные с 1 января 1989 года по 31 марта 1992 года (3 1/4 года). Направленные вверх и вниз стрелки ввер­ху графика (над индикатором) показывают сигналы, поданные самим ин­дикатором. Направленные вверх и вниз стрелки, находящиеся под инди­катором, показывают автоматически идентифицированные модели све­чей и говорят о том, является ли данная модель бычьей (стрелка вверх) или медвежьей (стрелка вниз). Если модель свечей обозначена двойной стрелкой, то это отфильтрованная модель. В рамке, расположенной в пра­вом нижнем углу графика, показана торговая информация, относящаяся к трем методам торговли. Она говорит о дате сделок, общем проценте при­былей и убытков, количестве торговых сигналов и о среднем проценте прибыльности или убыточности сделки. Заметьте, что торговые резуль­таты моделей свечей для всех примеров одни и те же. Данные не меня­лись, следовательно, модели свечей были одними и теми же. Лишь инди­катор, а также отфильтрованные модели свечей в каждом примере раз­ные. Во всех примерах индикаторов общий доход при использовании од­них лишь моделей свечей при торговле акциями Alcoa (AA) составлял 45,8% за период с 3 января 1989 года по 31 марта 1992 года. Было соверше­но 40 сделок, что привело к средней доходности 1,14% на одну сделку.

В первый день, 3 января 1989 года, цена акций Alcoa составляла 55,875, а в последний день, 31 марта 1992 года, она составила 70,5. Таким образом, у вас будет основание для суждения: стратегия «купи и держи» принесла бы немногим более 26%. Опять-таки тут не фигурируют ни вычисления комиссионных, ни «проскальзывания», ни годовые цифры. Торговая стра­тегия была очень проста, так что, рассматривая эту концепцию, следует брать во внимание лишь относительные величины.

Еще одно обстоятельство, которое следует принять во внимание: все результаты торговли подсчитаны с учетом закрытия позиций в последний день данных. Это не всегда означает, что в этот день появился торговый сигнал, это означает лишь то, что процент прибыли и убытков вычислял­ся так, как если бы подобный сигнал был дан.

 

РИСУНОК 8-6

8. 6

 

На рис. 8-6 показан 14-дневный индикатор %D, использующий для ге­нерирования торговых сигналов пороговые значения 20 и 80. Общая до­ходность отфильтрованных свечей практически не отличалась от доход­ности самого индикатора. Однако число сделок значительно снизилось, что подняло среднюю доходность сделки с использованием фильтрован­ных свечей до 4,79%, что более чем на 100% превышает результативность индикатора.

На рис. 8-7 показан быстрый 14-дневный индикатор %К, использу­ющий пороговые значения 20 и 80. Различие между %К и %D заключается лишь в том, что %D реагирует несколько медленнее, чем %К. Вспомните, что %D — всего лишь трехточечная скользящая средняя для %К. В данном примере, учитывая среднюю доходность сделки, успешность фильтрован­ных свечей более чем в три раза превысила успешность %К.

Поскольку %К реагирует быстрее, чем %D, можно было бы снизить верхний порог и поднять нижний, чтобы увеличить зону фильтрации. Обычно это увеличивает число сделок. Например, изменив пороговые зна­чения до 25 и 75, мы получим прибыль от фильтрованных свечей в 71,6% при 21 сделке и средней доходности 3,41% на сделку. Однако использова­ние увеличенной области фильтрации ухудшило начальный пример, по­скольку, хотя это и увеличило число сделок, общая прибыль не выросла. Результаты индикатора %К лишь слегка улучшились, поднявшись до 51,9%. Изменение пороговых значений до 30 и 70 увеличило количество сделок по отфильтрованным свечам до 27 при прибыли лишь в 31,5%. Эффектив­ность индикатора в действительности снизилась до 45,6%. Это показыва­ет, что пороговые значения 20 и 80 приводят к лучшим результатам филь­трации, не изменяя существенно результатов индикатора.

 

РИСУНОК 8-7

8. 7

 

РИСУНОК 8-8

8. 8

На рис. 8-8 показан 14-дневный индикатор RSI Уайлдера с пороговыми значениями 35 и 65. Средняя доходность фильтрованных свечей более чем в два раза превышает среднюю доходность при использовании RSI. При­няв во внимание тот факт, что и сделок было меньше, средняя доходность на сделку у фильтрованных свечей была значительно выше, чем у RSI.

На рис. 8-9 показан индекс денежного потока (money flow). Денеж­ный поток вычисляется аналогично RSI, но дни с повышающейся ценой закрытия усредняются отдельно от тех дней, когда цена закрытия падает. В этом случае для сглаживания как повышающихся, так и понижающих­ся закрытий использовался период в 21 день. Перед сглаживанием ежедневное изменение цены умножается на объем торговли этого дня. Таким образом, день повышения

 

РИСУНОК 8-9

8. 9

с большим объемом вызывает большее движение индикатора, чем аналогичный день с повышающейся ценой, но малым объемом торговли. После того как обе средние вычислены, с ними оперируют далее, чтобы получить индикатор, меняющийся в границах от 0 до 100.

Как можно увидеть, взглянув на рамку с торговыми результатами на рис. 8-9, концепция фильтрации снова оказалась намного эффективнее, чем идикатор сам по себе, даже несмотря на то что и эффективность ин­дикатора была довольно высока.

 

РИСУНОК 8-10

8. 10

 

На рис 8-10 показан индикатор, известный как темп изменений (rate of change). Концепция этого индикатора довольно проста, и он широко при­меняется аналитиками. Здесь использован десятидневный темп изменений, который рассматривает процентную разницу между сегодняшней ценой закрытия и ценой закрытия десятидневной давности. Например, если зна­чение индикатора темпа изменений составило 7,5, можно заключить, что цена в этот день была на 7,5% выше, чем цена десятидневной давности.

В случае этого индикатора торговые сигналы не могут подаваться с помощью пороговых значений, поскольку нижнее и верхнее значения теоретически не ограничены. Таким образом, торговые сигналы генери­руются при пересечении индикатора со своей собственной десятиднев­ной средней. Для большинства индикаторов, работающих подобным об­разом, используется сглаживание по десяти точкам. Могут существовать лучшие значения для определенных акций или товаров, но десять точек, как правило, хороши всегда.

Индикатор темпа изменений продемонстрировал большую эффектив­ность, чем модели свечей, и гораздо большую, чем отфильтрованные мо­дели, если брать общую прибыль. Поскольку почти всегда использование отфильтрованных моделей приводит к меньшему количеству сделок,

 

РИСУНОК 8-11

 8. 11

 

средняя доходность индикатора была выше, но несущественно. Область филь­трации возникала после пересечения индикатором нулевой линии и пе­ред пересечением индикатора со своей средней.

На рис. 8-11 показан 13-дневный индикатор легкости движения Армса (Arms' Ease of Movement). Сигнал генерируется, когда пересекает соб­ственную десятипериодную среднюю. Индикатор легкости движения Армса — числовой метод, используемый для определеня размера прямо­угольника (box), который применяется в «эквиобъемных» графиках. Ин­дикатор использует отношение ширины прямоугольника к его высоте, на­зываемое отношением прямоугольника (box ratio). Оно является отноше­нием объема к ценовому диапазону. Дни с большим объемом и тем же ценовым диапазоном приводят к большему значению отношения прямо­угольника и, таким образом, к затрудненному движению.

Исходя из общей прибыли этот индикатор не показал себя лучше, чем собственно свечи или отфильтрованные модели свечей. Аналогичным образом, если посмотреть на количество сделок, отфильтрованные свечи проявили себя намного лучше.

 

РИСУНОК 8-12

8. 12

На рис. 8-12 показан 18-дневный двойной осциллятор скорости рын­ка. Как и в случае большинства осцилляторов, сигнал генерируется, когда осциллятор пересекает собственную 10-дневную среднюю. Двойной ос­циллятор скорости — комбинация двух индикаторов скорости изменения, которые на 20% выше и ниже значения, установленного для индикатора. В этом примере значение индикатора установлено на 18, таким образом, два значения скорости изменения — 14 и 22.

В данном примере результативность отфильтрованных свечей была намного выше, чем у индикатора.

 

РИСУНОК 8-13

8. 13

На рис. 8-13 показан 15-дневный линейный индикатор тренда (linear trend indicator, LTI). Поскольку LTI — достаточно гладкая линия, было ис­пользовано пересечение с более короткой пятидневной средней.

Индикатор далхорошие результаты, но концепция фильтрации не смог­ла показать себя лучше, чем индикатор или модели свечей. Фильтрация све­чей, очевидно, не может давать лучшие результаты всегда.

 

РИСУНОК 8-148. 14

 

На рис. 8-14 показан 14-дневный индекс направленного движения Уайлдера. И в этом случае сигнал генерируется, когда пересекает собствен­ную десятидневную среднюю. Уайлдер разработал индекс направленно­го движения в 1978 году вместе с RSI. Использование сигналов от пересе­чения с простой средней — не классический метод, который предпола­гался Уайлдером при разработке этого индекса. Однако это единствен­ный метод, способный создавать область фильтрации.

 

РИСУНОК 8-15

8. 15

И здесь концепция фильтрации показала себя достаточно хорошо. В то время как индикатор дал не очень хорошие результаты, результаты отфильтрованных свечей были почти в три раза лучше.

На рис. 8-15 показан 21-дневный осциллятор снятия направленнос­ти с цены (price detrend oscillator, PDO). Он представляет собой разницу между ценой закрытия и средней ценой закрытия, в данном случае за 21 день. Сигналы генерируются, когда PDO пересекает собственную де­сятидневную среднюю.

Это тот пример, когда индикатор показал очень хорошие резуль­таты, а отфильтрованные свечи постигла неудача. Вероятно, проблема была связана с определением области фильтрации с помощью этого ин­дикатора.

 

РИСУНОК 8-16

8. 16

На рис. 8-16 показан индикатор схождения-расхождения скользящих средних Аппеля, известный как MACD. MACD — расширение осциллято­ра PDO, в котором вместо цены закрытия используется еще одно сгла­женное значение. MACD использует разницу между 12-дневной и 25-днев­ной средними. Сигналы генерируются, когда эта разница пересекает свою собственную девятидневную среднюю. Здесь использовались девять дней, поскольку к этому значению чаще всего обращаются аналитики. Кстати, при предыдущем значении сглаживания, равном десяти дням, торговые результаты индикатора в действительности были выше более чем на 7%.

MACD в этом примере не показал высоких результатов. Однако от­фильтрованные свечи привели к средней доходности сделки в 4,29%.

 

РИСУНОК 8-17

8. 17

На рис. 8-17 показан 14-дневный индекс товарного канала Ламберта (commodity channel index, CCI). Сигналы подаются, когда CCI пересекает пороговые значения, равные 100 и — 100. CCI был разработан специально для использования в случае товаров, демонстрирующих циклические и/или сезонные свойства. Он состоит из средних отклонений в выбран­ном количестве точек, в данном случае в 14 точках.

И снова отфильтрованные свечи показали себя исключительно хоро­шо по сравнению с индикатором и моделями свечей.

 

РИСУНОК 8-18

8. 18

 

На рис. 8-18 показан 20-дневный осциллятор Боллинджера (%В). %В — еще один способ изображения полос Боллинджера. Полосы Боллиндже­ра используют два стандартных отклонения за период в 20 дней, охваты­вающих около 95% движений цены. Это прекрасный способ показать во-латильность рынка. %В просто сравнивает цены закрытия с верхней и нижней полосами Боллинджера, что очень похоже на то, как вычисля­ется стохастик. %В указывает на положение цены закрытия относитель­но полос Боллинджера. Сигналы генерируются, когда %В выходит за зна­чения 100% и 0%.

На рис. 8-18 вы можете видеть, что осциллятор сам по себе дал пре­восходные торговые результаты, но при использовании в качестве фильтра для моделей свечей его результаты оказались еще лучше.

 

Заключение

Должно быть вполне очевидным, что фильтрация моделей свечей с по­мощью популярных индикаторов — почти безотказный способ улучше­ния торговых результатов. Она не только приводит простую торговую сис­тему к лучшим показателям общей прибыли, но и почти всегда позволяет снизить количество сделок. Снижение числа сделок приводит к умень­шению трансакционных затрат и значительному повышению средней доходности сделки. Фильтрация работает!

 

ПРОИЗВОДНЫЕ

ГРАФИЧЕСКИЕ

МЕТОДЫ

9

 

Графики японских свечей породили множество производных графичес­ких и аналитических методов. Привлекательность графиков свечей как метода отображения рыночных данных состоит в том, что они помогают визуальной интерпретации рынка. Вы можете быстро усвоить информа­цию, поскольку она всегда хорошо видна. Новый графический метод, на­зываемый CandlePower, добавляет в графики свечей новое измерение — объем. CandlePower — торговая марка, которая принадлежит компании N-Squared Computing, создавшей эту концепцию.

 

Графики CandlePower

Графики CandlePower — еще один визуально привлекательный графи­ческий метод, сочетающий японские свечи и объем торговли.

Типичный график, штриховой или свечной, показывает поведение цены на вертикальной оси и время на горизонтальной (см. главу 1). Обыч­но объем изображается в виде гистограммы, вычерченной под ценой. Вся­кий раз, как продавец и покупатель заключают сделку, появляются два важных блока информации. На один из них, а именно на изменение цены, мы склонны реагировать весьма эмоционально, на другой — объем — обращать мимнимальное внимание. Объем торговли — несомненно бо­лее значимый инструмент рыночного анализа, чем обычно думают. Ри­чард Арме утверждал, что цена говорит нам о том, что случилось, а объем рассказывает о том, как это случилось. Джозеф Грэнвилл сделал карьеру, анализируя объем.

Объем во время большинства рыночных фаз опережает цены. Это в высшей степени спорное замечание, но слежение и за ценами, и за объ­емом может лишь улучшить процесс принятия решений и выбора момен­тов совершения сделок. Говоря проще, когда цена и объем растут, это сле­дует рассматривать как бычье проявление. Соответственно, когда цена и объем падают, это проявление медвежье.

 

РИСУНОК 9-1

9. 1

Как показано на рис. 9-1, тело дня на графике CandlePower, как и на графике свечей, изображает разницу между ценами открытия и закры­тия. Цвет тела и тени имеет то же значение, что и в графиках японских свечей. Разница состоит в том, что ширина тела отражает объем торговли этого дня. День, когда объем торговли велик, будет изображаться более широкой свечой, чем день с низким объемом. На графике найти день с самым высоким объемом торговли просто, нужно всего лишь отыскать свечу с самым широким телом. Соответственно день с самым низким объ­емом торговли будет иметь самое узкое тело.

Многие модели свечей приобретают большую важность, если пред­ставить с их помощью и объем. Например, день бычьего поглощения ста­нет еще более бычьим, если второй день тоже сопровождается ростом объема. Модель утренняя звезда может рассматриваться как более ус­пешная, если последний день сопровождается увеличившимся объемом.

 

Примеры

 

РИСУНОК 9-2

9. 2

Обратите внимание, что на рис. 9-2 на графике акций Avon Products (AVP), повышательное движение содержит большие белые свечи. Они по­казывают, что повышательное движение полностью поддерживается объемом торговли. Когда большие белые дни иссякают, движение, веро­ятно, остановилось.

 

РИСУНОК 9-3

9. 3

Большой черный день на графике Bell South (BEL) показывает клас­сический объем кульминационного дня (рис. 9-3). После существенного повышательного движения объем начал иссякать, цены один раз достига­ют верхней границы, но закрытие происходит вблизи минимума при очень высоком объеме. Затем после нескольких дней снижения цен происхо­дит трехдневный рост, прерываемый разрывом вниз. Далее снижение продолжается.

 

РИСУНОК 9-4

9. 4

Обратите внимание: на графике Citicorp (CCI) каждая разворотная точка рынка сопровождается большим объемом торговли (рис. 9-4). Ры­нок достигает дна при большом черном дне, затем растет. Рост останавли­вается большим белым днем, затем возникают боковые движения вплоть до появления еще одного большого белого дня. Отсюда цена дважды со­вершает разрывы, за которыми следуют два дня нерешительности (волч­ки), оба с большим объемом. И здесь волчки с большим объемом снова поддерживают на рынке нерешительность. Большое количество акций пе­реходит из рук в руки, но ни одна из сторон не берет верх.

 

РИСУНОК 9-5

9. 5

 

Разворот во впадине перед концом декабря на графике Litton (LIT) показывает растущий день ото дня объем (рис. 9-5). Если бы не было ма­ленького белого волчка, дно было бы представлено бычьей разворотной моделью утренняя звезда. Это еще один пример, где рост объема, сопро­вождающий формирование модели, увеличивает ее значимость.

 

РИСУНОК 9-6

9. 6

На рис. 9-6, на последнем примере графика CandlePower, показано большее количество данных (максимальный объем был уменьшен), что­бы можно было в полной мере оценить богатство этого графического метода.

Сжатые графики CandlePower

Сжатые графики CandlePower являются еще одним вариантом графиков. В этом подходе время снова возвращается на горизонтальную ось. Тела свечей разной ширины и здесь изображаются точно, но теперь они пере­крываются. Каждый новый день начинается на одном и том же расстоя­нии (временном интервале) от предыдущего. Этот графический метод показывает большее количество данных одновременно и при этом делает видимыми дни с большим объемом. Однако отдельные модели свечей те­перь увидеть труднее.

Используя сжатые графики CandlePower, можно легко вычленить области торговли с высоким объемом. Линии тренда, использующие та­кой тип графиков, также отражали бы объем.

 

Пример

 

РИСУНОК 9-7

9. 7

 

Данные, используемые для сжатого графика CandlePower на рис. 9-7, те же, что и в последнем примере графиков CandlePower. Это сделано намеренно, чтобы дать вам почувствовать разницу между двумя графи­ческими методами.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Успешный анализ фондовых и фьючерсных рынков — задача нелегкая. Большинство участников готовится к торговле не лучше, чем делали бы это перед игрой в карты. Необходимо прежде всего выяснить, как рабо­тают рынки, затем познакомиться с различными типами возможного ана­лиза, такими как фундаментальный и технический. Сужая область, тех­нический анализ, тем не менее, предлагает целый спектр различных при­емов; одним из них и является анализ японских свечей.

В этой книге неоднократно подчеркивалось, что анализ свечей следо­вало бы сочетать с другими аналитическими методами. Рискуя вступить в противоречие с самим собой, я хотел бы предупредить о том, что ис­пользование слишком многих методов может лишь запутать и помешать. Уместно вспомнить поговорку о том, что человек с часами всегда знает, который час, но человек с двумя часами не уверен в этом.

Было показано, что анализ моделей свечей может повысить результа­тивность использования популярных технических индикаторов. Отфильт­рованные свечи оказываются устойчиво результативнее большинства технических индикаторов и, как правило, собственно моделей свечей. Сочетание технических индикаторов и приемов не ново; фактически это тот метод анализа, который используется большинством успешных трей­деров. Добавление в этот арсенал моделей свечей, без сомнений, и далее улучшит результаты торговли.

Я уверен, что с течением времени появятся новые методы анализа. Некоторые из них станут популярными, другие будут использоваться ред­ко. Любой аналитический прием, имеющий под собой крепкую основу, обязательно выживет. Я убежден, что графики японских свечей и анализ моделей свечей будут использоваться всегда.

Вы можете пропустить чтение записи и оставить комментарий. Размещение ссылок запрещено.

Оставить комментарий


9 − = два

Website is Protected by WordPress Protection from eDarpan.com.

Форекс каталог