Торговля на финансовых рынках стала более распространенной, чем когда-либо, благодаря доступности Интернета и платформ для онлайн-торговли. В результате технологический прогресс увеличил количество участников рынка и доступный пул инвестиционных денег. Тем не менее, увеличение прибыли по-прежнему остается основной целью в этой вековой игре в трейдинг. Анализ фундаментальных показателей рынка, независимо от того, является ли базовый актив акцией, облигацией, товаром или валютной парой, остается краеугольным камнем того, как принимаются торговые решения для множество профессиональных и розничных операторов.

Для тех, кто не является чисто техническим специалистом, выполнение тщательного фундаментального анализа рынка перед открытием сделки может существенно повлиять на общий успех торговой позиции. И это особенно верно для долгосрочных позиционных трейдеров.

Например, знание того, как валютная пара может отреагировать на решение крупного центрального банка до того, как оно будет опубликовано, и чего ожидает рынок, путем прохождения базового процесса фундаментального анализа форекс может быть очень полезным для валютного трейдера при создании или ликвидации позиция.

Что такое фундаментальный анализ?

Фундаментальный анализ – это одна из двух основных методологий оценки и прогнозирования изменений курсов валют, а также цен на ценные бумаги, товары или любые другие публично торгуемые активы или производные финансовые инструменты.

Другой основной метод, используемый трейдерами, известен как технический анализ, который фокусируется на наблюдаемых рыночных показателях, таких как обменный курс или цена актива, торгуемый объем и открытый интерес.

Базовые навыки, необходимые для фундаментального анализа при торговле на Форекс, требуют от аналитика определения того, как валюта будет реагировать на макроэкономические события, изменения денежно-кредитной политики центрального банка, а также политические и социальные новости из страны происхождения валюты по сравнению с другой валютой в стране. валютная пара. В случае общей региональной валюты, такой как евро, для точной фундаментальной оценки валюты требуется анализ каждого государства-члена в дополнение ко всей региональной экономике в целом.

По сути, валютные пары имеют тенденцию резко реагировать на публикацию экономических данных и текущих геополитических и местных новостей , особенно когда результаты значительно отличаются от того, что изначально ожидалось консенсусом участников рынка. Это делает проведение фундаментального рыночного анализа экономических релизов и событий и их влияния на валюты ценным при определении направления рынка и уровня будущих обменных курсов.

Фундаментальный анализ против технического анализа

Фундаментальный и технический анализ – это основные способы, с помощью которых трейдеры анализируют экономические и рыночные условия, чтобы определить будущее направление.

В то время как фундаментальный анализ обычно по-прежнему сосредоточен на новостях, настроениях и выпуске экономических индикаторов, технический анализ полагается на цену и движение цен базового актива или обменный курс валютной пары форекс.

Помимо поиска закономерностей на графиках самого обменного курса, технические аналитики также вычисляют и используют ряд других связанных технических индикаторов для определения направленных тенденций и динамики обменных курсов. К ним относятся осцилляторы, скользящие средние, индикаторы объема и открытый интерес в случае фьючерсов и многие другие.

Технический анализ значительно отличается от фундаментального и может указывать на другую направленность валютной пары, но факт остается фактом: технический анализ предоставляет один из лучших объективных инструментов, доступных трейдеру форекс для быстрой оценки рынка и прибыльной торговли в короткие сроки. срок.

Тем не менее, у технических методов есть свои недостатки, в том числе тот факт, что практически все остальные трейдеры в мире просматривают одни и те же данные обменного курса. Это может вызвать стадный эффект, когда начинает развиваться классический графический паттерн, который может усугубить движения стоп-лоссов, когда паттерн не работает .

Фундаментальный анализ традиционно лучше подходит для трейдеров, работающих на более длительных временных рамках. Этот метод включает анализ общей экономической мощи страны, ее процентных ставок, денежно-кредитной политики центрального банка , денежной массы, торгового баланса и сальдо текущего счета, а также общей политической стабильности страны.

Тем не менее, некоторые фундаментальные трейдеры используют стратегии краткосрочной торговли новостями, которые обычно действуют сразу после публикации основных экономических показателей, решения центрального банка по ставке или новостей о крупном геополитическом событии, таком как война или стихийное бедствие.

Независимо от того, какая методология анализа лучше всего соответствует торговому плану трейдера, исследования остаются ключевым элементом успешной фундаментальной или технической торговли на Форекс, и большинство трейдеров считают полезными рабочие знания обоих аналитических методов.

Хотя исследования и анализ являются лишь одним из ключевых элементов торговли на Форекс, управление капиталом, направленное на сохранение капитала, может быть не менее важным для долгосрочного успеха трейдера.

Инструменты фундаментального анализа

Наиболее полезные инструменты для фундаментального анализа – это экономический календарь, финансовые новости и исторические фундаментальные данные. Экономический календарь информирует торговца о назначенное время и дату выпуска крупных и мелких экономических данных, которые могут оказать влияние на национальную валюту.

Трансляции торговых новостей из финансовых СМИ информируют рынок о любых важных экономических или геополитических событиях, которые могут прямо или косвенно повлиять на рынок.

Исторические фундаментальные данные могут быть полезны для определения тенденций в фундаментальных индикаторах, а также для анализа того, как валюта может реагировать на конкретный экономический выпуск, например, после изучения своего поведения после предыдущего выпуска или решения центрального банка по ставке.

Показатели фундаментального анализа

Некоторые из основных показателей фундаментального анализа, используемых валютными трейдерами для определения общей силы экономики страны и прогноза потенциального обменного курса, включают валовой внутренний продукт или ВВП, данные о занятости, торговый баланс, розничные продажи и показатели инфляции, такие как индекс потребительских цен или CPI. Некоторые из них также могут дать трейдерам представление о том, как может выглядеть будущий выпуск, например, предварительный ВВП или данные опроса.

Более того, некоторые экономические индикаторы часто опережают другие индикаторы в том, что касается подъема или спада экономики. Основными фундаментальными экономическими индикаторами являются опросы менеджеров по закупкам, данные индекса цен производителей или PPI, а также количество заказов на товары длительного пользования.

Давайте посмотрим на некоторые из ключевых фундаментальных экономических индикаторов, используемых трейдерами форекс:

• Отчеты о занятости – включая уровень безработицы, количество претендентов или безработных, подавших заявки на услуги, уровень заработной платы и другие данные, связанные с работой.
  Торговый баланс – разница между импортом и экспортом страны, которая напрямую влияет на спрос на валюту этой страны. Дефицит будет означать, что страна больше импортирует, чем экспортирует, а профицит будет указывать на больший экспорт, чем импорт.
  Текущий счет – один из двух компонентов платежного баланса страны, текущий счет – это торговый баланс и чистые денежные переводы для страны. Профицит будет указывать на то, что стоимость иностранных активов страны выше, чем ее долг, а дефицит будет указывать на обратное.
• ВВП – изменения в валовом внутреннем продукте страны могут иметь заметные последствия для валюты этой страны. Резкое увеличение ВВП указывает на силу экономики, которая может стимулировать повышение курса ее валюты, особенно если рынок ожидает возможного повышения процентных ставок.
• CPI – индекс потребительских цен показывает уровень цен на продукты на потребительском уровне и является ключевым индикатором инфляции. Контроль над инфляцией – одна из первых задач большинства крупных центральных банков, поэтому изменения ИПЦ могут напрямую влиять на денежно-кредитную политику. Увеличение инфляции может указывать на повышение процентной ставки, в то время как более низкие потребительские цены могут указывать на более низкие базовые процентные ставки.
• PPI – Индекс цен производителей показывает, сколько производители платят за свой материал, прежде чем производить готовый продукт. Это число влияет на национальную валюту, поскольку более высокое значение PPI предполагает более высокую будущую потребительскую инфляцию, а более низкое значение указывает на обратное.
• PMI – Индекс менеджеров по закупкам изучает активность менеджеров по закупкам и может быть ведущим экономическим индикатором. Менеджеры по закупкам обычно первыми узнают об увеличении или уменьшении объемов производства в будущем, что может указывать на сильные или слабые стороны производственного сектора.
• Цены на сырьевые товары – цены на сырье могут иметь значительное влияние на валюты как стран-производителей, так и стран-потребителей и напрямую связаны с инфляционными и дезинфляционными циклами. Более низкие цены на сырьевые товары, такие как сырая нефть, напрямую влияют на транспортировку и, следовательно, на стоимость товаров, тем самым снижая показатели инфляции, в то время как более высокие цены на нефть обычно приводят к увеличению транспортных расходов и более высокой инфляции.
• Национальное кредитное качество. Другими причинами для переоценки национальной валюты могут быть случаи, когда кредитное качество страны улучшилось или ухудшилось по данным крупного рейтингового агентства, или если оно объявило о намерении погасить или объявить дефолт по своим кредитам.

Денежно-кредитная политика Центрального банка

В каждой крупной экономике есть центральный банк, который обычно управляет ее валютой, базовыми процентными ставками и денежной массой. Фундаментальные трейдеры внимательно следят за деятельностью центрального банка и выступлениями его должностных лиц в поисках подсказок о будущих изменениях в денежно-кредитной политике.

• Решения по процентной ставке – сумма процентов, взимаемых центральным банком, чрезвычайно важна для оценки национальной валюты. Если центральный банк страны устанавливает высокую процентную ставку – за исключением других факторов, таких как политическая нестабильность, например, – валюта этой страны имеет тенденцию привлекать иностранные активы из стран с более низкой процентной ставкой.
• Заявления о процентных ставках Центрального банка – Большинство центральных банков выпускают заявление после публикации ставок, в котором описывается голосование их комитета по денежно-кредитной политике и причины, по которым ставка была изменена или оставлена ​​без изменений. Заявление может повлиять на рынок, если голосование политиков было неожиданным или если центральный банк будет вести себя более агрессивно или мягко при принятии будущих решений по процентной ставке.
• Выступления политиков и должностных лиц центрального банка – содержание речи президента, управляющего или другого должностного лица крупного центрального банка иногда может указывать на будущую денежно-кредитную политику банка, которая часто будет влиять на валюту этой страны. В число других ключевых политиков входят члены комитета по денежно-кредитной политике центрального банка с правом голоса, и, хотя их выступления могут не иметь веса руководителя центрального банка, они также могут повлиять на валюту страны в зависимости от содержания речи.
• Покупка активов и количественное смягчение – сумма денег, которую центральный банк использует для покупки долговых ценных бумаг и других активов для поддержки слабой экономики. Увеличение или уменьшение количества мер стимулирования может иметь значительное влияние на национальную валюту, поскольку изменения в покупках активов могут указывать на изменение процентной ставки и денежной массы.

Геополитические события

• Войны – начало войны или прекращение огня существенно влияет на оценку валют, выпущенных странами, находящимися в состоянии войны, а иногда, в зависимости от того, какие страны вовлечены, на валютный рынок в целом. Войны также могут существенно повлиять на цены на товары и другие активы, производимые в участвующих странах, тем самым влияя на валюты других стран, производящих аналогичные активы.
• Выборы – смена режима или политического большинства может существенно повлиять на стоимость национальной валюты. Если новое правительство будет поддерживать капитальные стимулы и более низкие процентные ставки, это может отрицательно сказаться на стоимости валюты. Другие типы народных голосований также могут существенно повлиять на оценку валюты. Например, референдум о выходе страны из еврозоны может существенно повлиять на стоимость евро.
• Смена власти – нация, в которой произошла смена власти, такая как государственный переворот или насильственная смена режима, может испытать полную ревальвацию или девальвацию своей валюты.
• Стихийные бедствия – Когда страна подвергается серьезному стихийному бедствию, ее национальная валюта обычно дорожает в краткосрочной перспективе из-за необходимости репатриировать деньги для оказания помощи при стихийных бедствиях. Тем не менее, в долгосрочной перспективе на курс валюты может быть нанесен ущерб, если стихийное бедствие окажет значительное негативное влияние на экономику этой страны.

Настроение рынка

• Аппетит к риску / отвращение к риску – формально называемый бегством к качеству до тех пор, пока качество не стало чем-то вроде неправильного, аппетит к риску и отвращение – последние рыночные термины, используемые для обозначения предпочтений инвесторов в отношении валют с более высокой доходностью и повышенным риском по сравнению с валютами-убежищами. Например, в рыночной среде, не склонной к риску, благоприятствует экономическая и политическая стабильность, поэтому японская иена и доллар США обычно укрепляются по сравнению с основными европейскими валютами и сырьевыми валютами, такими как австралийский, новозеландский и канадский доллар. Если аппетит к риску высок, то более высокодоходные сырьевые валюты и другие менее рискованные валюты обычно растут.
• Финансовые обзоры. В дополнение к склонности к риску и настроениям отвращения, которые влияют на весь рынок, каждая крупная экономика публикует индикаторы настроений на рынке в виде обзоров и индексов, как правило, на ежемесячной основе. К ним относятся опросы потребительского доверия и индексов менеджеров по закупкам.
• Индикаторы настроения – Примеры часто используемых индикаторов настроения включают в себя отчет «Обязательства трейдеров» или отчет COT, который показывает фьючерсное позиционирование различных типов участников рынка; индекс волатильности CBOE или VIX, который указывает уровни страха инвесторов; и соотношение пут / колл CBOE Equity, которое показывает, предпочитают ли инвесторы опционов бычьи коллы медвежьим путам или наоборот.

Торговля на новостях

Некоторые фундаментальные трейдеры используют экономические новости и выпуски данных, чтобы инициировать и ликвидировать краткосрочные сделки на основе их результатов. Хотя торговать фундаментальными новостями может показаться простым делом, часто рынок не реагирует так, как ожидалось, или во многих случаях он будет двигаться в совершенно противоположном направлении от того, что трейдеры интуитивно ожидали.

Кроме того, стратегии волатильности, включающие покупку и продажу опционов, могут быть полезны для открытия нейтральной рыночной позиции, которая будет оценена при значительном движении в любом направлении. Еще один способ воспользоваться чрезвычайной волатильностью, связанной с новостями, при торговле с фундаментальными показателями – это открыть как длинную, так и короткую позицию по одной и той же валютной паре, а затем торговать с каждой стороны – предпочтительно с прибылью – после выхода новостей или экономического отчета. ,

Большинство профессиональных трейдеров стараются избегать больших позиций непосредственно перед значительным экономическим релизом просто потому, что волатильность сразу после крупного релиза может вызвать стоп-позиции по обе стороны рынка. Несмотря на волатильность, наличие позиции, входящей в число, может позволить трейдеру воспользоваться волатильностью. Трейдер может выгружать свою позицию с прибылью и, возможно, перевернуть позицию, чтобы воспользоваться эффектом «резиновой ленты», который обычно возникает после значительных релизов.

Фундаментальный анализ трейдинга дает трейдеру форекс более глубокое понимание того, как рынок реагирует на различные события. Тем не менее, знание технического анализа наряду с фундаментальными принципами может дать трейдеру значительное преимущество перед трейдером, который использует только одну методологию.

Фундаментальная торговля, предполагающая открытие краткосрочных валютных позиций, также может иметь смысл с торговым планом, который допускает широкие колебания на рынке. Некоторые трейдеры могут покупать комбинации опционов, такие как стрэддлы или стрэнглы, с обоими опционами колл и пут, чтобы извлечь выгоду из кратковременной волатильности, часто наблюдаемой сразу после публикации числа.

Долгосрочные позиционные трейдеры оценивают экономические данные страны за более длительный период времени. Это помогает трейдеру форекс получить более точную оценку экономического здоровья страны, социально-политической среды и денежно-кредитной политики, чтобы установить долгосрочную позицию на рынке.

Таким образом, независимо от того, являетесь ли вы краткосрочным или долгосрочным трейдером, применение надежного фундаментального анализа может помочь вам в принятии общего процесса принятия торговых решений.